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Donald Trump llevó a cabo su campaña presidencial con la promesa de realizar muchos cambios en el código tributario y cómo se rige en Wall Street. Ahora que ha sido elegido, la pregunta es si podrá obtener su plan impositivo en el Congreso en su forma actual y cuál será el impacto de este plan tanto en la economía como en el inversor común Joe.
Una de las promesas de Trump es permitir una reducción de impuestos por única vez para que las empresas recuperen sus ganancias repatriadas que poseen en el extranjero y vuelvan a comprar acciones de sus propias acciones. Goldman Sachs está prediciendo que esto llevaría a un nivel sin precedentes de recompras de acciones entre las principales corporaciones. (Para más información, ver: Stock Buybacks: Breakdown .)
Estimaciones
Trump ha declarado que la reducción de una sola vez reduciría la tasa de impuestos sobre los fondos repatriados que se devuelven a los estados del 35% al 10%. Goldman Sachs ha afirmado que esto definitivamente dará incentivo a las empresas para hacer justamente eso y está prediciendo que, por segunda vez en los últimos 20 años, las recompras de acciones constituirán la mayor parte del efectivo utilizado por las compañías en el índice Standard & Poor's 500.
El banco de inversión estima que las recompras de acciones aumentarán en un 30% a aproximadamente $ 780 mil millones en 2017. En su informe de investigación, dice, "estimamos que $ 150 mil millones de $ 780 mil millones de recompras del S & P 500 en 2017 será impulsado por efectivo repatriado en el extranjero. Pronosticamos que las compañías S & P 500 repatriarán cerca de $ 200 mil millones de su $ 1 billón de efectivo total en el extranjero en 2017, que se destinará principalmente a la recompra de acciones. "
Moody's Investor Services también ha declarado que Apple Inc. (AAPL AAPL Apple Inc 174. 55 +0. 17% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) está en camino de recuperar $ 230 mil millones en efectivo en el extranjero antes de finales de 2016, lo que empequeñece las cantidades que devuelve cualquier otra compañía. Microsoft Corp. (MSFT MSFT Microsoft Corp 84. 42 -0. 06% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) llega en un distante segundo lugar, recuperando $ 113 mil millones, seguido de Cisco Systems Inc . (CSCO CSCO Cisco Systems Inc 34. 44 +0. 09% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) a $ 62 mil millones. Detrás de ellos viene Oracle Corp. (ORCL ORCL Oracle Corp 50. 26 -0. 28% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) en $ 52 mil millones y Alphabet Inc. (GOOGL GOOGL Alphabet Inc 1, 048. 00 +0. 51% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) a $ 49 mil millones. Un informe de investigación de UBS revela que otras compañías que tienen efectivo sustancial en el exterior incluyen Amgen Inc. (AMGN AMGN Amgen Inc 171. 83 +0. 60% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), Medtronic (MDT MDT Medtronic PLC 77. 82 +0. 17% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y Gilead Sciences (GILD GILD Gilead Sciences Inc 72.69 +0. 43% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), así como Johnson & Johnson (JNJ JNJ Johnson & Johnson 139. 88 +0. 09% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y Coca-Cola (KO KO Coca-Cola Co 45. 44 -0. 07% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). (Para obtener más información, consulte: 4 razones por las cuales los inversores aceptan recompras .)
Estas empresas pueden hacer lo mismo con los demás para devolver cantidades sustanciales de efectivo a este país si Trump puede obtener su exención de impuestos. para ellos a través del Congreso. Y Goldman Sachs apuesta a que Trump tendrá éxito en este empeño. En su informe de investigación dice: "La probabilidad de una actividad legislativa significativa ha aumentado como resultado del control de un solo partido por primera vez desde 2010, y del control republicano de un solo partido desde 2006. Además, la reforma fiscal parece ser prominente en la agenda política en 2017. Esperamos ver propuestas iniciales de reforma tributaria en marzo o abril y su posible promulgación durante la segunda mitad del año. "
The Bottom Line
Si las empresas realmente pueden recibir un impuesto más bajo tasa en el efectivo que traen de vuelta, los programas de recompra de acciones que implementan podrían tener un impacto sustancial en los inversores. Trump es muy serio acerca de tratar de impulsar el crecimiento económico en este país, y esta es solo una de las formas en que intenta probar y hacer que esto suceda. Tener mayorías republicanas tanto en la Cámara de Representantes como en el Senado significa que tendrá el viento a sus espaldas cuando presente su proyecto de ley ante el Congreso, y es muy posible que logre aprobar esta medida. El resultado neto podría ser grandes ganancias para los inversores que poseen acciones de compañías que devuelven su dinero a Estados Unidos. (Para obtener más información, consulte: Impacto de las recompras de acciones .)
Noté que los ejecutivos compran una gran cantidad de acciones por debajo del valor de mercado y luego la venden para obtener una gran ganancia. ¿Cómo pueden hacer esto?
El 30 de octubre de 2006, un ejecutivo de Google compró 2, 541 acciones de Google a $ 9 por acción y vendió estas mismas acciones el mismo día a $ 475 por acción. El resultado final de la actividad comercial de este ejecutivo fue un cambio neto de cero acciones, pero una ganancia neta de aproximadamente $ 1, 185,000.
¿Cuál es la diferencia entre un acuerdo de recompra y un acuerdo de recompra inversa?
Aprende cómo un acuerdo de recompra es una forma de préstamo garantizado y un acuerdo de recompra inversa es una forma de préstamo garantizado.
Si una de sus acciones se divide, ¿no la convierte en una mejor inversión? Si una de sus acciones se divide 2-1, ¿no tendría el doble de acciones? ¿No sería su participación de las ganancias de la compañía el doble?
Desafortunadamente, no. Para entender por qué este es el caso, repasemos la mecánica de una división de acciones. Básicamente, las empresas optan por dividir sus acciones para que puedan reducir el precio de cotización de sus acciones a un rango considerado cómodo por la mayoría de los inversores. Siendo la psicología humana lo que es, la mayoría de los inversores se sienten más cómodos comprando, digamos, 100 acciones de 10 dólares en lugar de 10 acciones de 100 dólares.