En tiempos de declive económico, muchos inversores se preguntan: "¿Qué estrategias emplea Oracle of Omaha para mantener a Berkshire Hathaway en el objetivo?"

Warren Buffett, que muchos consideran el inversor más exitoso de todos los tiempos, rara vez cambia su estrategia de inversión de valor a largo plazo. Él considera los mercados descendentes como una oportunidad para comprar buenas compañías a precios razonables. En este artículo, cubriremos la filosofía de inversión de Buffett y los criterios de selección de acciones con énfasis específico en su aplicación en un mercado a la baja y una economía en desaceleración.

The Buffett Investment Philosophy

Buffett tiene una serie de suposiciones definitivas sobre lo que constituye una "buena inversión". Se enfoca en la calidad del negocio más que en el precio de las acciones a corto o en el futuro cercano o movimientos del mercado. Adopta un enfoque de inversión basado en el valor comercial a largo plazo, a gran escala, que se concentra en los buenos fundamentos y el valor empresarial intrínseco, más que en el precio de las acciones. (Ver también: ¿Cuál es el estilo de inversión de Warren Buffett? )

Buffet busca empresas con "una ventaja competitiva duradera". Lo que quiere decir con esto es que la compañía tiene una posición en el mercado, una participación de mercado, una marca u otra ventaja duradera frente a sus competidores que impide el fácil acceso de la competencia o controla una fuente escasa de materia prima. (Ver también: Los fosos económicos mantienen a los competidores a raya .)

Buffett emplea una estrategia de inversión contraria selectiva. Usando sus criterios de inversión para identificar y seleccionar buenas compañías, puede hacer grandes inversiones (millones de acciones) cuando el mercado y el precio de las acciones están deprimidos y cuando otros inversores pueden estar vendiendo.

Además, asume que los siguientes puntos son ciertos:

• La economía global es compleja e impredecible.
• La economía y el mercado de valores no se mueven sincronizados.
• El mecanismo de descuento de mercado se mueve instantáneamente para incorporar noticias al precio de las acciones.
• Los rendimientos de las acciones a largo plazo no se pueden igualar en ningún otro lado.

Buffett Investment Activity

Las industrias de inversión de Berkshire Hathaway a lo largo de los años han incluido:

• Seguros
• Refrescos
• Aviones privados
• Chocolates
• Zapatos
• Joyería
• Publicación
• Muebles
• Acero
• Energía
• Construcción de viviendas

Las industrias enumeradas anteriormente varían ampliamente, entonces, ¿cuáles son los criterios comunes utilizados para separar las buenas inversiones de las malas?

Criterios de inversión de Buffett

Berkshire Hathaway se basa en un amplio equipo de investigación y análisis que recorre una gran cantidad de datos para guiar sus decisiones de inversión. Si bien todos los detalles de las técnicas específicas utilizadas no se hacen públicos, los siguientes 10 requisitos son todos comunes entre las inversiones de Berkshire Hathaway:

1. La empresa candidata tiene que estar en una economía o industria buena y en crecimiento.
2. Debe disfrutar de un monopolio de consumo o tener una marca de control de lealtad.
3. No puede ser vulnerable a la competencia de nadie con abundantes recursos.
4. Sus ganancias deben estar en una tendencia ascendente con márgenes de ganancia buenos y consistentes.
5. La compañía debe disfrutar de una baja relación deuda / capital o una alta relación ingresos / deuda.
6. Debe tener un rendimiento alto y constante del capital invertido.
7. La empresa debe tener un historial de retención de ganancias para el crecimiento.
8. No puede tener altos costos de mantenimiento de las operaciones, alto gasto de capital o flujo de efectivo de inversión.
9. La compañía debe demostrar un historial de reinversión de ganancias en buenas oportunidades comerciales, y su administración necesita un buen historial de ganancias de estas inversiones.
10. La empresa debe ser libre de ajustar los precios por inflación.

La estrategia de inversión Buffett

Buffett realiza compras concentradas. En una recesión, compra millones de acciones de negocios sólidos a precios razonables. Buffett no compra acciones tecnológicas porque no comprende su negocio o industria; durante el auge de las puntocom, evitó invertir en compañías de tecnología porque sentía que no habían existido lo suficiente como para proporcionar un historial de rendimiento suficiente para sus propósitos.

E incluso en un mercado bajista, aunque Buffett tenía miles de millones de dólares en efectivo para realizar inversiones, en su carta de 2009 a los accionistas de Berkshire Hathaway, declaró que el dinero en efectivo más allá del mínimo se vería erosionado por la inflación en la recuperación.

Buffet trata solo con grandes compañías porque necesita hacer inversiones masivas para obtener los retornos necesarios para publicar excelentes resultados por el gran tamaño al que ha crecido su empresa, Berkshire Hathaway. (Para conocer la desventaja de estar limitado a acciones de primer orden, lea ¿Por qué Warren Buffett le envidia? .)

El estilo contraria selectivo de Buffett en un mercado bajista incluye realizar grandes inversiones en acciones de primera clase cuando su el precio de las acciones es muy bajo. Y Buffett podría obtener un trato aún mejor que el inversionista promedio: su capacidad para suministrar miles de millones de dólares en inversiones de infusión de efectivo le genera condiciones y oportunidades especiales que no están disponibles para otros. Sus inversiones a menudo se encuentran en una clase de acciones garantizadas con sus dividendos garantizados y garantías de acciones futuras disponibles a precios inferiores al mercado.

Conclusión

La estrategia de Buffett para hacer frente a un mercado a la baja es abordarlo como una oportunidad para comprar buenas compañías a precios razonables. Buffett ha desarrollado un modelo de inversión que ha funcionado para él y para los accionistas de Berkshire Hathaway durante un largo período de tiempo.

Su estrategia de inversión es a largo plazo y selectiva, e incorpora un conjunto de requisitos estrictos antes de tomar una decisión de inversión. Buffett también se beneficia de un enorme "cofre de guerra" en efectivo que se puede utilizar para comprar millones de acciones a la vez, brindando una oportunidad siempre lista para obtener grandes ganancias. (Ver también: Las mejores compras de Warren Buffett .)