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La propensión marginal a ahorrar, o MPS, aumenta en la mayoría, aunque no en todas, las recesiones. Esto tiene mucho sentido a nivel individual; La incertidumbre alimentada por la recesión aumenta la demanda de tenencias de efectivo y el endeudamiento parece más arriesgado. El desempleo también tiende a aumentar durante las recesiones, y los empleados preocupados almacenan dinero extra como una contingencia. Sin embargo, no hay dos recesiones exactamente iguales. El grado en que aumenta el MPS depende de muchos factores y, en términos prácticos, es imposible de predecir.

Propensión marginal a ahorrar

El consumo marginal y el ahorro marginal se refieren a las acciones que las personas toman cuando reciben dinero nuevo. Dado que todos los nuevos ingresos deben gastarse o guardarse, el MPS y la propensión marginal al consumo deben necesariamente sumar 100%.

El MPS se calcula dividiendo el total de nuevos ahorros por el total de nuevos ingresos. En contraste, la propensión marginal al consumo es igual al gasto nuevo total dividido por el ingreso nuevo total.

Por ejemplo, si el estadounidense promedio gasta 75 centavos por cada dólar nuevo, la propensión marginal al consumo en toda la economía es 0. 75, o 75%. Esto significa que el MPS correspondiente es 0.25, o 25%.

El dinero gastado aumenta el producto interno bruto actual, o PIB. El dinero ahorrado se agrega al stock de capital como inversión, lo que aumenta el PIB futuro, o se vuelve económicamente inactivo, lo que aumenta el poder adquisitivo de la moneda que queda en circulación.

Recesiones y ahorros

La gran mayoría de la investigación económica sugiere que las tasas de ahorro tienden a aumentar durante las recesiones. Una excepción notable es la recesión de 2000-2002, en la que los precios de los activos subieron y la propensión marginal al consumo aumentó gracias a las políticas de dinero fácil de la Reserva Federal.

La crisis financiera más reciente mostró un patrón más típico. Antes de la calamidad en las industrias financiera y de viviendas en 2007-2008, los estadounidenses en realidad tenían una tasa de ahorro neta negativa. Esto significa que los estadounidenses gastaron más dinero de lo que ganaban, en promedio, y estaban construyendo patrimonio neto negativo. Los principales impulsores de esos ahorros negativos fueron las tarjetas de crédito y las extracciones de capital de la vivienda.

En 2010, la tasa de ahorro personal de los estadounidenses había aumentado a 6. 2% según lo observado por la Oficina de Análisis Económico del Departamento de Comercio de EE. UU. Los estadounidenses reestructuraron sus hipotecas o perdieron sus casas, cancelaron sus deudas de tarjetas de crédito, aumentaron sus saldos de cuentas de ahorros e intentaban desesperadamente recuperar el valor perdido en sus cuentas de jubilación.

Paradox of Thrift

Muchos economistas y expertos gritaban que este aumento en la tasa de ahorro era perjudicial para una posible recuperación.La teoría subyacente detrás de su preocupación es conocida como la paradoja de la frugalidad, una vieja preocupación keynesiana que ahorraba dinero aumentaría el poder adquisitivo de la moneda, o deflación, y el consumo se paralizaría a medida que los consumidores esperaran precios cada vez más bajos.

Algunas teorías contemporáneas prominentes están en desacuerdo con el argumento de Keynes, que se remonta a la década de 1930. Las cuentas de ahorro no "abandonan" la economía; se convierten en depósitos prestables para los bancos. Sin embargo, existe una sensación muy real de que gastar en la economía es solo una forma de liquidez, no de crecimiento, hasta que alguien, ya sea un negocio o individuo, la ahorre y la dedique a la actividad productiva.