Vanguard se ha registrado ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) para comenzar a ofrecer fondos cotizados en bolsa (ETF) administrados activamente, una primicia para el gigante de fondos de índice. La compañía de fondos está siguiendo los pasos de otras compañías de fondos como Fidelity Investments, Davis Selected Advisors y Eaton Vance, que también han presentado para ofrecer ETF no transparentes administrados activamente. Con este fin, Vanguard está pidiendo una exención de exención de la SEC.

La portavoz de Vanguard, Katie Hirt, le dijo a Investment News que "esta aplicación nos brinda la flexibilidad de ofrecer estrategias de gestión activa. Nos aseguramos de que estamos configurados en el futuro para brindar esa flexibilidad. "Sin embargo, también notó que Vanguard no tiene ningún producto real alineado en este momento. Ella dijo: "Pasó mucho tiempo entre el alivio de la exención hasta el lanzamiento de un nuevo producto. Esto es solo para comenzar. "(Para obtener más información, consulte: El efecto Vanguard: menores gastos, mayores rendimientos .)

Un enfoque diferente

A pesar de que para algunos inversores puede sorprender que Vanguard, uno de los líderes en estrategias de inversión pasiva, ingrese en este campo, los ETF administrados activamente representan un nuevo frontera en la industria de fondos. Matthew Tuttle, director de inversiones de Tuttle Tactical Management, dijo a Investment News que, "Este es un desarrollo realmente interesante ya que Vanguard ha sido históricamente un indexador, lo que los hace un complemento perfecto para los ETF indexados tradicionales. que quieran ingresar al espacio activo parece indicar que creen que la industria de ETF activa es un tren tan inminente que les conviene más seguir el viaje que intentar detenerse frente a él ".

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Otros asesores están teniendo una visión algo diferente de las presentaciones. Dave Nadig, vicepresidente y director de investigación de ETF en FactSet Research Systems, cree que las compañías de fondos simplemente se han cansado de esperar a la SEC. para hacer su movimiento en este campo. "He estado diciendo durante algún tiempo que los grandes gestores de fondos activos se cansarían de esperar a que se aprobara una estructura de ETF activa no transparente, y parece que Vanguard es una de las los primeros en saltar. Esto es más o menos una simple presentación de ETF activa vainilla ", dijo a Investment News . (Para obtener más información, consulte: Los 3 ETF de Vanguard de mayor crecimiento .)

El atractivo de los fondos mutuos administrados de manera activa radica en su capacidad de suavizar el impacto de los mercados de inversión para los inversores. La gestión activa de la cartera tiende a superar a la gestión pasiva durante los períodos bajistas, mientras que las estrategias pasivas tienden a funcionar mejor cuando los mercados están subiendo. Adam Sarhan, el director ejecutivo de 50Park. com, intervino en este tema con Investment News ."Los productos gestionados de forma activa están diseñados para proteger a los inversores de fuertes caídas en el mercado. De ahí un aumento reciente en los productos administrados activamente en los últimos años. Eventualmente, este mercado alcista terminará, y cuando lo haga, los inversionistas querrán poder salir. Esa es la gran lección que las personas han aprendido después de los dos últimos mercados bajistas violentos. Los productos administrados de forma activa verifican esa casilla. "

The Bottom Line

La tendencia hacia los ETF activamente administrados parece estar ganando fuerza entre las principales compañías de fondos. Vanguard, Davis, Fidelity y Eaton Vance ahora están entrando en este campo. , y es probable que otras compañías de fondos lo sigan. El tiempo dirá cómo se crean estos nuevos instrumentos y si pueden proporcionar valor efectivo a los inversores en los mercados alcistas y bajistas. Es probable que la SEC tarde al menos varios meses en procesar las solicitudes de presentación que se han realizado hasta el momento, y puede tomar mucho más tiempo que eso para que aparezca alguna oferta de producto real en el mercado. (Para más información, consulte: Una mirada al mercado total de acciones de Vanguard .) >