Apalancamiento: ¿es bueno para su cartera?

Apalancamiento: ¿es bueno para su cartera?

Al usar el apalancamiento, un inversor aumenta el riesgo y la recompensa potencial de su cartera. Un inversor puede emplear apalancamiento en múltiples clases de activos. Las acciones, bonos, bienes raíces, materias primas y monedas son algunas clases de activos donde el apalancamiento es bastante común. La cantidad de ganancias adicionales que un inversionista puede obtener a través del apalancamiento, así como la cantidad de riesgo adicional que se agrega a la cartera, depende de la estrategia específica utilizada para lograr el apalancamiento.

Usando el Margen

Cuando un inversor usa el margen para obtener apalancamiento en su cartera, está pidiendo prestado dinero a su intermediario para comprar acciones adicionales. Este dinero prestado es un préstamo de margen y puede aumentar las ganancias y pérdidas potenciales de una cartera. Por supuesto, cuanto más un prestatario toma prestado, más riesgosa es la situación. Por lo general, el monto del margen que un inversionista puede pedir prestado depende del tipo de seguridad que se compra. Con las acciones, un inversor puede tomar prestado hasta el 50% del valor de los valores comprados a través de una cuenta de margen. Por ejemplo, si una persona tiene $ 2,000 en su cuenta en efectivo, podría pedir prestado un margen adicional de $ 2,000 para comprar más acciones.

Como un ejemplo de ganancias potenciales con y sin margen, considere lo siguiente. Sin margen, suponga que un inversor compra 100 acciones de Stock X por $ 20 por acción a un costo total de $ 2, 000. Luego, la acción aumenta a $ 30 por acción por un valor total de $ 3,000. El inversor vende todas las acciones y gana $ 1. , 000. Con margen, el inversor puede comprar las 100 acciones originales, pero también podría pedir prestado otros $ 2 000 de margen para comprar otras 100 acciones. El valor total de la posición es de $ 4,000. Luego, la acción aumenta a $ 30 por acción, lo que hace que la posición total valga $ 6,000. Luego, el inversionista paga el préstamo de $ 2 000, dejando $ 4,000, lo que equivale a $ 2 , 000 ganancias. La desventaja del margen es el interés de los intereses del préstamo. Por lo general, cuanto más invertido, menor es la tasa de margen, pero estas tasas pueden variar comúnmente del 5 al 8%. Cuando la posición baja de precio rápidamente, las pérdidas pueden acumularse rápidamente, y un inversor puede enfrentar una llamada de margen, donde debe depositar efectivo adicional para cubrir las pérdidas.

Fondos negociados en bolsa apalancados

Los fondos negociados en bolsa apalancados (ETF) son como cualquier otro ETF, excepto que los administradores de cartera manejan toda la creación de apalancamiento para que los fondos devuelvan un múltiplo del índice que rastrean. Un ETF apalancado puede ser 1. 5x, 2x, 3x o cualquier otro múltiplo deseado dentro de lo razonable, aunque 3x es generalmente el más alto. Por ejemplo, supongamos que un inversor está interesado en aprovechar la exposición a acciones de gran capitalización. Fácilmente podría encontrar e invertir en un ETF de gran capitalización 2x.Si el índice subyacente arroja un 5% en un día determinado, el inversor gana aproximadamente un 10% de su inversión en el fondo apalancado. Del mismo modo, si el índice subyacente disminuye un 5% en un día determinado, pierde un 10%.

Los ETF apalancados existen para la mayoría de las clases de activos. Es fácil invertir en ETF apalancados; no se requiere un préstamo de margen. Aunque el capital invertido se aprovecha, la mecánica de la cuenta de margen completa se trata en el lado del gestor de la cartera. Un inversor nunca recibe una llamada de margen, y el monto inicialmente invertido es el máximo que un inversor puede perder. Estos fondos hacen que el apalancamiento sea una herramienta mucho más simple de usar, aunque los honorarios de gestión para este tipo de fondos generalmente son de alrededor del 1%, que es mucho más alto que sus contrapartes no apalancadas.

Opciones desnudas

Ser propietario de una opción de compra sin protección significa que un inversionista compra o vende una opción de compra o venta en una acción sin tener la propiedad de esa seguridad. De las estrategias de apalancamiento enumeradas, esto proporciona el mayor apalancamiento. Por ejemplo, utilizando una opción de compra larga, el costo de ingresar al puesto y obtener el apalancamiento es simplemente la prima pagada por la opción. Además, el riesgo está limitado al precio de la prima pagada, ya que es el máximo que puede perder. Nunca hay llamadas de margen para posiciones de opciones largas. Sin embargo, un inversor puede obtener grandes cantidades de apalancamiento.

Conclusiones clave

Hay varias formas de utilizar el apalancamiento, cada una con sus propios potenciales de riesgo y recompensa únicos. Teniendo en cuenta las opciones disponibles, es posible que desee probar los ETF u opciones apalancadas antes de ponerse a sí mismo en un posible riesgo de una llamada de margen relacionada con el uso de cuentas de margen.