The Big Short es una adaptación cinematográfica nominada al Oscar en 2015 del libro del mismo autor con más éxito del autor Michael Lewis. La película, dirigida por Adam McKay, se centra en las vidas de varios expertos financieros estadounidenses que predijeron y se beneficiaron de la acumulación y posterior colapso del mercado de la vivienda y la burbuja del crédito en 2007 y 2008.

The Big Short es una secuela suelta del exitoso libro de Lewis Liar's Poker , en el cual el autor narra sus experiencias laborales en Solomon Brothers en la década de 1980. Este libro ofrece una profunda inmersión en las vidas de varios profesionales de Wall Street en el período previo a la crisis financiera de 2000. Este artículo explica " The Big Short ", sus personajes principales y las herramientas estilísticas utilizadas por McKay para explicar los complejos instrumentos financieros diseñados por los bancos durante el período previo a la crisis hipotecaria.

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The Big Short

The Big Short no es la primera adaptación cinematográfica de un exitoso libro de no ficción que cubre la crisis financiera. En 2011, HBO adaptó la crisis decisiva de Andrew Ross Sorkin " Too Big To Fail ", que también tenía un elenco lleno de estrellas. Esa historia se centró más en las pocas semanas previas al colapso de Lehman Brothers y la respuesta del Congreso para rescatar a los bancos más grandes del país (para más información, lea Top 6 U. S. Rescates financieros gubernamentales .)

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The Big Short, sin embargo, es una pieza dirigida por los personajes que se centra en los eventos que condujeron a la crisis financiera, pero también la moralidad en conflicto de varios hombres que reconocieron y predijeron la crisis con bastante anticipación. La adaptación cinematográfica está protagonizada por Christian Bale, Steve Carell, Ryan Gosling y Brad Pitt.

La historia narra el trabajo del gerente de fondos de cobertura Michael Burry (interpretado por Christian Bale), quien reconoce que el mercado de la vivienda en EE. UU. Está impulsado por una burbuja de activos inflada por préstamos de alto riesgo. En 2005, Burry, el gerente de Scion Capital, reconoció que podía establecer un mercado de permutas de incumplimiento crediticio que le permitiría reducir el mercado de la vivienda. Sin embargo, sus clientes se enfadan cuando los bancos y acreedores a los que trata de convencer sobre la burbuja hipotecaria argumentan que el mercado de la vivienda, que estaba creciendo en ese momento, es estable. Cuando los inversores piden que se les devuelva su dinero, Burry pone en corto el mercado, y pone una moratoria a los retiros.

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Mientras tanto, Jared Vennett (Ryan Gosling) descubre inadvertidamente el objetivo de Burry de establecer el mercado de permutas de incumplimiento crediticio. El gestor de fondos de cobertura Mark Baum (Steve Carrell) se une a Burry para invertir en el mercado de swaps de incumplimiento crediticio y reconoce que los paquetes de préstamos mal estructurados conocidos como obligaciones de deuda colateralizadas (CDO) han recibido calificaciones AAA y están agravando la crisis hipotecaria. Después de descubrir que la cuestionable innovación en el mercado de CDO ha alimentado un riesgo masivo en los mercados, Baum concluye que la burbuja de la vivienda en última instancia conducirá al colapso de la U.S. economy and bets big - cortocircuitando el sector financiero. Baum se basó en el administrador de fondos de cobertura Steve Eisman. Mientras tanto, Vennett se basó en Greg Lippmann, un ex vendedor de bonos en Deutsche Bank.

Finalmente, dos inversionistas, Charlie Geller (John Magaro) y Jamie Shipley (Finn Wittrock), buscan el consejo de inversión del banquero retirado Ben Rickert (Brad Pitt) después de descubrir un documento escrito por Vennett. Después de que Shipley y Geller hacen una serie de apuestas exitosas contra el mercado de la vivienda, Rickert se enoja porque se han beneficiado de la caída de la economía de los EE. UU. Y la ruina financiera de Mesoamérica. Geller está basada en el fundador de Cornwell Capital, Charlie Ledley, mientras que Jamie Shipley estaba basada en el socio de Cornwell, Jamie Mai. Rickert estaba basado en Ben Hockett, un antiguo comerciante de Deutsche Bank.

