Nacido en 1877, Jesse Livermore es uno de los mejores traders que pocas personas conocen. Mientras que un libro sobre su vida escrito por Edwin Lefèvre, "Recuerdos de un operador de acciones" (1923), es considerado como una lectura obligada para todos los operadores, merece más que una recomendación pasajera. Livermore, que es el autor de "Cómo comerciar en acciones" (1940), fue uno de los mejores traders de todos los tiempos. En su apogeo en 1929, Jesse Livermore valía $ 100 millones, que en dólares actuales equivale aproximadamente a $ 1. 5-13 mil millones, dependiendo del índice utilizado.

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La enormidad de su éxito se vuelve aún más asombrosa cuando se considera que negoció por su cuenta, utilizando sus propios fondos, su propio sistema, y ​​no intercambiando el capital de nadie más en conjunto. No hay duda de que los tiempos han cambiado desde que el señor Livermore comercializó acciones y productos básicos. Los mercados se negociaron poco, en comparación con el día de hoy, y los movimientos volátiles. Jesse habla del deslizamiento de acciones principales múltiples puntos con la compra o venta de 1, 000 acciones. Y, sin embargo, a pesar de la diferencia en los mercados, dicha automatización aumentó la liquidez, la tecnología, la regulación y una serie de otros factores que todavía impulsan a los mercados en la actualidad.

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La prueba del tiempo Dado que las reglas de este comerciante aún se aplican, y los patrones de precios que buscó siguen siendo muy relevantes hoy, veremos un resumen de los patrones que Jesse intercambió, como bien sus indicadores de tiempo y reglas comerciales. (Para títulos de inversión más clásicos y menos conocidos para agregar a su colección, consulte Libros de inversión que vale la pena leer .)

Patrones de precios Jesse no tenía la conveniencia de la modernidad gráficos para graficar sus patrones de precios. En cambio, los patrones eran simplemente precios que él mantenía en un registro. Solo le gustaba negociar en acciones que se movían en una tendencia, y evitaba los mercados de rango. Cuando los precios se acercaron a un punto crucial, esperó a ver cómo reaccionaron.

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Por ejemplo, si una acción bajaba a $ 50, rebotaba hasta $ 60 y ahora volvía a bajar a $ 50, las reglas de Jesse estipulaban esperar hasta que el punto central estuviera en juego para poder negociar. Si esa misma acción se movió a $ 48, entraría en una operación en el lado corto. Si rebotara desde el nivel de $ 50, entraría a largo en $ 52, mirando de cerca el nivel de $ 60, que también es un "punto fundamental". Un aumento por encima de $ 60 provocaría una adición a la posición (piramidación) en $ 63, por ejemplo. Si no se penetra o se mantiene por encima de $ 60, se liquidarán las posiciones largas. El buffer de $ 2 en la ruptura en este ejemplo no es exacto; el buffer variará en función del precio de las acciones y la volatilidad. Queremos un amortiguador entre el desbloqueo real y la entrada que nos permita entrar en el movimiento temprano, pero dará como resultado un número menor de falsos desbloqueos.

Mientras Jesse no intercambiaba rangos, sí intercambió brotes de mercados variados. Usó una estrategia similar a la anterior, ingresando en una nueva alta o baja pero usando un buffer para reducir la probabilidad de falsos brotes. (Encuentre ubicaciones de entrada y salida más rentables con este indicador estándar; lea Medir volatilidad con rango real promedio .)

Los patrones de precio, combinados con el análisis de volumen, también se usaron para determinar si la operación se mantendría abierto. Algunos de los criterios que Jesse usó para determinar si estaba en la posición correcta fueron:

• Aumento del volumen en la ruptura.
• Los primeros días después del rompimiento los precios deberían moverse en la dirección de arranque
• Se produce una reacción normal cuando los precios retroceden un poco en contra de la tendencia, pero el volumen es más bajo en los retrocesos que en la dirección de tendencia.
• A medida que la reacción normal termina, el volumen aumenta una vez más en la dirección de la tendencia.

