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La aplicación de correlación más conocida para medir la volatilidad es probablemente el valor R-cuadrado de un fondo mutuo. R-cuadrado expresa la correlación entre los movimientos de precios de un fondo de inversión frente a los rendimientos de un índice o de un intercambio, lo que muestra cuán cerca está la volatilidad del fondo de las fluctuaciones generales del mercado.

Supongamos que un fondo mutuo tiene un R-cuadrado de 100. Esto significa que la correlación entre el fondo y su índice de referencia es +1. 0, o perfectamente correlacionado. Se puede suponer que todos los movimientos del fondo son el resultado del desempeño del mercado. Este es un activo altamente volátil.

Algunos podrían señalar que la desviación estándar y la beta son mediciones de volatilidad más populares que R-cuadrado, pero ninguna de esas métricas realmente muestra una correlación estadística. La desviación estándar muestra qué tan lejos una inversión tiende a moverse desde su retorno promedio. Beta muestra la covarianza, no la correlación, entre una inversión y el mercado. En la práctica, R-squared se usa principalmente para mostrar cuán útil es en realidad la beta de un fondo.

Medición de la volatilidad en finanzas

En términos financieros y de inversión, la forma más común de medir la volatilidad es a través de beta. Beta examina la relación entre la volatilidad ajustada por el rendimiento de una inversión en relación con la volatilidad ajustada al rendimiento del mercado. Beta es la covarianza del rendimiento de la inversión con respecto a sus rendimientos de referencia, dividido por la varianza de los rendimientos de referencia.

R-cuadrado, desviación estándar y beta son todas las herramientas de riesgo de volatilidad asociadas con la teoría de cartera moderna (MPT). MPT estipula que los inversores deben buscar correlaciones entre los rendimientos futuros esperados y la volatilidad esperada de las diferentes inversiones. De acuerdo con esta teoría, la distribución de fondos de inversión entre activos con baja o nula correlación le permite al inversor reducir el riesgo a la baja ocasionado por la volatilidad del mercado.

Otras medidas de volatilidad

Si bien la mayoría de los inversores están familiarizados con MPT, o al menos con sus herramientas, existen otros tipos de volatilidad derivados de la correlación. Estos incluyen la volatilidad histórica, la volatilidad implícita y la volatilidad ponderada exponencialmente. Muchos de estos se utilizan en precios de opciones y no son comunes entre la mayoría de las inversiones de capital.