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Mientras que algunos fondos mutuos incluyen bonos además de otros tipos de activos, ciertos fondos, acertadamente denominados fondos de bonos, solo tienen bonos en sus carteras. Sin embargo, el tipo, el riesgo, la duración y el origen de estos bonos pueden variar mucho según los objetivos del fondo, al igual que la estrategia de negociación utilizada por el administrador del fondo para generar rendimientos de las inversiones en bonos.

Fondos a largo plazo

Los fondos de bonos a largo plazo que tienen bonos a 10 o 30 años hasta su vencimiento generalmente invierten en bonos muy estables emitidos por gobiernos o corporaciones altamente calificadas. Estos fondos ofrecen un alto grado de seguridad porque el riesgo de que las entidades emisoras incumplan sus obligaciones con los tenedores de bonos es mínimo.

Un fondo de bonos a largo plazo se basa en los intereses generados por los bonos en su cartera, llamados pagos de cupones, por la mayor parte de sus ganancias. Estos fondos atraen a los inversores que desean altos niveles de seguridad para sus inversiones de capital y se enfocan principalmente en generar cantidades moderadas de ingresos de inversión regulares en lugar de una riqueza que crece rápidamente.

Fondos de alto rendimiento

No todos los inversores en bonos están satisfechos con simplemente obtener un ingreso constante por intereses año tras año. Los fondos de bonos de alto rendimiento atienden a inversores más agresivos con mayores tolerancias de riesgo que desean ver ganancias sustanciales en períodos cortos. En lugar de mantener bonos a largo plazo altamente estables hasta el vencimiento, estos fondos compran y venden bonos de baja calificación, llamados bonos basura, en un intento de generar ganancias de capital.

Los bonos basura son de muy alto riesgo porque las entidades que los emiten suelen ser financieramente inestables o tan nuevos que carecen de suficientes registros de seguimiento. Para compensar esto, estos bonos generalmente tienen tasas de cupón más altas que los bonos más estables y se venden por un valor muy por debajo del valor nominal. Los fondos de bonos de alto rendimiento negocian agresivamente activos riesgosos para beneficiarse de las ganancias de intereses y ganancias de capital.

Fondos libres de impuestos

Los llamados fondos de bonos libres de impuestos invierten en bonos gubernamentales o municipales que generan intereses no sujetos a impuestos federales sobre la renta. Estos fondos son particularmente populares entre los inversores que desean evitar el aumento de la obligación tributaria que pueden generar los ingresos sustanciales de inversión. Sin embargo, no todos los bonos son completamente libres de impuestos. Si bien el interés siempre está exento de impuestos federales, aún puede estar sujeto a impuestos estatales o locales dependiendo de la fianza específica y su estado de residencia.