A veces los activos más valiosos de una empresa son cosas que son imposibles de tocar o ver. Imagine una empresa de calzado de moda con una base de clientes increíblemente leal o una corporación con un equipo de gestión estelar.

Si otra organización decide comprar tal negocio, no solo paga por sus activos fácilmente identificables como efectivo y equipo, sino que también tiene que dar cuenta de estas cualidades más elusivas. El monto que el comprador paga más allá del valor en libros de estos activos identificables se registra como un activo separado denominado "goodwill". "(Esto no significa que el propietario de la empresa solo pueda inventar una buena voluntad de forma voluntaria. El Consejo de Normas de Contabilidad Financiera proporciona directrices.)

Digamos que un minorista de ropa, el ficticio Teal Orchid, tiene activos identificables de $ 750,000, que incluyen el valor actual de sus bienes inmuebles, inventario, efectivo y cuentas por cobrar. Sin embargo, cuando una entidad más grande, Samantha & Steve Fashions, compra al vendedor de ropa, acepta pagar $ 850, 000. ¿Por qué? Porque, con la sólida reputación de Teal Orchid, el comprador espera que pueda compensar con creces la cantidad extra a largo plazo.

Los $ 100,000 más allá del valor de sus otros activos quedan bajo la plusvalía en el balance general. Si el valor de la plusvalía sigue siendo el mismo o aumenta, la cantidad ingresada allí no se modifica.

La cantidad puede cambiar, sin embargo, si este fondo de comercio disminuye. Si ese es el caso, la compañía sufre lo que se conoce como "deterioro del fondo de comercio". "Tal vez, un año después de la adquisición, la división Teal Orchid solo valga $ 800,000 en total. No solo la cantidad del activo recibe un golpe, sino también lo hacen las ganancias de Samantha & Steve. Eso es porque ahora debe registrar ese deterioro de $ 50,000 como un gasto en su estado de resultados.

Si bien estas amortizaciones no siempre atraen mucha atención de la comunidad inversora, pueden decir mucho sobre si el éxito de la fusión o la falta de ella. Si la empresa matriz tiene que seguir revisando el monto de su crédito mercantil, a menudo es una señal de que pagó en exceso por otro negocio y no está viendo los rendimientos previstos. (La plusvalía se calcula de forma un poco diferente a los activos intangibles en su conjunto. Más información: Fondo de comercio frente a otros activos intangibles)

Conclusión

Por definición, las empresas con un gran fondo de comercio atraen precios de compra más elevados. Sin embargo, si el monto del crédito mercantil se descuenta después de la adquisición, podría ser una pista de que la compra no está funcionando bien.