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Al igual que la relación deuda-capital (D / E), el multiplicador de capital se usa en las finanzas comerciales para determinar si una compañía tiene demasiada deuda.

Las empresas financian operaciones utilizando capital de deuda o acciones. El capital de deuda se refiere a fondos prestados, como préstamos y saldos de tarjetas de crédito. La equidad, por el contrario, se genera por la venta de acciones a los accionistas. Debido a que ambos tienen ventajas e inconvenientes, es importante que las empresas mantengan una estructura de capital equilibrada.

El multiplicador de capital mide la proporción de los activos de una empresa financiados por capital accionario. Si una compañía tiene un multiplicador de capital de 1, indica que todos sus activos se financian con fondos propios. Una relación muy alta es una indicación de que solo una pequeña proporción de los activos se financia con capital, lo que significa que el negocio depende principalmente del financiamiento de la deuda.

Por ejemplo, supongamos que una compañía tiene $ 1 millón en activos totales y $ 250, 000 en capital de accionistas. El multiplicador de capital es $ 1, 000, 000 / $ 250, 000 o 4. Esto significa que los activos de la compañía valen cuatro veces el valor de su capital. Otra forma de ver esto es que el 25% de los activos de la compañía se financian con capital, mientras que el 75% restante de sus activos se financia con deuda corporativa. En este escenario, la mayoría de los activos de la compañía en realidad son propiedad de los acreedores, lo que puede ser una situación de riesgo tanto para la gerencia como para los inversores.

Al evaluar diversas opciones de financiación, una empresa con un multiplicador de capital muy elevado debería desconfiar de asumir una deuda adicional para financiar las operaciones. En cambio, podría considerar emitir nuevas acciones para generar fondos.

Sin embargo, una empresa muy apalancada puede tener más dificultades para vender acciones. Los inversores a menudo consideran que las empresas con altas proporciones de multiplicadores de capital son potencialmente inestables. Las empresas que tienen una gran cantidad de deuda corren un mayor riesgo de incumplir los pagos si los ingresos se reducen, lo que puede llevar rápidamente a la bancarrota.

Debido a que una estructura de capital con grandes deudas puede dificultar la obtención de financiamiento en el futuro, es importante que las compañías mantengan ratios de apalancamiento saludables.