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Straddles y Strangles son estrategias de opciones que le permiten al inversor obtener movimientos significativos, ya sea hacia arriba o hacia abajo en el precio de una acción. Ambas estrategias consisten en comprar un número igual de opciones de compra y venta con la misma fecha de vencimiento; la única diferencia es que el estrangulador tiene dos precios de ejercicio diferentes, mientras que el straddle tiene un precio de ejercicio común.

Por ejemplo, supongamos que cree que su compañía minera de diamantes favorita lanzará sus últimos resultados dentro de tres semanas, pero no tiene idea de si las noticias serán buenas o malas. Este sería un buen momento para entrar en un straddle, porque cuando se lanzan los resultados es probable que el stock sea más bruscamente más alto o más bajo.

Supongamos que el precio es actualmente de $ 15 y actualmente estamos en el 05 de abril. Supongamos que el precio de la opción de compra de $ 15 para el 05 de junio tiene un precio de $ 2. El precio de la opción de venta de $ 15 para el 05 de junio tiene un precio de $ 1. Se logra un straddle comprando tanto call como put por un total de $ 300: ($ 2 + $ 1) x 100 = 300. El inversionista en esta situación ganará si la acción se mueve más alto (debido a la opción call larga) o si la acción baja (debido a la opción de venta larga). Los beneficios se realizarán siempre que el precio de las acciones se mueva en más de $ 3 por acción en cualquier dirección. Un estrangulamiento se usa cuando el inversor cree que el stock tiene una mejor oportunidad de moverse en una dirección determinada, pero aún desea estar protegido en el caso de un movimiento negativo.

Por ejemplo, supongamos que cree que los resultados de la minería serán positivos, lo que significa que necesita menos protección a la baja. En lugar de comprar la opción de venta con el precio de ejercicio de $ 15, tal vez debería considerar comprar los $ 12. 50 huelga que tiene un precio de $ 0. 25. En este caso, comprar esta opción de venta disminuirá el costo de la estrategia y también requerirá un menor movimiento ascendente para que usted pueda alcanzar el punto de equilibrio. Usar la opción put en este estrangulado aún protegerá la desventaja extrema, a la vez que lo coloca a usted, el inversionista, en una mejor posición para ganar con un anuncio positivo.

(Para obtener más información, consulte Gráficos de riesgos: visualización del potencial de ganancias .)