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La depreciación es un cargo contable no monetario y no tiene un impacto directo en la cantidad de flujo de efectivo generado por un negocio o proyecto. Sin embargo, siempre que exista un ingreso imponible suficiente para absorberlo, la depreciación es un gasto deducible de impuestos y reduce el costo tributario, lo que tiene un impacto positivo en el flujo de efectivo.
Depreciación en informes financieros
En contabilidad, el gasto por depreciación se usa para asignar costos de activos de larga duración en un patrón racional y sistemático durante el período en que se espera que los activos proporcionen beneficios económicos. Por lo tanto, al calcular los resultados operativos según los Principios de contabilidad generalmente aceptados (PCGA) y las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), la depreciación es una deducción al calcular los ingresos antes del impuesto a las ganancias. Como se trata de una deducción no en efectivo, en un estado de flujo de efectivo preparado según los estándares de contabilidad financiera, la depreciación se presenta como un ajuste en la conciliación de la utilidad neta con el flujo de efectivo operativo.
Depreciación en los pronósticos de flujo de efectivo
Si bien la depreciación no afecta directamente el flujo de efectivo, el escudo fiscal que proporciona puede ser una parte importante de los pronósticos de flujo de efectivo utilizados en el análisis financiero y el presupuesto de capital. La depreciación a menudo se calcula con diferentes métodos para las normas de contabilidad financiera que para fines impositivos.
El monto del escudo fiscal en cualquier año se calcula multiplicando el gasto de depreciación basado en el impuesto por la tasa impositiva marginal aplicable para ese año. Este escudo fiscal se agrega al pronóstico de flujo de efectivo operativo después de impuestos.
Supongamos que un pronóstico para un año muestra ventas de $ 2. 5 millones, gastos operativos en efectivo de $ 1. 5 millones, depreciación de $ 0. 5 millones, capital de trabajo y gastos de capital de $ 0. 6 millones, y una tasa de impuesto del 40%. Los flujos de efectivo operativos después de impuestos son (($ 2 .5 millones - $ 1 .5 millones) x (1 - 40%)) - $ 0. 6 millones, o cero. El escudo fiscal es $ 0. 5 millones multiplicado por 40%, o $ 0. 2 millones. La combinación del flujo de efectivo operativo después de impuestos y el escudo impositivo equivale al flujo de caja pronosticado de $ 0. 2 millones.
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