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El valor liquidativo, o NAV, es una cifra importante para cualquier tipo de inversión, incluidas las acciones de petróleo, gas y energía. Los inversores en acciones deben entender cómo manipular los números de NAV para diferenciar los fondos mutuos dentro del mismo sector. El NAV también se puede utilizar en el análisis de empresas específicas de petróleo, gas y energía en lugar de empresas de inversión. Muchos inversores en petróleo y gas utilizan estos modelos de NAV para proyectar los flujos de efectivo; estimar el costo promedio ponderado del capital, o WACC; y analizar diferentes segmentos de negocios.
¿Qué es el valor neto de los activos?
En pocas palabras, el NAV es igual a los activos de una compañía menos sus pasivos. A menudo ocurre que el NAV se acerca o iguala al valor en libros de una empresa. Las empresas que se considera que tienen altas perspectivas de crecimiento tradicionalmente se valoran más de lo que NAV podría sugerir. En el contexto de un fondo mutuo, NAV también es igual al precio por acción. Para encontrar el NAV de un fondo mutuo, tome los activos menos pasivos y divida por el número total de acciones.
Utilización de NAV para empresas de petróleo, gas y energía
A pesar de que NAV es un número importante, los inversores de fondos mutuos de capital variable no deben medir el rendimiento de un fondo de petróleo, gas o energía en el base de los cambios en el NAV. Esto se debe a que los fondos tienden a pagar un gran porcentaje de sus ingresos y ganancias de capital. Los retornos reales rara vez son capturados por los cambios en el NAV.
En términos de medición del desempeño de firmas individuales, no de fondos mutuos, NAV se compara con mayor frecuencia con la capitalización de mercado para encontrar inversiones infravaloradas o sobrevaluadas. También hay varios coeficientes financieros que usan múltiplos de valor de NAV o de empresa para el análisis.
Los modelos de valuación de activos netos son una buena alternativa a los modelos tradicionales de flujo de efectivo descontado, o DCF, porque las compañías de energía no pueden asumir el crecimiento perpetuo. La cantidad de reservas que una compañía de petróleo o gas tiene actualmente, por ejemplo, puede afectar significativamente su valor neto de activos por acción, o NAVPS. Este método permite a los inversores asumir una tasa de disminución de la producción y calcular los ingresos hasta que se agoten las reservas.
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