Es posible que hayan cambiado el mundo en el que vivimos, pero a las compañías de tecnología les resulta difícil convencer a los inversores sobre su valor futuro. Las compañías de tecnología han sido golpeadas junto con el resto del mercado debido a la caída general en los mercados bursátiles. El sector tecnológico se redujo en un 12% (en comparación con una caída global del 9%), según el New York Times.

Los últimos días han sido particularmente duros ya que los nombres de tecnología de marca, como LinkedIn (LNKD), han sufrido un golpe en las bolsas que han perdido hasta $ 10 mil millones de su capitalización bursátil. El viernes pasado, el fuerte índice tecnológico NASDAQ cayó más de un 3% luego de una avalancha de ganancias tecnológicas negativas. (Consulte también: LinkedIn registra 44% de pérdida, conduce a Tech Selloff ). Apple (AAPL AAPLApple Inc174. 25 +1. 01% Created with Highstock 4. 2. 6 >) el stock se ha reducido casi un 3%. Alphabet Inc. (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 64% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), que superó a Apple brevemente para convertirse en la compañía más grande por capitalización bursátil, está abajo en casi un 8% desde el comienzo de este año.

AD:

Los acontecimientos recientes han visto un cambio en las existencias de tecnología, que fueron los principales beneficiarios de la inversión de impulso por parte de los inversores debido a las bajas tasas de interés. En un punto, también exhibieron el mayor crecimiento múltiple entre las empresas del sector tecnológico. Teniendo en cuenta las ventas masivas recientes, ¿es hora de volver a evaluar las acciones tecnológicas?

¿Qué está causando la venta de Tech?

Una combinación de factores macro y microeconómicos es responsable de la venta masiva de tecnología. Al igual que el resto del mercado, los inversores están preocupados por la situación macroeconómica con respecto a la industria de la tecnología. Un dólar fuerte ha afectado negativamente las ganancias de las principales compañías de tecnología. En su último lanzamiento de ganancias, Apple dijo que $ 100 en ventas el año pasado se tradujo en $ 85 este año debido a un dólar fuerte. Acumulativamente, esto significó que la compañía dejó ir $ 5 mil millones en ingresos debido a la fortaleza del dólar. El debilitamiento de la demanda en todo el mundo también ha afectado negativamente las ganancias de las empresas. De nuevo, Apple culpó a las "condiciones macroeconómicas globales extraordinarias" por su orientación reducida para el próximo trimestre. (Ver también:

Stocks de tecnología frente a acciones financieras en 2016 .)

AD:

Sin embargo, la industria tecnológica es un caso único en el sentido de que es un sector en crecimiento y las condiciones sobre el terreno, incluso en las nuevas empresas, pueden tener efectos desmesurados en las empresas establecidas. Una avalancha de informes negativos sobre startups de alto valor, como Theranos y Zenefits, ha reenfocado las expectativas sobre las valoraciones del sector tecnológico. Los inversores están reevaluando los múltiplos de P / E para las empresas de tecnología, que se encuentran entre las más altas del mercado. Parte del problema para justificar estas valoraciones tecnológicas es que es un territorio desconocido para los mercados.El modelo comercial utilizado por las empresas de tecnología, como Software-as-a-Service o cloud computing, está acompañado de términos y métricas que no tienen precedentes.

AD:

Considere Salesforce. com, que tiene uno de los múltiplos más altos en el S & P 500, y es un líder en la incipiente industria de la computación en la nube. Utiliza reservas o ingresos futuros previstos como una medida clave para comunicar su estado de ingresos. En términos simples, esta es la cantidad aportada por el equipo de ventas. Sin embargo, las reservas son ingresos mensuales recurrentes o MRR. Esto significa que la empresa depende de los pagos mensuales futuros (a diferencia de los ingresos reales obtenidos) para impulsar el precio de sus acciones. Esto se debe a que la dinámica y el costo de la infraestructura en la nube aún no hacen que la computación en la nube sea rentable. Esta es también la razón por la cual la empresa con sede en San Francisco ha informado pérdidas netas desde que cotizó en la bolsa de valores. Por ejemplo, informó pérdidas de $ 262. 7 millones (o 42 centavos por acción) en 2014 y un total de $ 232. 2 millones en pérdidas en 2013. Del mismo modo, los usuarios activos diarios o mensuales ya no son una medida útil para las redes sociales que cuentan fácilmente a los usuarios en millones.

¿Es hora de vender acciones tecnológicas?

Algunas compañías, como Alphabet Inc., han entregado mientras que otras, como Twitter, han fallado. La diferencia radica en los fundamentos de la empresa. Por ejemplo, Facebook tuvo un debut desastroso en el mercado de valores. Desde entonces, sin embargo, la compañía ha intensificado su equipo móvil y se movió rápidamente para asegurar la rentabilidad en la plataforma. En contraste, la liquidación reciente fue instigada por la incertidumbre en ciertos sectores del sector tecnológico. Por ejemplo, las poblaciones de nubes lideraron la caída.

Según Gary Cohn, director de operaciones de Goldman Sachs Group (GS

GSGoldman Sachs Group Inc.243. 49-0. 37% creado con Highstock 4. 2. 6 ), la reevaluación del mercado de las existencias de tecnología es parte de una "evolución natural". "En una industria más madura, comienzas a pensar en las ganancias, los ingresos y el flujo de caja, y no tanto en crecimiento", dijo en una entrevista con Bloomberg. La referencia de crecimiento fue un indicador de la obsesión de la industria tecnológica de obtener la mayor cantidad de usuarios posible para sus servicios. "Estamos pasando de un múltiplo de crecimiento a un múltiplo de ganancias y flujo de efectivo", agregó Cohn. The Bottom Line

El sector de la tecnología se está sometiendo a una reevaluación exhaustiva de sus perspectivas. En términos prácticos, esto significa que los inversores se centrarán en los ingresos y las ganancias de una empresa, en lugar de sus perspectivas de crecimiento. Teniendo en cuenta los efectos de red de Internet, la última métrica se ha vuelto relativamente fácil. Sin embargo, la parte difícil es obtener ganancias para su negocio. Como varias empresas de tecnología, como Alphabet Inc. y Facebook (FB) lo han demostrado antes, eso es posible con una buena estrategia y una ejecución enfocada.