A pesar de que hacen una fortuna en sus operaciones contra el mercado de la vivienda, se sienten muy abatidos sobre la cantidad de riesgo asumida por Wall Street y el riesgo moral que en última instancia alimentaría los rescates bancarios. Shipley y Geller intentarían más tarde, y no lo harían, demandar a las agencias calificadoras que otorgaron bajas calificaciones crediticias.

Burry, mientras tanto, termina produciendo casi 500% de ganancias para los inversores que se quedaron con él durante la duración de la crisis financiera.

Enfoques estilísticos

La terminología financiera y la cronología de la crisis financiera son muy complejas y difíciles de comprender para una audiencia tradicional en una película de dos horas. Desde obligaciones de deuda garantizadas (CDO) y tramos hasta swaps de incumplimiento crediticio y valores respaldados por hipotecas, el equipo de producción emplea un enfoque simple pero estilístico para definir las herramientas que ayudaron a hundir la economía global (para más información, lea The 2007 -2008 Financial Crisis in Review .)

Por ejemplo, la película explica el origen y la complejidad de un "CDO sintético" en una escena en la que la actriz Selena Gomez juega al blackjack. Junto con el economista Richard Thaler, explican cómo las apuestas laterales cada vez más grandes en la mano de Blackjack de Gómez son excelentes cuando está ganando, una metáfora del creciente mercado de la vivienda. Sin embargo, cuando Gómez pierde la mano - o cae el mercado de la vivienda - esas apuestas laterales cada vez más grandes desencadenan un efecto dominó que crea mayores pérdidas en la mesa y la economía, respectivamente.

Luego, el público recibe una herramienta visual al aprender la definición de un tramo. En una escena, Ryan Gosling saca bloques de una torre Jenga para mostrar cómo funcionan los tramos en valores respaldados por hipotecas (MBS), como una obligación hipotecaria garantizada (CMO). Al sacar bloques en la parte inferior de la torre, Gosling explica que los valores con mejor calificación en el extremo superior de la torre no podían mantenerse cuando fallaban los valores de menor calificación y se retiraban de su base.

Otros ejemplos de cortes visuales y accesorios explican la complejidad de la innovación financiera. Un corte presenta a la actriz Margot Robbie en un baño de burbujas bebiendo champán y explicando la fragilidad de los valores respaldados por hipotecas. Mientras tanto, Anthony Bourdain explica cómo arrojar un pez de dos días en un guiso es similar a las hipotecas fallidas arrojadas a los CDO para ocultar el riesgo de los clientes desprevenidos.

The Bottom Line

The Big Short ha recibido varias nominaciones al Premio de la Academia, incluida la Mejor Película. Algunos críticos, incluido el premio Nobel Memorial en Economía Laureado Paul Krugman, han dicho que la película no reconoce que varias personas, fuera de los personajes perfilados en la película, señalaron los problemas con las hipotecas subprime. Otros críticos afirman que la película es exagerada porque no reconoció del todo el papel que jugó la Reserva Federal al permitir que la crisis floreciera. Dicho esto, la adaptación ofrece una exploración muy interesante en los años anteriores al colapso de Lehman Brothers y el mercado mundial de la vivienda. Al final, la adaptación cinematográfica del libro más vendido concluye que la codicia en Wall Street hundió la economía global, mientras que sus personajes explican las complejas herramientas financieras que permitieron los riesgos excesivos tomados en los años previos a la crisis. (Para obtener más información, lea, Los 10 libros principales que debe leer para profesionales de finanzas).