Los bonos basura o de alto rendimiento son aquellos ofrecidos por emisores con calificaciones crediticias inferiores al grado de inversión. Estos bonos pagan mayores rendimientos o rendimientos, que es donde obtienen su nombre. Sin embargo, también se enfrentan a una mayor probabilidad de incumplimiento, por lo que en un principio se los denominó bonos "basura". La calificación crediticia específica de los emisores cuyos bonos se consideran "basura" tiene una calificación de 'BB' o inferior con Standard & Poor's, y 'Ba' o inferior con Moody's.

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Los ETF de alto rendimiento son ETF compuestos completamente por valores sin grado de inversión como estos. Los ETF también se han desarrollado como una forma para que los inversionistas minimicen el riesgo de que dichas ofertas de alto rendimiento impliquen la diversificación. Esto les ayuda a evitar un escenario de todo o nada que implique invertir todo su capital en un solo bono basura o simplemente una pequeña canasta de valores.

De acuerdo con C. Murphy (2016 ), la caída de los precios del petróleo observada en 2015 provocó que los ETF de bonos sin grado de inversión alcanzaran un mínimo de varios años en respuesta a los temores de que tales caídas de precios conducirían a un aumento en los incumplimientos. Últimamente, estas tendencias parecen revertir el curso lo suficiente como para permitir legítimamente que los inversores recurran nuevamente a ETF de bonos de alto rendimiento como una herramienta de inversión viable.

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A continuación, proporcionamos una breve descripción de algunos de los ETFs de bonos basura más importantes en el entorno actual del mercado. Los siguientes cuatro ETF de bonos de alto rendimiento (HYG, JNK, BKLN y SJNK) son los más grandes en los Estados Unidos con respecto a los activos totales.

HYG: iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond

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El primer jugador importante en hacer un movimiento en el mercado de bonos de alto rendimiento fue HYG. De acuerdo con ETF . com (2016) , HYG, y JNK, un rival serio, ha estado entre los ETFs más grandes y líquidos de alto rendimiento durante años. Tiene un sólido seguimiento de su exposición principal al índice iBoxx, ya que cubre las partes más líquidas del mercado de bonos basura del universo de alto rendimiento de Estados Unidos. HYG ETF replica el rendimiento general del mercado de alto rendimiento. Comparado con la competencia de los ETF pares, los honorarios de HYG son ligeramente más altos. Es difícil hacer ningún tipo de análisis de costos directos entre HYG y su competencia, ya que el índice HYG incluye los costos de transacción, mientras que los estándares de la industria que otros adhieren no lo hacen. Sin duda, HYG mantiene una posición de anclaje dentro del mercado de bonos basura ETF.

A partir de finales de febrero de 2016, el ETF de HYG US tiene activos totales de alrededor de 15, 500 USD (mil). La fecha de inicio de este ETF fue el 11 de abril de 2007, y su proporción de gastos es 0. 50. (Bases de datos de Bloomberg). La relación de gastos de un fondo se determina dividiendo sus gastos operativos anuales por el valor promedio de los activos que administra.Todos los gastos operativos incurridos se deducen de los activos del fondo y, por lo tanto, del rendimiento que pueden esperar los inversores.

JNK - SPDR Barclays High Yield Bond

Según ETF. com (2016), JNK es otro fondo de bonos muy popular, muy líquido y de alto rendimiento. Su cartera es y ha estado entre las más grandes del segmento durante años. La duración, el rendimiento y el riesgo de crédito de JNK se alinean con los puntos de referencia. Aunque los honorarios de JNK son más bajos que los de su competencia, su seguimiento es un poco inexacto, lo que puede llevar a los inversores a encontrar los costos más altos de lo esperado. Sin embargo, con la gran base de activos del fondo, todavía se cotiza excepcionalmente bien. Su principal competidor directo es el ETF también en gran parte líquido mencionado anteriormente, HYG.

A partir de finales de febrero de 2016, el ETF de JNK US tiene activos totales de alrededor de 10, 100 USD (mil). La fecha de inicio de este ETF fue el 4 de diciembre de 2007, y su proporción de gastos es 0. 40. El gerente del fondo es Mike Brunell.

BKLN: cartera de préstamos senior

Según ETFdb. com (2016) , el pasivo ETF BKLN rastrea e intenta replicar el S & P / LSTA US Leveraged Loan 100 Index que rastrea el rendimiento ponderado de los préstamos respaldados institucionalmente más grandes del mercado a través de la evaluación de ponderaciones, pagos de intereses y spreads.

A partir de finales de febrero de 2016, el ETF BKLN tiene activos totales de alrededor de USD $ 3, 465 U (mil). La fecha de inicio de este ETF fue el 3 de marzo de 2011, y su relación de gastos es 0.65. El gerente del fondo es Scott David Baskind.

SJNK - SPDR Barclays Capital ETF de alto rendimiento a corto plazo ETF

Según ETF. com (2016) , los bonos corporativos de corto plazo de alto rendimiento emitidos en dólares estadounidenses son rastreados por SJNK.

A partir de finales de febrero de 2016, el ETF SJNK US tiene activos totales de alrededor de $ USD2500 (mil). La fecha de inicio de este ETF fue el 15 de marzo de 2012, y su proporción de gastos es 0. 40. El gerente del fondo es Mike Brunell.

The Bottom Line

Los ETF de bonos basura siguen siendo opciones atractivas para los inversionistas porque retienen los rendimientos más altos por los que son conocidos mientras conservan una mayor liquidez y permiten una mayor diversificación en lugar de simplemente invertir en un solo bono basura o simplemente una canasta pequeña Debido a la edad relativamente joven y la falta de liquidez de algunos ETF en el mercado, los inversores que deseen utilizarlos para invertir en bonos de alto rendimiento deben realizar una evaluación cuidadosa. Los ETF más grandes, más establecidos y líquidos discutidos anteriormente son claramente dignos de consideración.

Nota: Las cifras mencionadas anteriormente se obtuvieron de Bloomberg.