The iShares US Real Estate (NYSEARCA: IYR IYRiSh US Re Est81. 36 + 1. 16% Created with Highstock 4. 2. 6 ) intercambiado fund, o ETF, se inició en 2000 para rastrear los resultados de inversión del Dow Jones US Real Estate Index, que mide el desempeño del sector inmobiliario del mercado de acciones de los EE. UU. El fondo invierte en una variedad de compañías de bienes raíces de gran, mediana y pequeña capitalización, y la mayoría de las propiedades de IYR representan fideicomisos de inversión inmobiliaria, o REIT.

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Una característica única de IYR es que contiene REIT de todos los tipos, incluidos los REIT de capital que invierten en bienes inmuebles reales, como hoteles y propiedades residenciales y comerciales, así como REIT de valores distintos que compran y mantienen varios valores hipotecarios.

Cómo lo rastrea

Las propiedades de IYR incluyen una amplia variedad de REIT. Alrededor del 24% de la cartera del fondo se invierte en REIT especializados. Los REIT minoristas y residenciales representan el 19% y el 14% de las explotaciones totales del AIA, respectivamente. El fondo también invirtió en REIT de oficina con un 11% de asignación y REIT de atención médica con una asignación del 10%. Dado que IYR incluye varios REIT de valores distintos, IYR posee tenencias más diversas en comparación con otros fondos REIT.

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Las cinco principales tenencias del fondo representan el 22,5% sin un único REIT con más del 8% de asignación. Las 10 mejores propiedades de IYR tienen una distribución del 35. 6% e incluyen REIT conocidos, como Simon Property Group REIT Inc., American Tower REIT Corp., Public Storage REIT, Crown Castle International REIT Co. y Equity Residential REIT.

Históricamente, el fondo demuestra un error de seguimiento de menos del 1% en comparación con el Dow Jones U. S. Real Estate Index. La fuente principal del error proviene de los costos de transacción, las diferencias de precios y las diferencias entre los valores mantenidos por el fondo y los incluidos en el índice subyacente. Además, puede surgir un error de seguimiento ya que IYR incurre en honorarios y gastos, mientras que el Dow Jones U. S. Real Estate Index no lo hace.

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Administración

BlackRock Fund Advisors administra y asesora el fondo y es parte de una familia iShares ETF más amplia que rastrea de forma pasiva el rendimiento de varios índices de acciones de los EE. UU. BlackRock Fund Advisors es una subsidiaria de BlackRock, Inc. y es un proveedor bien establecido de servicios de asesoramiento de inversión para activos superiores a $ 4. 5 trillones.

Características

IYR se inició el 12 de junio de 2000, para aprovechar los altos rendimientos de dividendos y la revalorización del capital demostrada por el sector inmobiliario en los Estados Unidos. El fondo utiliza una estrategia de inversión pasiva y un enfoque de muestreo representativo para seleccionar valores para su cartera, por lo que la rentabilidad agregada del fondo refleja la del índice subyacente.Si bien el reequilibrio es típico del fondo, IYR no intercambia las acciones de REIT cuando parecen estar infravaloradas o sobrevaluadas. El índice de gastos anuales del fondo es 0.45%, que es algo más alto en comparación con fondos REIT similares.

IYR se comercializa en la Bolsa de Valores de Nueva York Arca y los inversores pueden comprar las acciones del fondo a través de numerosos agentes de inversión.

Idoneidad y recomendaciones

Históricamente, los REIT de capital están más correlacionados con el mercado de bienes raíces en los EE. UU. Que los REIT de no patrimonio que forman parte de la cartera de IYR. Los REIT de rentas comunes son muy diferentes de los REIT de capital, ya que toman prestados fondos para comprar y mantener varios valores hipotecarios en lugar de invertir directamente en propiedades inmobiliarias. Por lo tanto, la principal fuente de ganancias para los REIT de la no procedencia proviene de la diferencia entre los intereses pagados sobre los valores hipotecarios comprados y el costo de la deuda utilizada para estas inversiones. Las REIT de inexistencia están directamente expuestas a un riesgo de incumplimiento de los valores hipotecarios, que pueden escalar rápidamente. Los inversores interesados ​​en comprar AIA deben considerar los REIT de no procedencia y decidir si pertenecen a su cartera.

