El clima afecta nuestra vida diaria y las grandes empresas por igual, presenta importantes beneficios y riesgos basados ​​en la variabilidad de factores climáticos como temperatura, viento, lluvia, nevadas, etc. CME cita el impacto del clima como " contabilizando $ 5. 3 mil millones de los 16 billones de dólares del PIB de los Estados Unidos "yo. mi. más del 30% del PIB depende del clima. Los derivados climáticos han ganado una gran popularidad para mitigar los riesgos que surgen de estos factores climáticos.

Este artículo analiza el uso de derivados climáticos, cómo son diferentes de los derivados de productos básicos asociados, cómo funcionan los diversos derivados climáticos y quiénes son los mejores jugadores en la esfera derivada del tiempo.

Uso de derivados climáticos

Los siguientes escenarios indican el uso de derivados climáticos:

• Las compañías energéticas pueden ingresar derivados climáticos para eliminar los riesgos de variaciones de temperatura y generar demanda y demanda inciertas para sus negocios de energía, servicios públicos y energía.
• Para eliminar el riesgo de una mala producción agrícola debido al mal clima, las empresas agrícolas pueden acceder a contratos de derivados que incluyen casos de lluvias intensas o bajas lluvias, condiciones de temperatura adversas o impactos de vientos fuertes o nevadas.
• Cobertura por organizaciones de gestión de eventos, como compañías organizadoras de deportes, compañías de viajes y turismo o parques temáticos al aire libre, para mitigar los impactos negativos de la lluvia en su negocio de eventos.
• Las compañías de seguros, los fondos de cobertura e incluso los gobiernos comercian con derivados climáticos, con fines de cobertura
• ¡Los especuladores, arbitrajistas y creadores de mercado apuestan por las apuestas especulativas o las oportunidades de arbitraje con condiciones climáticas

Las empresas de servicios públicos, energía y energía son los principales actores en el mercado de derivados climáticos.

Ejemplo de derivados climáticos y cómo funcionan

• Los derivados climáticos se introdujeron alrededor de mediados de la década de 1990 como productos OTC entre dos partes individuales, principalmente como cláusulas condicionales (como si la temperatura excediera los 'Z' grados, una parte ofrecería otra una devolución de dólares 'Y' en su trato). Pronto se hicieron lo suficientemente populares como para ser incluidos por los intercambios como futuros fácilmente negociables, opciones, swaps y opciones sobre contratos de futuros.
• CME ofrece hoy derivados del tiempo específicos para ubicaciones (ciudades de EE. UU. Como Des Moines o Las Vegas y ciudades globales en Europa y Asia) para productos específicos de temperatura.
• Los derivados climáticos cuantifican cuánto varía la temperatura del promedio mensual o estacional en una ciudad / región designada. Las variaciones se ajustan a los índices ponderados en dólares, lo que permite un valor cuantificado en dólares para las variaciones de temperatura.
• Los contratos están vinculados al índice para días de grados de calefacción (HDD) y días de grados de refrigeración (CDD) en función del umbral de temperatura establecido de 65 ° F en EE. UU. (18 ° C en Europa). Estos valores indican la cantidad de recursos disponibles necesarios para la calefacción o la refrigeración.Si la temperatura desciende por debajo de este umbral para indicar 35 ° F, lo que indica un requisito de calentamiento, entonces el valor de HDD es 30 (65-35) y el valor de CDD es cero, ya que no se requiere enfriamiento. Para temperaturas superiores a este umbral de 65 ° F, digamos a 85 ° F, HDD será cero ya que no se requiere calefacción, mientras que el valor de CDD será 20 (85-65).
• Cada contrato se valora por cada día (o mes) multiplicando el valor de HDD o CDD por $ 20. Para el primer caso (HDD = 30 y CDD = 0), el valor del contrato HDD será de $ 600 y el CDD será cero. Para el segundo caso (HDD = 0 y CDD = 20), el valor del contrato HDD será cero y el contrato CDD será de $ 400.
• Usando el mecanismo anterior, uno puede tomar posiciones comerciales apropiadas para mitigar los riesgos específicos de temperatura, según lo percibido por sus respectivos negocios.

Derivados del tiempo vs. productos básicos

Un punto importante que diferencia los productos básicos / derivados de productos básicos (energía, electricidad, agricultura) y derivados climáticos es que el primer conjunto permite la cobertura de los precios en función de un volumen específico , mientras que el último ofrece cubrir la utilización real o el rendimiento, independientemente del volumen. Delantero. gramo. uno puede fijar el precio de X barriles de petróleo crudo o X fanegas de maíz mediante la compra de futuros de petróleo o maíz, respectivamente. Pero entrar en derivados climáticos permite cubrir el riesgo general de rendimiento y utilización. La inmersión de temperatura por debajo de 10 grados dará como resultado un daño completo en la cosecha de trigo; la lluvia los fines de semana en Las Vegas afectará las visitas a la ciudad. Por lo tanto, una combinación de derivados climáticos y de productos básicos es la mejor para la mitigación general del riesgo.

The Bottom Line

El mercado de derivados climáticos ha crecido a nivel mundial con una gran inversión proveniente de una variedad de participantes. Los instrumentos meteorológicos permiten un medio útil para mitigar los riesgos de las condiciones específicas del clima. Dependiendo de las necesidades, los derivados climáticos específicos o una combinación equilibrada de clima y derivados de productos tradicionales pueden utilizarse para cobertura