Como inversor novato, es probable que centre la mayor parte de su tiempo en qué comprar y cuándo. Ser un inversor exitoso se trata tanto de saber cuándo vender como cuándo comprar. ¿Pero cómo sabes cuándo es el momento de vender? ¿Cuáles son las mejores razones para liquidar una explotación? Aquí hay algunos principios básicos importantes sobre por qué y cuándo debe dejar de lado una parte de su cartera. (Echa un vistazo a Signs A Stock está listo para deslizar para obtener más información.)

Problemas o inquietudes estructurales corporativos significativos Todas las empresas van a tener picos y valles. Sin embargo, si una de sus inversiones tiene problemas estructurales subyacentes, puede indicar que no tiene las "piernas" comerciales para recorrer la distancia. Preste mucha atención a las noticias sobre una alta tasa de rotación de su personal ejecutivo o Junta Directiva, una compensación excesiva por parte de los ejecutivos (particularmente a la luz de ganancias corporativas mediocres o deficientes), ética corporativa cuestionable, etc. Además, cualquier compañía con antigüedad, el liderazgo del envejecimiento debe tener un plan de sucesión claro en su lugar.

Liquidación inexplicada de acciones de ejecutivos Los ejecutivos corporativos a menudo reciben grandes bloques de acciones y / o opciones sobre acciones como parte de su paquete de compensación. Periódicamente pueden elegir vender una porción por varias razones personales (es decir, un deseo de diversificarse). Sin embargo, cuando varios ejecutivos de una empresa venden grandes bloques de acciones, esto podría indicar una falta de confianza en su propia compañía. Puede saber lo que los líderes de una empresa están haciendo con sus acciones (si están comprando o vendiendo) porque están obligados a presentar el Formulario 4 ante la SEC, que puede investigar utilizando la base de datos Edgar en línea de la SEC. Si están vendiendo, puede ser una señal para que hagas lo mismo. (Para obtener más información, consulte ¿Pueden los iniciados ayudarlo a hacer mejores intercambios? )

Cortar o cancelar dividendos Si bien la decisión de una empresa de reducir sus dividendos no necesariamente significa la caída del precio de las acciones, puede levantar una bandera roja. Cortar o cancelar los pagos de dividendos en acciones es una medida para conservar efectivo. La pregunta importante es "¿por qué?" Por ejemplo, una empresa podría anticipar la necesidad de efectivo si el crédito se reduce durante una economía de dificultad (es decir, una recesión) y decide recortar los dividendos en consecuencia. O podría ser un medio de preservar el efectivo necesario para financiar la adquisición de un competidor. Sin embargo, podría significar que la compañía tiene una creciente deuda que necesita para pagar o que simplemente es muy baja en efectivo para pagar dividendos. Investigue un poco para saber si el anuncio indica que es el momento de vender. (Consulte Hechos sobre dividendos que quizás no sepa para obtener más información.)

Relación P / E alta inexplicable en comparación con los competidores La relación P / E es el precio de las acciones de una empresa en comparación con sus ganancias. Si una compañía tiene una relación P / E inexplicablemente más alta que sus competidores, significa que sus acciones cuestan más, pero está generando las mismas ganancias que las acciones de menor precio en las empresas que operan en el mismo mercado.Las empresas pueden tener acciones sobrevaloradas debido al entusiasmo de los inversores, y sin los resultados de las ganancias que acompañan a lo largo del tiempo, desafortunadamente no tendrán más que ir hacia abajo. Una relación P / E inexplicablemente alta podría indicar que es hora de vender y reinvertir con un competidor que tiene una relación P / E más baja.

Disminución sostenida en ganancias corporativas Las ganancias corporativas son una pieza importante del rompecabezas conocido como valoración de acciones. Si las ganancias están bajas, y especialmente si se mantienen bajas, el precio de las acciones tiende a seguir. Querrá saber ese pequeño bocado antes de aferrarse a su inversión demasiado tiempo.

Caída del flujo de caja operativo en comparación con el ingreso neto El flujo de caja operativo es la cantidad de efectivo que ingresa una empresa y cuánto paga dentro de un período específico de tiempo. El ingreso neto es la ganancia o pérdida de la compañía en el resultado final. Si bien una empresa puede mostrar un ingreso neto positivo en papel, esa ganancia puede ser en cuentas por cobrar ("AR") y la compañía podría ser pobre en efectivo. Sin efectivo adecuado, puede tener que asumir una deuda por operaciones de financiación. Deuda significa que la compañía está pagando intereses solo para operar, y sin efectivo para financiar obligaciones cotidianas, más riesgosa se vuelve la viabilidad a largo plazo de la compañía. Mire estas dos variables para saber cuándo podría ser el momento de retirarse. (Para obtener más información, consulte Flujo de caja operativo: ¿mejor que el ingreso neto? )

Margen bruto y márgenes operativos Margen es la cantidad de ganancia que una empresa obtiene de una venta. El margen bruto es el beneficio de una compañía en ventas antes de teniendo en cuenta todos los costos, tales como los intereses y los impuestos. Si el margen bruto de una empresa está disminuyendo, eso podría significar que la empresa está recortando los precios (debido a una mayor competencia) o que el costo de producción está aumentando y la empresa no puede aumentar los precios para compensarlo.

