Los cambios en la tasa de fondos federales siempre afectarán al dólar de EE. UU. Cuando la Reserva Federal aumenta la tasa de fondos federales, normalmente reduce la presión inflacionaria y trabaja para apreciar el dólar.

Sin embargo, desde junio de 2006, la Reserva Federal ha mantenido una tasa de fondos federales cercana al 0%. A raíz de la crisis financiera de 2008, la tasa de fondos federales fluctuó entre 0-0. 25% Ahora, el objetivo es 0. 75%, y se espera que siga así por ahora.

La Fed usó esta política monetaria para ayudar a lograr un empleo máximo y precios estables. Ahora que la crisis financiera de 2008 ha disminuido en gran medida, la Fed buscará aumentar las tasas de interés para seguir logrando empleo y estabilizar los precios.

Inflación del dólar de EE. UU.

La mejor manera de lograr el pleno empleo y los precios estables es establecer la tasa de inflación del dólar en 2%. En 2011, la Fed adoptó oficialmente un aumento anual del 2% en el índice de precios para los gastos de consumo personal como su objetivo. Cuando la economía es débil, la inflación cae naturalmente; cuando la economía es fuerte, el aumento de los salarios aumenta la inflación. Mantener la inflación a una tasa de crecimiento del 2% ayuda a que la economía crezca a un ritmo saludable.

Los ajustes en la tasa de fondos federales también pueden afectar la inflación en los Estados Unidos. La Fed controla la economía aumentando las tasas de interés cuando la economía crece demasiado rápido. Esto alienta a las personas a ahorrar más y gastar menos, reduciendo la presión inflacionaria. Por el contrario, cuando la economía está en recesión o crece muy lentamente, la Fed reduce las tasas de interés para estimular el gasto, lo que aumenta la inflación.

Durante la crisis financiera de 2008, la baja tasa de fondos federales debería haber incrementado la inflación. Durante este período, la tasa de fondos federales se estableció cerca del 0%, lo que alentó el gasto y normalmente aumentaría la inflación.

Sin embargo, la inflación sigue estando muy por debajo del objetivo del 2%, lo que es contrario a los efectos normales de las bajas tasas de interés. La Fed cita factores puntuales, como la caída de los precios del petróleo y el fortalecimiento del dólar, como las razones por las cuales la inflación se ha mantenido baja en un entorno de bajo interés.

La Fed cree que estos factores eventualmente se desvanecerán y que la inflación aumentará por encima del objetivo del 2%. Para evitar este aumento eventual de la inflación, aumentar la tasa de fondos federales reduce la presión inflacionaria y hace que la inflación del dólar se mantenga en torno al 2%.

Apreciación del dólar de EE. UU.

Los aumentos en la tasa de fondos federales también resultan en un fortalecimiento del dólar estadounidense. Otras formas en que el dólar puede apreciarse incluyen aumentos en los salarios promedio y aumentos en el consumo general. Sin embargo, aunque se están creando empleos, las tasas salariales están estancadas.

Sin un aumento en las tasas salariales para acompañar el fortalecimiento del mercado laboral, el consumo no aumentará lo suficiente como para sostener el crecimiento económico. Además, el consumo sigue siendo moderado debido a que la tasa de participación en la fuerza laboral estuvo cerca de su mínimo de 35 años en 2015. La Fed ha mantenido las tasas de interés bajas porque una tasa de fondos federales más baja respalda las expansiones comerciales, lo que genera más empleos y más consumo. Todo esto ha funcionado para mantener la apreciación del dólar de EE. UU. Baja.

Sin embargo, Estados Unidos está por delante de otros mercados desarrollados en términos de recuperación económica. Aunque la Fed sube las tasas con cautela, Estados Unidos podría ver tasas de interés más altas antes que las demás economías desarrolladas.

En general, en condiciones económicas normales, los aumentos en la tasa de fondos federales reducen la inflación y aumentan la apreciación del dólar de los Estados Unidos.