Los REIT normalmente obtienen ganancias al recibir pagos de alquiler de las propiedades que compran y alquilan. Debido a que muchos profesionales financieros consideran un REIT un activo no financiero, los inversionistas se sienten atraídos por esta clase de activos como una forma valiosa de obtener una diversificación adicional para sus carteras. Además, la inflación puede beneficiar a los REIT, ya que las rentas tienden a aumentar con los aumentos en el nivel general de precios.

Los REIT son muy sensibles a los cambios en las tasas de interés y al nivel general de precios de las hipotecas. Como se espera que la tasa de interés en los Estados Unidos aumente en el futuro, esto puede causar que las ganancias de muchos REIT caigan como resultado de un mayor costo de capital. Además, como muchos REIT exhiben altos niveles de apalancamiento, esto los convierte en inversiones altamente riesgosas.

Para los inversores que siguen la teoría de cartera moderna o MPT, IYR es más apropiado para la inversión de ingresos y, en cierta medida, para el crecimiento, ya que los REIT pagan altos dividendos y los bienes raíces tienden a apreciarse con el tiempo. Además, debido a que IYR contiene REIT hipotecarios, el fondo es, hasta cierto punto, apropiado para la inversión de renta fija.

Desde 2010, IYR ha demostrado un nivel algo más alto de volatilidad y una tasa de rendimiento promedio en comparación con el índice S & P 500. La desviación estándar a cinco años del fondo fue 14. 5%, que es más alta que la desviación estándar del 11. 7% para el índice S & P 500. Con una tasa de rendimiento promedio de cinco años del 11. 8% para el fondo, que es inferior a 16. 1% para el índice S & P 500, la relación Sharpe a cinco años del AIA fue 0.84, que es significativamente menor que 1.34 para el fondo. el índice S & P 500.

IYR es más apropiado para inversores que buscan obtener exposición al sector inmobiliario de los EE. UU. Y desean obtener protección contra la inflación. Debido a su alto rendimiento de dividendos del 3. 3%, a partir de agosto de 2015, el fondo es apropiado para inversores interesados ​​en la inversión de ingresos.

Cómo los clientes de Financial Adviser podrían usar este ETF

Para los asesores financieros que buscan agregar diversificación a las carteras de sus clientes, IYR presenta una opción convincente para obtener exposición al sector inmobiliario y poder retener REIT de todas las clasificaciones. Debido a que las rentas tienden a subir con la inflación, la celebración de AYR puede proporcionar una cobertura parcial contra la inflación y producir una mayor tasa de rendimiento real. Los asesores financieros también consideran que el AIA es atractivo para los clientes interesados ​​en la inversión de ingresos y desean recibir una alta rentabilidad por dividendo, ya que los REIT deben pagar al menos el 90% de sus ganancias en forma de dividendos para mantener su estado de incorporación. Por este motivo, los REIT que posee el fondo tienen rendimientos de dividendos superiores a la media en comparación con las empresas que no son REIT.

Debido a que la correlación entre bienes raíces y activos financieros ha aumentado desde 1995 como resultado de la bursatilización de hipotecas y la amplia disponibilidad de REIT de capital, los asesores financieros deben advertir a sus clientes contra el uso del AIA como una herramienta de diversificación pura.

Principales competidores y alternativas

Cuando se trata de invertir en fondos REIT, hay varias opciones disponibles para los inversores. El fondo Vanguard REIT ofrece una opción atractiva con un índice de gastos de 0. 10%, que es mucho más bajo que el de IYR, y proporciona una exposición similar al sector inmobiliario de los EE. UU.

Otra opción es el fondo hipotecario iShares Mortgage Real Estate, que invierte principalmente en REIT de valores distintos de los valores respaldados por hipotecas. Este fondo cobra una proporción de gastos ligeramente mayor de 0. 48%.

El fondo Schwab U. S. REIT ofrece otra excelente alternativa al AIA. Este fondo posee principalmente REITs y cargos de mediana y gran capitalización, uno de los cargos de gastos más bajos de 0. 07% entre todos los fondos REIT.