El margen de operación de una compañía es el beneficio estimado de la compañía luego de restar los costos de . La caída del margen de operación significa que la compañía está gastando más dinero del que está generando. Una combinación de caídas continuas de los márgenes operativo y bruto puede significar que la empresa está teniendo dificultades para administrar los costos y / o el precio del producto. De cualquier manera, podría significar que es hora de vender.

Alta relación deuda / capital Una alta relación deuda-capital implica que una compañía está llevando una deuda significativamente mayor que la que tiene en la inversión de los accionistas. Si el índice es mayor que uno, la compañía está operando más en función de la deuda que del capital. Es importante conocer la relación de deuda a capital generalmente aceptable para las empresas dentro de una industria antes de responder a un número elevado mediante el dumping de una acción. Sin embargo, si la relación continúa aumentando sin explicación alguna, y especialmente si la relación es excesivamente alta más allá de los estándares de la competencia o de la industria, podría ser una señal para vender.

Aumento sostenido en cuentas por cobrar corporativas en comparación con ventas Las cuentas por cobrar de una compañía es cuánto ha facturado y espera que se pague. Hay algunos motivos por los que las cuentas por cobrar comienzan a subir:

• Los clientes / clientes están en una situación de escasez de efectivo y tardan más en pagar sus cuentas que en el pasado
• Una empresa se está quedando atrás en la obtención de facturas
• A La compañía ha elegido ampliar sus fechas de vencimiento para acomodar la tensión financiera de los clientes o como un beneficio financiero para atraer las ventas y / o lealtad de los clientes.

Puede medir las cuentas por cobrar de una compañía comparando sus ingresos trimestrales y comparando las cuentas por cobrar. (balance general) relación a ventas (ingresos).Siempre compare los números durante el mismo período (es decir, un cierto mes o trimestre) de un año a otro. Si la compañía ha sufrido demoras prolongadas en los pagos, podría comenzar a erosionar el precio de sus acciones.

Commoditización significativa del producto o merma del mercado Si una empresa posee un pequeño porcentaje de su mercado y el mercado general se reduce, tendrá que adaptarse rápidamente a los nuevos fundamentos del mercado e innovar para establecer una posición más sólida. Si los competidores de una empresa replicaron rápidamente su producto y redujeron el costo, el juego ha cambiado. Si no es el productor de menor costo o no tiene una fuerza de marca significativa para cobrar precios más altos por un producto (es decir, Starbucks por café), tendrá que responder rápidamente. Preste atención a las tendencias del mercado para las empresas de su cartera y asegúrese de que tengan respuestas sólidas y efectivas para la contracción del mercado o la conversión de productos en productos, o su inversión en última instancia será lo que reducirá su valor.

Ofertas hostiles de fusiones y adquisiciones Las empresas financieramente sanas y agresivas suelen buscar oportunidades para hacerse con una mayor parte del mercado. Si posee acciones en una empresa que es objeto de una o más ofertas de adquisición hostiles, podría significar que se considera financieramente débil y una buena oportunidad de "compra" para una entidad más grande. El problema es que la ganancia de otra compañía podría ser tu pérdida. Mire el movimiento de adquisición potencial con cuidado. (Obtenga más información en Defensa corporativa de adquisición: la perspectiva de un accionista .)

Conclusión Es importante tener una estrategia para comprar y vender acciones. Si bien puede tener razones personales para elegir liquidar una tenencia (es decir, si tiene una necesidad financiera inesperada, el precio de las acciones de la empresa ha alcanzado su precio objetivo de venta, etc.) también hay señales corporativas que debe observar para determinar si es la mejor. hora de salir. Revise los informes trimestrales en busca de indicios de problemas, en lugar de esperar a que le sorprendan las dramáticas noticias o una caída repentina del precio de las acciones. Si no está seguro sobre qué tipos de conclusiones extraer de los estados financieros de la compañía o informes de cartera, considere trabajar con un profesional financiero creíble y de buena reputación. (Para obtener más información, consulte 8 señales de una acción condenada .)