Un fondo de inversión de inversión (UIT) es una compañía de inversión de los Estados Unidos que compra y posee una cartera de acciones, bonos u otros valores. Los UIT comparten algunas similitudes con otros dos tipos de compañías de inversión: fondos mutuos abiertos y fondos cerrados. Las tres son inversiones colectivas en las que un gran grupo de inversores combina sus activos y los confía a un gestor de cartera profesional. Las unidades en el fideicomiso se venden a los inversores, o "titulares de la unidad".

Características básicas
Al igual que los fondos de inversión abiertos, los UIT ofrecen una selección de cartera profesional y un objetivo de inversión definitivo. Se compran y se venden directamente de la empresa de inversión emisora, del mismo modo que los fondos abiertos se pueden comprar y vender directamente a través de las compañías de fondos. En algunos casos, las UIT también se pueden vender en el mercado secundario. Al igual que los fondos mutuos abiertos, los UIT suelen tener requisitos mínimos de inversión mínimos y, a menudo, se pueden comprar con una inversión inicial de tan solo $ 1, 000. (Conozca los conceptos básicos y las dificultades de invertir en fondos mutuos, lea < Tutorial básico sobre fondos mutuos .) Al igual que los fondos cerrados, los UIT se emiten a través de una oferta pública inicial (IPO). Si se compra en la oferta pública inicial, no hay ganancias integradas que se encuentran en los fondos mutuos abiertos. Cada inversor recibe una base de costos que refleja el valor liquidativo (NAV) en la fecha de compra, y las consideraciones impositivas se basan en el NAV. Los fondos de capital variable, por otro lado, pagan dividendos y ganancias de capital cada año a todos los accionistas, independientemente de la fecha en que el accionista haya comprado el fondo. Esto puede resultar, por ejemplo, en que un inversor compre en un fondo en noviembre, pero debido al impuesto a las ganancias de capital sobre las ganancias que se realizaron en marzo. Aunque el inversor no poseía el fondo en marzo, la obligación tributaria se comparte entre todos los inversores anualmente. (Para obtener más artículos sobre impuestos, consulte el
Archivo de artículos fiscales .) Fecha de terminación

A diferencia de los fondos mutuos o los fondos cerrados, una UIT tiene una fecha establecida para la terminación. Esta fecha a menudo se basa en las inversiones que se mantienen en su cartera. Por ejemplo, una cartera que posee bonos puede tener una escalera de bonos que consiste en bonos de cinco, 10 y 20 años. La cartera se cerraría cuando los bonos a 20 años alcancen su vencimiento. Al finalizar, los inversionistas reciben su parte proporcional de los activos netos de la UIT.
Si bien la cartera está construida por gerentes de inversión profesionales, no se comercializa activamente. Luego de que se crea, permanece intacto hasta que se disuelve y los activos se devuelven a los inversores. Los valores se venden o compran solo en respuesta a un cambio en las inversiones subyacentes, como una fusión corporativa o quiebra. (Obtenga más información acerca de estas acciones corporativas en el
Tutorial de Fusiones y Adquisiciones y Información general sobre la Bancarrota Corporativa .)

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Tipos

Hay dos tipos de UIT: fideicomisos de acciones y fideicomisos de bonos. Los fideicomisos de acciones realizan OPI haciendo que las acciones estén disponibles durante un período de tiempo específico conocido como el período de oferta. El dinero de los inversionistas se recauda durante este período y luego se emiten las acciones. Los fideicomisos en acciones generalmente buscan proporcionar apreciación de capital, ingresos por dividendos o ambos. Los fideicomisos que buscan ingresos pueden proporcionar pagos mensuales, trimestrales o semestrales. Algunas UIT invierten en acciones nacionales, algunas invierten en acciones internacionales y otras invierten en ambas.

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Las UIT de bonos han sido históricamente más populares que las UIT de valores. Los inversores que buscan fuentes de ingresos estables y predecibles a menudo compran UIT vinculadas. Los pagos continúan hasta que los bonos comienzan a madurar. A medida que cada bono madura, los activos se pagan a los inversores. Las UIT de bonos ofrecen una amplia gama de ofertas, incluidas aquellas que se especializan en bonos corporativos nacionales, bonos corporativos internacionales, bonos gubernamentales nacionales (nacionales y estatales), bonos gubernamentales extranjeros o una combinación de problemas. (Averigüe si necesita exposición a instrumentos de deuda en el

Bond Tutorial .)

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Redención anticipada / Intercambio

Mientras que las UIT están diseñadas para ser compradas y retenidas hasta que lleguen a la terminación, los inversores pueden vender sus tenencias a la empresa de inversión emisora ​​en cualquier momento. Estos reembolsos anticipados se pagarán en función del valor subyacente actual de las tenencias. Los inversores en UIT de bonos deben tener en cuenta esto porque significa que el importe pagado al inversor puede ser menor que el importe que se recibiría si el UIT se mantuviera hasta el vencimiento, ya que los precios de los bonos cambian con las condiciones del mercado.
Algunas UIT permiten a los inversores cambiar sus tenencias por una UIT diferente a un precio de venta reducido. Esta flexibilidad puede ser útil si sus objetivos de inversión cambian y la UIT en su cartera ya no satisface sus necesidades.

Antes de comprar

Las UIT están legalmente obligadas a proporcionar un prospecto a los posibles inversores. El prospecto destaca las tarifas, los objetivos de inversión y otros detalles importantes. Los inversores generalmente pagan una carga al comprar UIT y las cuentas están sujetas a tarifas anuales. Asegúrese de leer acerca de estas tarifas y gastos antes de realizar una compra. (Para obtener más información, consulte
20 inversiones que debe conocer y Invertir en UIT de petróleo y gas .)