Necesita revisar ciertas variables al evaluar el rendimiento potencial de un bono. Los aspectos más importantes para evaluar el rendimiento de los bonos son el precio del bono, la tasa de interés y el rendimiento, el vencimiento y las características de reembolso. El análisis de estos componentes clave le permite determinar si un bono es una inversión adecuada.

Precio

La primera consideración es el precio del bono. El rendimiento que recibirá en el bono impacta el precio. Los bonos se negocian con una prima, con descuento o a la par. Si un bono se cotiza a una prima a su valor nominal, entonces las tasas de interés vigentes son más bajas que el rendimiento que está pagando el bono. Por lo tanto, el bono se negocia en una cantidad mayor que su valor nominal, ya que tiene derecho a la tasa de interés más alta.

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Un bono se negocia con un descuento si el precio es menor que su valor nominal. Esto indica que el bono está pagando una tasa de interés más baja que la tasa de interés prevaleciente en el mercado. Dado que puede obtener una tasa de interés más alta fácilmente invirtiendo en otros valores de renta fija, hay una menor demanda de un bono con una tasa de interés más baja. Un bono con un precio a la par se cotiza a su valor nominal. El valor nominal es el valor al que el emisor amortizará el bono al vencimiento.

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Tasa de interés y rendimiento

Un bono paga una tasa de interés fija hasta que vence, que es la tasa de interés del bono. La tasa de interés puede ser fija, flotante o solo pagadera al vencimiento. La tasa de interés más común es una tasa fija hasta el vencimiento, que es una parte del valor nominal del bono. Algunos emisores venden bonos de tasa flotante que restablecen el interés sobre la base de un índice de referencia, como letras del Tesoro o LIBOR. Los bonos que solo hacen un pago de intereses al vencimiento se llaman bonos de cupón cero. Se venden con descuentos a sus valores nominales.

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El rendimiento de un bono está estrechamente relacionado con la tasa de interés. El rendimiento es el rendimiento obtenido en función del precio pagado por el bono y el interés recibido. El rendimiento de los bonos generalmente se cotiza como puntos básicos (bps). Hay dos tipos de cálculos de rendimiento utilizados. El rendimiento actual es el rendimiento anual del importe total pagado por el bono. Se calcula dividiendo la tasa de interés entre los precios de compra. El rendimiento actual no cuenta la cantidad que recibirá si mantiene el bono hasta su vencimiento.

El rendimiento hasta el vencimiento es la cantidad total que recibirá manteniendo el bono hasta que madure. El rendimiento al vencimiento permite la comparación de diferentes bonos con diferentes vencimientos y tasas de interés. Para los bonos que tienen provisiones de rescate, existe el rendimiento para llamar, que calcula el rendimiento hasta que el emisor pueda llamar al bono.

Vencimiento

El vencimiento de un bono es la fecha futura en la que se reembolsará su principal.Los bonos generalmente tienen vencimientos de entre uno y 30 años. Los bonos a corto plazo tienen vencimientos de uno a cinco años. Los bonos a mediano plazo tienen vencimientos de cinco a 12 años. Los bonos a largo plazo tienen vencimientos mayores a 12 años.

El vencimiento de un bono es importante cuando se considera el riesgo de tasa de interés. El riesgo de tasa de interés es la cantidad que el precio de un bono subirá o bajará con una disminución o aumento en las tasas de interés. Si un bono tiene un vencimiento más largo, también tiene un mayor riesgo de tasa de interés.

Redención

Algunos bonos permiten al emisor canjear el bono antes de la fecha de vencimiento. Esto le permite al emisor refinanciar su deuda si caen las tasas de interés. Una provisión de llamadas permite al emisor canjear el bono a un precio específico en una fecha anterior al vencimiento. Una provisión puesta le permite venderla al emisor a un precio específico antes de su vencimiento.

Una provisión de llamadas a menudo paga una tasa de interés más alta. Si tiene tal bono, está asumiendo un riesgo adicional de que el bono se canjee y se verá obligado a reinvertir a una tasa de interés más baja.