Los fundamentos de negocios de Jamba Inc. (NASDAQ: JMBA JMBAJamba Inc8. 30 + 0. 24% Created with Highstock 4. 2. 6 ) se dirigieron a la dirección equivocada hasta 2015. El operador y franquiciador de jugos y barras de batidos registró una pérdida neta de $ 2. 48 millones en el segundo trimestre de 2016, pero mostró mejoras en los márgenes operativos clave. Las acciones de la compañía han cotizado a máximos y mínimos más bajos desde principios de 2015, y han bajado casi un 30% desde agosto de 2014. Los inversores que esperan un rebote deberían prestar atención a cuatro factores clave que podrían influir en la dirección de las acciones.

Los márgenes deben seguir mejorando

Jamba avanzó significativamente hacia la transformación de la compañía de un modelo operado por un propietario a un modelo de franquicia en 2015. Desde el 4 de agosto de 2016, operaba 68 empresas tiendas - en comparación con 206 al final del segundo trimestre de 2015 - 751 tiendas propiedad de franquicia en los Estados Unidos y 66 tiendas franquiciadas a nivel internacional. La empresa reubicó sus oficinas en Frisco, Texas, e hizo cambios en su equipo de administración para respaldar el nuevo modelo de negocios.

La idea es que los ingresos de la franquicia sean más estables y generen menos riesgos para el negocio y ganancias más constantes. Un franquiciador puede aprovechar sus recursos y crear un mayor margen de ingresos de lo que un propietario-operador puede. En algún momento, la compañía debe mostrar mejores márgenes brutos y ganancias antes de los márgenes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) para validar la estrategia. Jamba informó un EBITDA ajustado de $ 3. 8 millones para el segundo trimestre de 2016, en comparación con $ 6. 1 millón para el segundo trimestre de 2015. Sin embargo, los ingresos mucho más bajos para el segundo trimestre de 2016 en comparación con 2015 se traducen en una mejora en los márgenes EBITDA de 11. 27% a 17. 64%. Los ingresos de Jamba deberían mejorar a medida que el modelo de franquicia crece y se expande hacia nuevos territorios. Sin embargo, los inversionistas deberían prestar aún más atención a los márgenes de EBITDA para determinar si la compañía está mejorando.

Miembros del consejo de activistas adquieren acciones

En enero de 2015, dos inversores activistas se unieron a la junta directiva de Jamba: Glenn W. Welling de Engaged Capital y James C. Pappas de JCP Investment Management. La presencia de accionistas activistas es un buen augurio para la compañía, ya que es probable que estos accionistas ejerzan más influencia sobre la dirección de la compañía que los miembros de la junta pasiva. En agosto de 2016 Formulario 13D, presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), Capital Comprometido informó que tenía 2. 09 millones de acciones ordinarias, lo que representa el 13. 7% de las acciones en circulación. Esto representa un aumento con respecto a los 1.84 millones de acciones que la empresa reportó en junio de 2016.Los inversionistas en Jamba deben prestar cuidadosa atención a los cambios en las tenencias de personas clave dentro de Welling y Pappas.

Interés corto puede crear apretón

El interés corto en acciones de Jamba es 3. 8 millones. Un interés corto alto puede significar varias cosas diferentes: los vendedores en corto pueden estar en lo cierto, y las acciones podrían ir por debajo. Además, las acciones cortas podrían ser mantenidas por coberturistas, como operadores de opciones. Sin embargo, un alto interés corto a menudo significa que la acción tiene el potencial de ir mucho más alto cuando los títulos finalmente cubren sus acciones. Con base en el volumen de negociación diario promedio de tres meses de 83, 280 acciones, tomaría más de 45 días cubrir las acciones cortas. Si las tendencias operativas de la compañía continúan mejorando, los vendedores en corto pueden encontrar que están cubriendo sus acciones a precios cada vez más altos. Un aumento adicional en el interés corto podría ser un signo alcista para los inversores.

Patrón de Trading Méritos Atención

El patrón de mínimos y mínimos más bajos en acciones de Jamba es bajista. Sin embargo, las acciones de la compañía han tenido un pequeño movimiento alcista después del anuncio de ganancias del segundo trimestre. Si las acciones se acumulan alrededor de los $ 13. 50 rango, donde previamente encontraron resistencia, entonces un movimiento aún mayor es posible. Un área crítica para monitorear es el volumen de operaciones. Cuando las acciones cotizaban más de $ 13. 50, el volumen de operaciones regularmente eclipsó 100, 000 acciones por día. Un aumento en el volumen de operaciones podría indicar un patrón de acumulación / distribución positivo y precios más altos.