Entre 2015 y 2016, dos grandes compañías japonesas estuvieron involucradas en escándalos, que disminuyeron significativamente sus precios de acciones. Toshiba Corporation (OTC: TOSYY), un conglomerado japonés que opera en diversas industrias, experimentó un escándalo contable en 2015. El escándalo contable de Toshiba hizo que las acciones cayeran más del 50% entre abril de 2015 y mayo de 2016. Mitsubishi Motors Corporation (OTC: MMTOF) fue involucrado en un escándalo de economía de combustible, que bajó su precio de acciones casi un 50% entre el 20 de abril de 2016 y el 27 de abril de 2016. Dado que Japón tiene más de 10 fabricantes de automóviles, algunos de los principales fondos cotizados en bolsa de Japón (ETF) pueden estar expuestos al contagio riesgo del escándalo de Mitsubishi. Hay una pequeña probabilidad de que varias compañías se vean afectadas por el escándalo contable de Toshiba, y por lo tanto, puede no tener un riesgo de contagio tan alto como el de Mitsubishi.

Escándalo contable de Toshiba

En abril de 2015, Toshiba anunció que podría haber subestimado los costos de sus proyectos de infraestructura y estaba analizando si había distribuido adecuadamente los costos de los proyectos a largo plazo en su cuenta. Entre 2008 y 2014, los directores generales (CEO) de Toshiba exageraron sus proyectos operativos en más de $ 1 mil millones y valoraron indebidamente su inventario. Aunque el escándalo contable de Toshiba se produjo a gran escala, es poco probable que los catalizadores que llevaron a su caída significativa afecten directamente a las empresas en Japón. Sin embargo, el primer ministro de Japón ha agregado una nueva regla que entró en vigor en 2015, que requiere que las compañías que cotizan en bolsa en Japón incluyan al menos dos directores externos independientes en su directorio. Esta nueva norma permite a las empresas que cotizan en bolsa en Japón evitar grandes escándalos como el escándalo contable de Toshiba.

Mitsubishi Motors Scandal

Mitsubishi, que es la sexta mayor empresa de fabricación de automóviles de Japón, anunció en abril de 2016 que había exagerado la eficiencia del combustible de más de 600.000 automóviles. El escándalo de Mitsubishi se produjo pocos meses después del escándalo de emisiones de combustible de Volkswagen, que puede causar un aumento de las regulaciones y multas para los fabricantes de automóviles que participan en acciones similares. Mitsubishi admitió que utilizó métodos para probar la economía de combustible durante más de dos décadas que no cumplían con las regulaciones. Mitsubishi Motors podría enfrentar una multa de cerca de $ 1 mil millones, un costo potencial de hasta 200, 000 yenes por automóvil.

El rango de 52 semanas de Mitsubishi fue de entre $ 3. 83 y $ 9. 39 por acción a partir del 20 de mayo de 2016. Desde que se reveló el escándalo de Mitsubishi, sus pedidos diarios de automóviles domésticos se redujeron a la mitad tanto para sus modelos regulares como para mini vehículos. Las noticias negativas sobre Mitsubishi y el potencial para enfrentar una multa de $ 1 mil millones han causado que el precio de las acciones de Mitsubishi Motors caiga más del 30% entre el 19 de abril de 2016 y el 20 de mayo de 2016.

El escándalo de Mitsubishi es aplicable a los fabricantes de automóviles japoneses, que podrían enfrentar importantes salidas de dinero como Mitsubishi. Suzuki Motor Corporation (OTC: SZKMY), otro fabricante de automóviles japonés, anunció que había descubierto que había discrepancias en sus datos de eficiencia de combustible. Suzuki emitió una declaración que indica que hubo problemas en sus pruebas de emisiones que datan de 2010, y más de 2 millones de vehículos se vieron afectados. Este anuncio envió la acción a la baja casi un 10% en un día de negociación. Por lo tanto, los ETF de Japón, como el iShares MSCI Japan ETF (NYSEARCA: EWJ EWJiShs MSCI Jap59. 02-0. 29% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y el WisdomTree Japan Hedged Equity El Fondo (NYSEARCA: DXJ DXJWT Jpn Hdg Eq58. 39-0. 61% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), puede verse afectado debido a la asignación de su cartera a los fabricantes de automóviles.

iShares MSCI Japan ETF Contagion Risk

El iShares MSCI Japan ETF tiene como objetivo proporcionar los resultados de inversión correspondientes al índice MSCI Japan Index, el índice de referencia del fondo. A partir del 19 de mayo de 2016, el fondo tenía 318 tenencias y $ 15. 04 mil millones en activos netos totales. Solo asigna 0.29% de su cartera a Toshiba, y por lo tanto, los inversores no deberían preocuparse por el escándalo de Toshiba que afecta a todo el ETF. Algunas de las participaciones del fondo automotriz del fondo incluyen a Toyota Motor Corp (NYSE: TM TMToyota Motor125. 34-0. 22% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) a 4. 95%, Honda Motor Co. Ltd. (NYSE: HMC HMCHONDA MOTOR33. 47 + 1. 83% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) en 1. 62%, Nissan Motor Co. Ltd. (OTC: NSANY) en 0. 84%, Mitsubishi Corporation en 0. 84%, Mazda Motor Corporation (OTC: MZDAY) en 0. 32% y Suzuki Motors en 0. 32%. Dado que el fondo posee casi el 10% de su cartera de fabricantes de automóviles, enfrenta el riesgo de contagio del escándalo de Mitsubishi.

WisdomTree Japan Hedged Equity Fund Contagio Risk

El WisdomTree Japan Hedged Equity Fund tiene como objetivo proporcionar exposición al mercado de renta variable japonés al tiempo que cubre las fluctuaciones monetarias entre el yen japonés y el dólar estadounidense. Similar al iShares MSCI Japan ETF, el WisdomTree Japan Hedged Equity Fund tiene varios fabricantes de autos japoneses. A partir del 19 de mayo de 2016, algunas de las asignaciones de tenencia del fabricante automotriz del fondo fueron Toyota Motor en 4. 23%, Nissan Motor en 3. 73%, Honda Motor en 2. 93%; Mitsubishi en 1. 88%, Isuzu Motor en 0. 48% y Daihatsu Motor Co. Ltd. (OTC: DHTMY) en 0. 30%. En consecuencia, el fondo conlleva el riesgo de contagio de Mitsubishi. Sin embargo, es poco probable que sufra un riesgo de contagio de parte de Toshiba, ya que el fondo no posee acciones en Toshiba. Dado que el escándalo contable de Toshiba se debió a exageraciones de sus proyectos, es poco probable que afecte a las empresas japonesas en la industria. Además, el aumento en el gobierno corporativo ayuda a evitar escándalos como el del escándalo contable de Toshiba.