Ucrania, plagada de turbulencias políticas y económicas tras la invasión de Rusia en sus territorios orientales, puede presentar un lugar poco probable para buscar oportunidades de inversión. Su fracturado sistema de liderazgo, luego de que el ex presidente Yanukovych huyera de Ucrania en febrero de 2014, ha llevado al nuevo presidente, Petro Poroshenko, a instigar a nuevas reformas. Estos incluyen leyes anticorrupción, privatización de empresas estatales para atraer inversores y nuevas leyes de propiedad de la tierra en virtud de los acuerdos de préstamo firmados con el Fondo Monetario Internacional. Esto permitirá a los inversores privados poseer tierras ucranianas a partir de enero de 2016. Además, como la "antigua canasta de pan de Europa del Este", Ucrania ya comenzó a hacer tratos clave con la exportación a China. Además, Ucrania busca asegurar acuerdos comerciales más fuertes con Canadá en el futuro cercano. Examinaremos cuatro formas principales de invertir en Ucrania. (Ver también Cómo afecta la crisis de la deuda de Ucrania a la Unión Europea.)

Fondos cotizados en bolsa

Resulta que a pesar de que Bloomberg proyecta que Ucrania verá el peor crecimiento del mundo en 2015, Ucrania aún puede ofrecer algunas oportunidades para la inversión. Maíz, por ejemplo. En 2015, Ucrania se convirtió en el primer exportador de maíz a China. Según un artículo en el Financial Times, 403, se importaron 881 toneladas de maíz a China. Ucrania representó el 95% de este maíz. Antes de esto, Ucrania y China cotizaban a niveles cercanos a cero. Además, este año pasado, Ucrania se estableció como el principal exportador de aceite de girasol y el tercer exportador de granos. El famoso "suelo negro", extremadamente rico en materia orgánica y conocido por ser el más fértil del mundo, es ampliamente abundante. La agricultura representa casi una décima parte del presupuesto federal de Ucrania y equivale a un cuarto de todas las exportaciones, según Gilles Mettetal, director de agronegocios del Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo.

Exchange Traded Funds, o ETFs, proporcionan una forma de invertir en Ucrania. Tres ejemplos incluyen el ETF Pro Shares Short Term USD Emerging Markets Bond (EMSH) y el fondo iShares Emerging Markets High Yield Bond (EMHY); este último actualmente posee 1. 67% de los bonos de fondos en Ucrania. En tercer lugar, iShares JP Morgan USD Emerging Market Bond ETF (EMB) posee 1,6% en Ucrania. (Para obtener más información, consulte: ¿Vale la pena ver la deuda de Ucrania?)

Fondos Mutuos

Parece que hay pocos fondos mutuos que están invirtiendo sumas significativas en Ucrania. Una rara excepción es el Fondo de bonos para mercados emergentes de Templeton (FEMGX), dirigido por Michael Hasenstab de Franklin Templeton. En 2013, realizó una apuesta de $ 5 mil millones de dólares a la deuda ucraniana. FEMGX posee 6. 2% de sus bonos de fondos en Ucrania.

U. S. Companies

Varias empresas de los EE. UU. Que realizan negocios en Ucrania se encuentran como posibles oportunidades de inversión. Podemos ver esto en Deere & Company (John Deere) (NYSE: DE), la empresa de equipos agrícolas, Caterpillar Inc. (CAT CATCaterpillar Inc137. 71 + 0. 79% Creado con Highstock 4. 2 .6 ) y DuPont Company (EI du Pont de Nemours and Company, Inc. [DD]), que tiene un plan para la producción de semilla de maíz en Ucrania. Según Michael Cox, analista senior de Piper Jaffray, "Ucrania y, en mayor medida, Europa del Este, se encuentran entre los mercados de crecimiento más prometedores para el gigante de equipos agrícolas Deere, así como para los productores de semillas Monsanto y DuPont. "Otras importantes empresas de Estados Unidos en Ucrania son Chevron Corporation, ExxonMobil Corp., Eli Lilly and Company y Intel Corporation.

Eurobonos

Sujetos a un riesgo significativo son las inversiones en eurobonos. Esto se debe en parte a los obstáculos normativos, políticos y prácticos que presentan. Tómese, por ejemplo, MHP S.A., entre las compañías agrícolas más grandes de Ucrania y dirigida por el quinto hombre más rico del país, Yurih Kosiuk. MHP se enfoca principalmente en la producción de aves de corral y maíz. Ofrece eurobonos; sin embargo, la calificación de emisión según Standard and Poor's se encuentra en CCC-. En todo caso, se justifica un enfoque acertadamente prudente. En 2014, un negocio agrícola similarmente grande, Mriya Agro Holding, incumplió dos veces sus Eurobonos.

La situación en Ucrania apunta hacia una serie de opciones de inversión. A la luz de sus sombrías proyecciones económicas, las inversiones en la nación son de naturaleza contraria. "Es un país que, a pesar de algunas de las cuestiones fiscales a corto plazo, tiene muy poco endeudamiento", afirmó el administrador de fondos de bonos, Hasenstab. "Entonces, desde el punto de vista de un inversor bonista, tenía mucho sentido. Luego vino la crisis, y lo que nos animó fue la respuesta de la gestión de crisis. "(Para más información, consulte: Pros y Contras de fondos de bonos Vs. Bond ETF). Por otro lado, sin embargo, Ucrania tiene que hacer $ 14 mil millones en pagos de bonos extranjeros en los próximos tres años, una cantidad que casi duplica los $ 7. 5 mil millones de reservas internacionales que le quedan, según datos compilados por Bloomberg. En otras palabras, la inversión en Ucrania presenta un riesgo significativo, con la posibilidad de una renovación lenta y la posibilidad de incumplimiento del gobierno.

The Bottom Line

Ucrania presenta una serie de oportunidades de inversión. Su extenso suministro de tierra rica y recursos naturales, incluyendo maíz, granos y aceite de girasol, ha atraído recientemente importantes acuerdos de exportación y comercio exterior. La salud financiera del país, sin embargo, implica un riesgo sustancial y sugiere precaución cuando se consideran opciones de inversión y oportunidades.