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El estado de flujo de efectivo es un estado financiero que muestra el cambio neto en efectivo para una compañía en un período determinado. Las entradas en el estado de flujo de efectivo reflejan los ingresos en efectivo de las operaciones y los cambios en las partidas del balance general. Los flujos de efectivo provenientes del financiamiento son una sección del estado de flujo de efectivo que muestra las fuentes externas y los usos del efectivo. Ejemplos de entradas en esta sección incluyen fondos de la venta de acciones, efectivo de la emisión de deuda, efectivo pagado por el retiro de la deuda, efectivo pagado por la recompra de acciones y dividendos pagados.

El flujo de efectivo de la sección de financiación del estado de flujos de efectivo generalmente sigue las actividades operativas y las secciones de actividades de inversión. Las actividades de financiación muestran a los inversores exactamente cómo una empresa financia su negocio. Si una empresa requiere capital adicional para expandir o mantener operaciones, accede al mercado de capitales a través de la emisión de deuda o capital. La decisión entre el financiamiento de la deuda y el capital se guía por factores que incluyen el costo del capital, los acuerdos de deuda existentes y los índices de salud financiera. Las empresas grandes y maduras con perspectivas de crecimiento limitadas a menudo deciden maximizar el valor para los accionistas por capital de retorno a los inversores en forma de dividendos. Las empresas que esperan devolver el valor a los inversores pueden elegir un programa de recompra de acciones en lugar de pagar dividendos. Una empresa puede comprar sus propias acciones, aumentando los ingresos futuros y las rentabilidades en efectivo por acción. Si la gerencia ejecutiva siente que las acciones están subvaluadas en el mercado abierto, las recompras son una forma atractiva de maximizar el valor para los accionistas.

Considere la presentación de Apple 10 (KAAP) 2014 10-K. Las partidas más importantes en los flujos de efectivo de la sección de financiación son los dividendos pagados, la recompra de acciones ordinarias y los ingresos de la emisión de deuda. Los dividendos pagados y la recompra de acciones ordinarias son usos de efectivo, y los ingresos de la emisión de deuda son una fuente de efectivo. Como empresa madura, Apple decidió que el valor para los accionistas se maximizaba si el efectivo en caja se devolvía a los accionistas en lugar de utilizarse para retirar deudas o financiar iniciativas de crecimiento. Aunque Apple no estaba en una fase de alto crecimiento en 2014, la gerencia ejecutiva probablemente identificó el entorno de baja tasa de interés como una oportunidad para adquirir financiamiento a un costo de capital por debajo de la tasa de rendimiento proyectada de esos activos.
Considere la presentación Kindred Healthcare (KND) 2014 10-K. La compañía participó en una serie de actividades de financiación durante 2014 después de anunciar intenciones de adquirir otras empresas. Las partidas destacadas en los flujos de efectivo de la sección de financiamiento incluyen los ingresos provenientes de préstamos bajo crédito revolvente, ingresos por emisión de pagarés, producto de la oferta de capital, reembolso de préstamos bajo crédito revolvente, reembolso de préstamos a plazo y dividendos pagados.Mientras que Kindred Healthcare paga un dividendo, la oferta de capital y la expansión de la deuda son componentes más grandes de las actividades de financiamiento. El equipo de gestión ejecutiva de Kindred Healthcare ha identificado oportunidades de crecimiento que requieren capital adicional y ha posicionado a la empresa para aprovechar las actividades de financiación.