Rite Aid (RAD RADRite Aid Corp1. 58 + 2. 60% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) la turbulenta historia y la volatilidad más reciente han mantenido a muchos inversores lejos de esta prominente cadena de farmacias. Pero, ¿qué parte de esa reserva está respaldada por el análisis fundamental?

Rite Aid está infravalorado por las medidas de valoración tradicionales, como el precio a la venta (P / S) y el precio a la ganancia (P / E), así como en comparación con sus competidores. A mayo de 2015, la relación P / E de Rite Aid estaba justo por encima de 4, mientras que su relación P / S era de 0. 33. En contraste, CVS (CVS CVSCVS Health Corp66. 80-3. 54% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) tiene una relación P / E de 25 con una relación P / S de 0. 8. CVS es el principal competidor de Rite Aid.

The Bounce Back from Disaster

Rite Aid ha sido uno de los grandes ganadores del mercado alcista que siguió a la Gran Recesión. En los seis años transcurridos entre marzo de 2009 y marzo de 2015, la población subió de 20 centavos a $ 8. 86. Esta es una ganancia asombrosa de 4, 330%. Gran parte de la ganancia de Rite Aid se produjo en 2013, ya que la población subió de $ 1 a más de $ 6 a finales de año.

Para obtener más información sobre cómo invertir en Rite Aid, lea ¿Cuál es la mejor forma de negociar la volatilidad de Rite Aid?

El principal factor detrás del éxito de Rite Aid y la baja valoración actual ha sido su cambio de tendencia tras la expansión excesiva anterior a la Gran Recesión en 2007. La empresa se endeudó para comprar un competidor y abrió nuevas tiendas en el peor momento posible, lo que lleva a temores de bancarrota, dilución y tasas de interés altísimas. Durante este período de tiempo, la acción cayó de $ 8 a su mínimo de 2009 de 20 centavos.

La compañía se tambaleó al borde de la quiebra durante casi cinco años. Durante este tiempo, Rite Aid recortó costos de manera agresiva cerrando tiendas de bajo rendimiento y recortando personal. Cambió su enfoque al bienestar al crear clínicas de salud en tiendas que brindan servicios médicos básicos. Esto ha transformado el negocio y ha sido uno de los catalizadores para el crecimiento de Rite Aid; es una fuente de ingresos explosiva y de alto margen.

The Wellness Business

Debido a los crecientes costos y la constante demanda de atención médica, Rite Aid está bien posicionada para beneficiarse de estas tendencias arraigadas, especialmente porque las ganancias para las farmacias están amenazadas por las medidas de control de costos en la Ley de Cuidado de Salud Asequible. minoristas en línea y grandes tiendas como Wal-Mart (WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 70-1. 09% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y Target (TGT < TGTTarget Corp59. 29-0. 12% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). Además, Rite Aid puede proporcionar estos servicios a un costo más bajo y una mayor conveniencia que los proveedores médicos tradicionales. Algunos de los servicios que las clínicas de salud de Rite Aid ofrecen incluyen vacunas, chequeos básicos, exámenes físicos y recetas para antibióticos básicos y medicamentos. A la luz de este cambio hacia servicios de bienestar de mayor margen, Rite Aid compró EnvisionRx. EnvisionRx es un administrador de beneficios de farmacia; funciona para reducir los costos de los medicamentos recetados para sus clientes mediante la negociación de tarifas masivas. Si bien el negocio minorista de Rite Aid está creciendo en menos del 1% anual, su negocio de bienestar está creciendo más de un 20% por año.

Este catalizador ha fortalecido el precio de las acciones de Rite Aid de su malestar, cuando la empresa parecía estar constantemente a punto de declararse en bancarrota con su carga de deuda que evitaba cualquier tipo de ganancia material en sus fundamentos. El crecimiento en el sector minorista de su negocio fue moribundo, con márgenes exprimidos por la debilidad de la economía y la competencia de las tiendas de grandes superficies, los minoristas en línea y las tiendas en dólares.

La economía de consumo ha mejorado marginalmente lo suficiente y, en concierto con sus nuevas iniciativas en el cuidado de la salud, ha mejorado sustancialmente sus ganancias y ventas. A partir de mayo de 2015, Rite Aid tenía un valor de $ 8. 6 mil millones con ingresos netos de $ 2. 1 mil millones. Esto proporciona una relación P / E muy baja, lo que es bastante atractivo teniendo en cuenta el potencial de crecimiento de Rite Aid con sus clínicas de salud. Los siguientes trimestres verán resultados más deprimidos debido a los costos y gastos originados por la compra de EnvisionRx. Sin embargo, los accionistas han reaccionado bien a esta compra, especialmente debido a su sinergia con su negocio actual de farmacia y clínicas de salud.

Rite Aid tiene un precio muy razonable en comparación con CVS; sin embargo, esto se debe en parte a su menor valorización resultante de su menor tasa de crecimiento y menores márgenes. Además, Rite Aid tiene una carga de deuda mucho más alta a tasas de interés más altas que CVS.