Los analistas técnicos y cuantitativos han aplicado principios estadísticos al mercado financiero desde sus inicios. Algunos intentos han tenido mucho éxito, mientras que otros han sido todo lo contrario. La clave es encontrar una manera de identificar las tendencias de los precios sin la falibilidad y el sesgo de la mente humana. Un enfoque que puede ser exitoso para los inversores y está disponible en la mayoría de las herramientas de gráficos es la regresión lineal.

La regresión lineal analiza dos variables separadas para definir una sola relación. En el análisis de gráficos, esto se refiere a las variables de precio y tiempo. Los inversores y comerciantes que usan gráficos reconocen los altibajos del precio impreso horizontalmente día a día, minuto a minuto o semana a semana, dependiendo del marco de tiempo evaluado. Los diferentes enfoques de mercado son los que hacen que el análisis de regresión lineal sea tan atractivo. (Obtenga más información sobre el análisis cuantitativo en Análisis cuantitativo de los fondos de cobertura .)

Fundamentos de Bell Curve
Los estadísticos han utilizado el método de la curva de campana, también conocido como distribución normal, para evaluar un conjunto particular de puntos de datos. La Figura 1 es un ejemplo de una curva de campana, que denota la línea azul oscuro. La curva de campana representa la forma de las diversas ocurrencias de puntos de datos. El grueso de los puntos normalmente ocurre hacia la mitad de la curva de campana, pero con el tiempo, los puntos se alejan o se desvían de la población. Puntos inusuales o raros a veces están fuera de la población "normal".

Figura 1: Curva de campana, distribución normal.

Fuente: ProphetCharts

Como punto de referencia, es común promediar los valores para crear una puntuación media. La media no necesariamente representa el medio de los datos, y en su lugar representa el puntaje promedio que incluye todos los puntos de datos periféricos. Después de que se establece una media, los analistas determinan con qué frecuencia el precio se desvía de la media. Una desviación estándar a un lado del promedio suele ser el 34% de los datos, o el 68% de los puntos de datos si observamos una desviación estándar positiva y una negativa, que se representa mediante la sección de flecha naranja. Dos desviaciones estándar incluyen aproximadamente el 95% de los puntos de datos y son las secciones naranja y rosa juntas. Las ocurrencias muy raras, representadas por flechas moradas, ocurren en las colas de la curva de campana. Debido a que cualquier punto de datos que aparece fuera de dos desviaciones estándar es muy raro, a menudo se supone que los puntos de datos retrocederán hacia el promedio o regresión. (Para más información, consulte Modern Portfolio Theory Stats Primer .)

Stock Price as a Data Set
Imagínese si tomamos la curva de campana, la volteamos de lado y la aplicamos a un stock gráfico. Esto nos permitiría ver cuando un valor está sobrecomprado o sobrevendido y listo para volver a la media.En la Figura 2, el estudio de regresión lineal se agrega al gráfico, dando a los inversores el canal externo azul y la línea de regresión lineal a la mitad de nuestros puntos de precio. Este canal muestra a los inversores la tendencia del precio actual y proporciona un valor medio. Usando una regresión lineal variable, podemos establecer un canal estrecho con una desviación estándar, o 68%, para crear canales verdes. Si bien no hay una curva de campana, podemos ver que el precio ahora refleja las divisiones de la curva de campana, que se observa en la Figura 1.

Figura 2: Ilustración de la reversión de la media utilizando cuatro puntos

Fuente: ProphetCharts

Operando la reversión promedio Esta configuración se puede cambiar fácilmente al usar cuatro puntos en el gráfico, como se describe en la figura 2. El número 1 es el punto de entrada. Esto solo se convierte en un punto de entrada cuando el precio se ha transferido al canal azul exterior y ha retrocedido dentro de la línea de desviación estándar. No solo confiamos en tener el precio como un valor atípico porque puede obtener otro más. En cambio, queremos que se haya producido el evento periférico y el precio a revertir a la media. Un retroceso dentro de la primera desviación estándar confirma la regresión. (Vea cómo las suposiciones de los modelos de riesgo teóricos se comparan con el rendimiento real del mercado, lea Los usos y los límites de la volatilidad .)

No. 2 proporciona un punto de stop-loss en caso de que la causa de los valores atípicos continúe afectando negativamente el precio. Establecer la orden stop-loss define fácilmente el monto de riesgo de la operación.

Se establecerán dos objetivos de precio en el n. ° 3 y n. ° 4 para las salidas rentables. Nuestra primera expectativa con el cambio fue volver a la línea media, y en la Figura 2, el plan es salir de la mitad de la posición cerca de $ 26. 50 o el valor medio actual. El segundo objetivo funciona bajo la suposición de una tendencia continua, por lo que otro objetivo se establecerá en el extremo opuesto del canal para la otra línea de desviación estándar, o $ 31. 50. Este método define la posible recompensa de un inversor.

Figura 3: Rellenar el precio medio

Fuente: ProphetCharts

Con el tiempo, el precio se moverá hacia arriba y hacia abajo y el canal de regresión lineal experimentará cambios a medida que los precios antiguos bajen y aparezcan nuevos precios. Sin embargo, los objetivos y las paradas deben permanecer iguales hasta que se complete el objetivo de precio medio (ver Figura 3). En este punto, se ha bloqueado un beneficio y el stop-loss se debe mover al precio de entrada original. Suponiendo que se trata de un mercado eficiente y líquido, el resto del comercio debería ser sin riesgo. (Obtenga más información en Trabajar a través de la Hipótesis del mercado eficiente .)

Figura 4: Rellenar el precio medio.

Fuente: ProphetCharts

Recuerde, un valor no tiene que cerrarse a un precio en particular para que su pedido se llene; solo necesita alcanzar el precio intradía. Es posible que se haya completado el segundo objetivo en cualquiera de las tres áreas de la figura 4.
Truly Universal
Los técnicos y los operadores cuantitativos a menudo trabajan un sistema para una seguridad o stock en particular y encuentran que los mismos parámetros no trabajar en otros valores o acciones.La belleza de la regresión lineal es que el precio y el período de tiempo de la seguridad determinan los parámetros del sistema. Utilice estas herramientas y las reglas definidas en este artículo sobre diversos valores y plazos y se sorprenderá de su naturaleza universal. (Para obtener más información, consulte Mejora de su cartera con Alpha y Beta y Style Matters en Financial Modeling .)