Las desviaciones de estos patrones eran señales de advertencia y, si se confirmaban mediante movimientos de precios hacia atrás a través de puntos fundamentales, indicaban que deberían tomarse ganancias exiliadas o no realizadas. (Para obtener más información, lea nuestro Tutorial Mejores Inversores .)

Calendario del mercado Cualquier operador sabe que tener razón un poco demasiado temprano o demasiado tarde puede ser tan perjudicial como simplemente equivocarse. El tiempo es crucial en los mercados financieros, y nada proporciona una mejor oportunidad que el precio en sí. Los puntos fundamentales mencionados anteriormente se presentan también en acciones individuales e índices de mercado. Deje que el precio confirme la operación antes de ingresar a posiciones grandes.

Jesse Livermore cree que no importa cuánto "sentimos" que sabemos lo que está sucediendo, tenemos que esperar a que el mercado confirme nuestra tesis. Y solo cuando hagamos nuestros intercambios, y debemos hacerlo con prontitud. (Desde escoger el tipo correcto de acciones hasta establecer stop-losses, aprenda a operar prudentemente en Day Trading Strategies For Beginners .)

Trading Rules Las reglas de trading que siguen son simples, y han sido incluidos en muchos planes comerciales por muchos comerciantes desde que fueron creados hace casi un siglo. Todavía son válidos hoy, y fueron creados bajo la perogrullada de Jesse: "No hay nada nuevo en Wall Street. No puede haberlo, porque la especulación es tan antigua como las colinas. Lo que pase en el mercado bursátil hoy ha sucedido antes y sucederá de nuevo. "

• Opere con la tendencia. Compre en un mercado alcista, corto en un mercado bajista.
• No realice operaciones cuando no haya oportunidades claras.
• Opere utilizando los puntos fundamentales. (Aprenda cómo detectar el punto de pivote desde el que emergerá un nuevo movimiento, lea Buscar una tendencia con el retroceso parcial .)
• Espere a que el mercado confirme la opinión antes de ingresar. La paciencia conduce a "la gran cantidad de dinero".
• Deje que las ganancias funcionen. Operaciones cercanas que muestran una pérdida (los buenos intercambios generalmente muestran ganancias de inmediato).
• Negocie con una parada, y sepa antes de ingresar.
• Salir de comercios donde la posibilidad de mayores ganancias es remota (la tendencia ha terminado o está disminuyendo).
• Negocie las acciones líderes en cada sector; negociar las acciones más fuertes en un mercado alcista, o las acciones más débiles en un mercado bajista.
• No promedie una posición perdedora.
• No cumplir con una llamada de margen; cerrar la posición en su lugar.
• No sigas demasiadas acciones.

Resumiendo la estrategia de Jesse Livermore Jesse tuvo mucho éxito, pero también perdió su fortuna varias veces. Siempre fue el primero en admitir cuando cometió un error, y cuando perdió dinero se redujo a dos posibles culpables:

1. Las reglas para el comercio no estaban completamente formuladas (no es el caso de la mayoría de sus pérdidas).
2. Las reglas no fueron seguidas.

Para el comerciante de hoy, estos siguen siendo los culpables de mantener a raya las ganancias. Para ser rentable, debemos crear un sistema de comercio rentable, y luego debemos cumplirlo en el comercio real.
Jesse describió un sistema de comercio simple para nosotros: espere los puntos fundamentales antes de ingresar a una operación. Cuando entren en juego los puntos, canjéelos usando un buffer, negociando en la dirección del mercado general. Deje que el precio dicte nuestras acciones y quédese con los negocios rentables, hasta que haya una buena razón para salir del mercado. Las pérdidas deben ser pequeñas y las transacciones deben evitarse cuando no hay oportunidades claras. Cuando hay oportunidades comerciales, intercambie las acciones que tienen más probabilidades de moverse más. (Para obtener más libros, consulte Diez libros que todo inversor debe leer .)