El análisis de flujo de efectivo descontado, o DCF, es preferido por los analistas de mercado por dos razones básicas. Uno, debido a la creencia firmemente sostenida en el valor temporal del dinero, y dos, debido a la incertidumbre de los ingresos futuros.
El valor del dinero en el tiempo, o TVM, es un concepto que se ilustra fácilmente al plantear la simple pregunta: "¿Cuál tiene un mayor valor, $ 100 en el presente o $ 100 al año o más en el futuro?" La respuesta es que $ 100 en el presente vale más de $ 100 en algún momento en el futuro. Esto es cierto, en primer lugar, simplemente debido a la inflación. Incluso a una tasa de inflación relativamente baja, no obstante, sigue siendo un hecho que $ 100, o cualquier cantidad dada de dinero, compra más actualmente de lo que será en un año, cinco años o 10 años en el futuro. En segundo lugar, tener dinero ahora permite a un individuo invertir y ganar más dinero. Por ejemplo, $ 100 invertidos hoy, con un interés anual del 5%, valen $ 105 en un año, colocando al inversor financieramente por delante del individuo que no tiene los $ 100 para invertir hasta que pase el año.
De la misma manera, el dinero disponible en el momento actual, efectivo real disponible, es cierto. Los ingresos futuros proyectados son inciertos, están sujetos a una variedad de riesgos y, por lo tanto, es posible que no se materialicen. Este hecho hace que la mera proyección de ingresos futuros sea un punto insatisfactorio de valoración patrimonial para analistas de mercado e inversores que se centran en la cuestión de dónde invertir mejor para tener la mayor probabilidad de recibir los mejores rendimientos equilibrados frente al riesgo.
El análisis DCF intenta llegar a un valor actual neto, o VAN, al proyectar los flujos de efectivo futuros de una empresa, y luego descontar los flujos de efectivo proyectados para determinar su valor presente. El análisis de DCF está diseñado para proporcionar el valor directo y actual de una empresa, incluidos los análisis de capital, deuda, riesgo / recompensa y tiempo de flujo de caja. De acuerdo con el principio económico básico del valor temporal del dinero, cada año siguiente de ingresos proyectados se descuenta más que el año anterior.
Para que el análisis de flujo de efectivo descontado brinde una evaluación precisa, el determinante único más crítico es la tasa de descuento aplicada a los ingresos futuros proyectados. La tasa de descuento estándar aplicada para llegar al valor actual neto es el costo de capital de una empresa, que es básicamente lo que le cuesta a una empresa, a través de fuentes como financiamiento de capital o financiamiento de deuda, financiar sus operaciones. La tasa de descuento se determina comúnmente utilizando un costo de financiamiento promedio de todas las fuentes de financiamiento de una compañía. La relación deuda-capital de una compañía es un factor importante para determinar su costo probable de financiamiento.
Más allá de llegar a una tasa precisa para descontar los flujos de efectivo futuros, el análisis preciso de DCF requiere buenas estimaciones de los flujos de efectivo futuros de una compañía. Los factores que se consideran al estimar los flujos de efectivo futuros de una compañía incluyen los flujos de efectivo históricos de la compañía y también el riesgo relativo de los negocios o proyectos futuros de la compañía; tamaño de la empresa, ya que las empresas más grandes tradicionalmente ofrecen tasas de retorno más bajas que las empresas más pequeñas similares; y consideraciones fiscales. Si bien es vulnerable a las imprecisiones en sí mismo, el análisis de DCF aún se considera una evaluación financiera más exhaustiva y confiable que el simple pronóstico de los ingresos futuros.
Mi esposo tiene una cuenta 401 (k) que está 100% con $ 8 , 000 saldo. Estamos en ejecución hipotecaria y necesitamos un retiro por dificultades económicas. La compañía de administración de inversiones que maneja la cuenta de mi esposo dice que no podemos retirar nada porque lamentablemente no hemos cumplido
Las condiciones bajo las cuales se pueden realizar retiros por dificultades de un plan calificado, incluido un plan 401 (k) , están determinados por las disposiciones en el documento del plan (según lo elegido por el empleador). Algunos planes permitirán retiros por dificultades financieras de todos los activos del plan, mientras que otros limitarán los retiros por dificultades económicas a los activos atribuidos a las contribuciones de diferimiento salarial.
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