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El sector de las drogas, particularmente su segmento de biotecnología más nuevo y más tecnológico, ofrece rendimientos más fuertes que el mercado en general. El otro segmento del sector farmacéutico, los productos farmacéuticos, también experimenta ganancias mayores a la media durante los mercados alcistas, pero no en la medida de su homólogo biotecnológico.

La inversión en crecimiento es una estrategia de inversión en la que el objetivo es vencer al mercado en general a largo plazo. Para hacerlo, los inversores buscan sectores que exhiban una mayor volatilidad que el mercado en general. La desventaja, por supuesto, es que la alta volatilidad se aplica en ambos sentidos: cuando el mercado está en alza, estos sectores suben aún más, pero cuando el mercado está caído, sufren mayores pérdidas.

Incluso con su mayor riesgo, los inversores en crecimiento favorecen esta estrategia porque el mercado siempre ha tenido una tendencia ascendente a lo largo del tiempo. Por ejemplo, a pesar de varias caídas del mercado, recesiones prolongadas y recesiones profundas en los Estados Unidos entre 1980 y 2015, el Dow Jones aumentó casi veinte veces durante ese período de 35 años. Los inversores de crecimiento obtuvieron mayores resultados en sus carteras en comparación con sus contrapartes conservadoras durante las recesiones. Sin embargo, a la larga, no importó; esos días oscuros fueron efímeros, siempre cediendo el paso a períodos renovados de prosperidad en los que se borraron todas las pérdidas.

Los inversores de crecimiento identifican los mejores sectores para invertir analizando coeficientes beta. Una versión beta que es mayor que 1 indica un sector que ofrece mejores ganancias durante el mercado cuando los tiempos son buenos. Ambos segmentos del sector de las drogas llevan betas por encima de 1; la beta para el segmento de productos farmacéuticos más grande, más establecido y más estable se encuentra en 1. 03, mientras que la beta del segmento de biotecnología es 1. 1.

El coeficiente beta identifica sectores que son más volátiles que el mercado en general, además de transmitir el grado de volatilidad. El beta del segmento de biotecnología de 1. 1, por ejemplo, significa un 10% más de volatilidad que el mercado en general. El segmento de productos farmacéuticos, con una beta de 1. 03, exhibe un 3% más de volatilidad que el mercado en general.

Una aplicación práctica de estos números es la siguiente: tres acciones cada una se negocian a $ 100 por acción. Una acción es del mercado más amplio, una es una acción farmacéutica, y una es una acción de biotecnología. Si el mercado en general se duplica, el primer stock aumenta a $ 200, el stock de productos farmacéuticos aumenta a $ 203, y el stock de biotecnología aumenta a $ 210.

Si bien un aumento del 3% o incluso del 10% puede no parecer mucho cuando se considera una acción individual, la inversión en crecimiento puede ser extremadamente lucrativa cuando un inversor tiene muchas acciones durante un largo período de tiempo.Considere 100, 000 acciones de cada una de las acciones anteriores durante un período en el que el mercado se duplica. El stock de biotecnología gana $ 1 millón más que el stock promedio.