El advenimiento de robo-advisors está teniendo un impacto sustancial en el mercado financiero. Estas plataformas automatizadas pueden proporcionar un nivel básico de administración de dinero para inversores de todo tipo, utilizando carteras ya preparadas y adaptadas para cumplir con las tolerancias de riesgo y los horizontes de tiempo específicos. También pueden mantener las carteras balanceadas correctamente y realizar otras tareas como la recolección de pérdidas tributarias. La entrada de Vanguard en este campo ha eclipsado efectivamente los esfuerzos de su competencia, muchos de los cuales se especializan en esta área. ¿Por qué Vanguard ha podido convertirse en el principal jugador en esta área en tan poco tiempo?

Una base de clientes más grande

Desde el momento de su presentación en mayo de 2015 hasta diciembre del año pasado, la plataforma de servicios de asesor personal de Vanguard ha acumulado la friolera de $ 12 mil millones en activos. Esta cantidad empequeñece a la de rivales como Wealthfront and Betterment e incluso es más del doble de lo que el competidor de renombre Charles Schwab Corp. ha acumulado desde el inicio de su propia plataforma a principios del año pasado. Una de las razones clave para esto es que Vanguard simplemente tiene una gran base de activos para obtener, con $ 4. 3 billones en activos bajo administración. Su enorme escala es probablemente otro factor, ya que el 90% de sus clientes tienen más de un tipo de cuenta con ellos. (Para obtener más información, consulte: Una mirada al Robo-Advisor de Vanguard .)

Otro factor clave que impulsa la impresionante base de activos de Vanguard es el hecho de que aproximadamente dos de cada tres de sus clientes de robo-plataforma están jubilados o preparándose para retirarse. Este es un porcentaje aún mayor que para Schwab, donde aproximadamente la mitad de los que utilizan sus servicios automatizados tienen al menos 50 años. Y, por supuesto, los clientes en esta categoría generalmente tienen una mayor cantidad de activos para invertir. Esto contrasta con competidores como Wealthfront, que buscan promocionarse como una alternativa para los inversores más jóvenes y con mayor conocimiento tecnológico.

Cómo funciona

Otra razón por la cual la plataforma de Vanguard ha tenido tanto éxito es que presenta una combinación efectiva de tecnología con interacción humana. Los clientes con más de $ 500,000 para invertir reciben un asesor dedicado, y aquellos con cantidades más pequeñas se asignan a un equipo con varios miembros con quienes pueden hablar. Hay un mínimo de inversión de $ 50, 000 y el costo de este servicio es de 30 puntos básicos por año en comparación con el servicio gratuito que ofrece Schwab. Pero esto no ha sido un impedimento para la mayoría de los clientes de Vanguard, que ya están pagando una cantidad similar por sus tenencias de fondos mutuos con la compañía. Los nuevos inversores que opten por el servicio de Vanguard comenzarán respondiendo una serie de preguntas en el sitio web que brindan a la plataforma información básica sobre las circunstancias financieras y de vida del cliente, los objetivos de inversión, la tolerancia al riesgo y el horizonte temporal.Luego deben hablar con un asesor humano que pueda descubrir información sobre otros activos en poder del cliente y ajustar sus estrategias de inversión (casi la mitad de los clientes optan por utilizar el servicio de chat de Face Time de Apple Inc. en algún momento). ) (Para obtener más información, consulte: Vanguard Personal Advisor Services: una revisión rápida .)

Un porcentaje sustancial de los asesores que trabajan para Vanguard son planificadores financieros con credenciales o están trabajando para obtener su certificación. Este nivel de experiencia permite a los asesores ayudar a los clientes a crear planes financieros más sofisticados que pueden ayudarlos a lograr sus objetivos. Por lo tanto, los clientes que usan el servicio de Vanguard logran reequilibrar sus carteras de acuerdo con su estrategia de inversión más alguien al otro lado de la línea que puede responder preguntas sobre fallas del mercado, seguro de vida y de cuidado a largo plazo, planificación universitaria y de jubilación y una gran cantidad de otros problemas financieros que sus clientes enfrentarán en sus vidas.

Competencia intensa

La entrada de gigantes financieros como Charles Schwab y Vanguard en el incipiente mercado de robo-advisors puede significar malas noticias para su competencia. Aunque ejecutivos como Burton Malkiel, Director de Inversiones de Wealthfront, consideran que la presencia adicional de estas empresas es algo bueno para los mercados en general, un informe emitido por Cerulli Associates indica que Schwab y Vanguard pueden escalar efectivamente sus modelos de negocios de una manera que puede vender menos a su competencia. Frederick Pickering, un analista de investigación de Cerulli lo resumió así. "Para [robo-advisors], la imitación es una amenaza seria para su existencia continua. Estas empresas han lanzado ideas innovadoras, pero la industria de servicios financieros existente tiene amplios recursos disponibles para replicar el modelo de negocio robo-consejero. Anteriormente, muchos asesores robo confiaban en la idea de que las empresas financieras no estaban dispuestas a duplicar su modelo por temor a perder sus ingresos. Las firmas de gestión patrimonial respondieron al dilema del innovador construyendo sus propios servicios inspirados en eRIA. "(Para más información, ver: Robo-Advisors y Human Touch: Better Together? )

El informe de Cerulli también presenta las ventajas que Vanguard y sus pares más grandes tienen sobre firmas más pequeñas como Personal Capital y Aprende. Dice que "empresas como Vanguard, Charles Schwab y Fidelity poseen los recursos y el talento disponibles para crear carteras de ETF eficientes en impuestos, pero lo más importante es que pueden recaudar la tarifa del ETF subyacente. Esto ayuda a estas empresas a escalar el modelo de inversión automatizado y a reducir el costo del servicio para el cliente final. "

Vanguard ofrece a los clientes la opción de hablar con un asesor humano por apenas cinco puntos básicos más que sus competidores más pequeños que cobran 25 puntos básicos por una experiencia totalmente automatizada sin interacción humana. Además, muchos de sus competidores utilizan los fondos indexados de bajo costo de Vanguard en sus carteras, lo que les deja en la posición de tener que explicar a sus clientes por qué son mejores que la compañía cuyos fondos están utilizando.

The Bottom Line

Se espera que los activos del mercado robo-advisor aumenten a $ 285 mil millones en 2017, según un grupo de investigación. Con $ 4. 3 billones en activos bajo administración en su familia de fondos mutuos, Vanguard está en una posición privilegiada para beneficiarse de su base de clientes más grande al ofrecer una gama mucho más amplia de productos y servicios a sus clientes que muchos de sus competidores más pequeños. Aunque es probable que haya muchos nuevos participantes en el mercado de robo-advisors, es probable que el dominio de Vanguard continúe. (Para obtener más información, consulte: Más empresas configuradas para unirse a los rangos de Robo-Advisor en 2016 .)