Los fondos de intercambio de bonos de alta rentabilidad (ETF) están compuestos por deuda sin grado de inversión emitida como bonos corporativos, préstamos bancarios garantizados y / o obligaciones del gobierno. En términos generales, los ETF de bonos de alto rendimiento tienden a tener un buen rendimiento en las economías en crecimiento, con tasas de interés que aumentan a un ritmo mesurado. El siguiente es un resumen de los tres ETF más grandes de bonos de alto rendimiento, calculados por activos bajo administración (AUM) al 22 de marzo de 2016.

El iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF

con AUM de $ 16. 86 mil millones, el ETF iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (NYSEARCA: HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 99 + 0. 01% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) fue el mayor bono de alto rendimiento ETF y representó más del 50% de los activos totales en la categoría. El fondo asigna 81. 27% de la cartera a emisores estadounidenses, seguido de Luxemburgo a 5. 37% y Canadá con 4. 29%. Los industriales son la asignación sectorial más alta, con un 81. 27%, y los financieros representan el 11. 56% de las explotaciones. Con un 50% de los bonos en la cartera con calificación BB y un 39% con calificación B, una duración de 4. 3 y un vencimiento promedio ponderado de 6. 41 años, el fondo reduce el riesgo de crédito en cierta medida y mantiene su sensibilidad niveles de tiempo Como resultado de estas medidas, el rendimiento de distribución del 5,37% a marzo de 2016 fue inferior a varios competidores en la categoría de ETF de alto rendimiento.

A pesar de su menor tasa de distribución, las instituciones favorecen el fondo por su liquidez resultante de un volumen de negociación diario de categoría de $ 1. 22 mil millones, basado en los últimos 45 días de negociación, al 22 de marzo, y un margen comercial promedio insignificante de 0. 01%. A marzo de 2016, el fondo tenía una relación de gastos de 0. 5%, que es menor que el costo promedio de 0. 53% para los fondos en la categoría. El ETF iBoxx $ High Yield Corporate Bond tuvo un rendimiento anualizado de tres años de 0. 88%, pero tuvo una ganancia de 5. 1% durante el mes anterior al lanzamiento de noticias económicas positivas en febrero y marzo de 2016.

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SPDR Barclays High Yield Bond ETF

Como el segundo ETF de alto rendimiento más grande en la categoría con AUM de $ 12. 08 mil millones, a partir del 22 de marzo, el SPDR Barclays High Yield Bond ETF (NYSEARCA: JNK JNKSPDR Blmbrg Brc36. 98-0. 05% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) ofrece un paquete generalmente es similar a la del ETF iBoxx $ High Yield Corporate Bond. La asignación por país del fondo está encabezada por los Estados Unidos, que representa el 79. 4% de las explotaciones, seguido de Luxemburgo con el 5. 16% y Canadá con el 4. 72%. La asignación del sector también pesa hacia industriales y financieros, con tenencias de 87. 48% y 8. 03%, respectivamente.

La duración del fondo de 4. 4 y el vencimiento medio ponderado de 6.3 también fueron similares a su rival más grande. También tuvo un volumen promedio de $ 478. 72 millones. La combinación de una relación de gastos menor a la media de 0. 4% y una expansión comercial de 0. 03% hizo que este fondo fuera económico de mantener y fácil de negociar de manera eficiente.

Una de las diferencias más notables entre los dos ETF más grandes en este grupo fue en las tasas de distribución, ya que el dividendo del SPDR Barclays High Yield Bond del 6.49% fue 112 puntos base más alto que el pago del iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF. La mayor tasa de distribución puede atribuirse en parte a la disposición del fondo para mantener una deuda calificada por CCC, que compone el 14% de las tenencias. El rendimiento anualizado en los últimos tres años fue negativo en 0. 06% y el rendimiento en un mes fue 5. 61%.

La Cartera de Préstamos Senior de PowerShares

Con tenencias de préstamos bancarios que se han extendido a corporaciones sin grado de inversión, la Cartera de Préstamos Senior de PowerShares (NYSEARCA: BKLN BKLNPwrShr ETF FTII23. 090. 00% Created with Highstock 4. 2. 6 ) presenta una estrategia que busca minimizar el riesgo de tasa de interés con una cartera de deuda garantizada con activos de los prestatarios. La composición de la cartera de instrumentos de deuda con tasa de interés flotante senior, combinada con su duración a corto plazo de 2. 5, brinda protección en un entorno de tasas crecientes y ofrece un rendimiento de distribución de 4. 21%.

Como el primer fondo para agrupar los préstamos bancarios principales en un envoltorio de ETF, el portafolio de préstamos senior de PowerShares había reunido AUM de $ 3. 99 mil millones y negociaron un promedio de $ 58. 66 millones por día al 22 de marzo. El índice de gastos de 0.65% fue más alto que el promedio de la categoría, pero el spread comercial de 0. 03% fue indicativo de suficiente liquidez, lo que puede reducir el costo total del ETF en un grado. En los últimos tres años, el fondo tuvo un rendimiento anualizado de 0. 67% y un rendimiento de un mes de 3. 21%.

The Bottom Line

Los inversores que buscan generar mayores rendimientos tienen una gama de opciones de estrategia, dependiendo de los objetivos de la cartera. El ETF iBoxx $ High Yield Corporate Bond utiliza exposición a plazo intermedio y calificaciones de bonos más altas para reducir el riesgo, al tiempo que sacrifica el rendimiento. Para los inversores tolerantes al riesgo que buscan rendimientos más altos, el ETDR Barclays High Yield Bond ETF puede proporcionar una solución. La Cartera de Préstamos para Personas Mayores de PowerShares acorta los vencimientos y utiliza la deuda a tasa variable, lo que puede atraer a los inversores que buscan limitar la sensibilidad a las tasas de interés.