A la sombra de las economías más industrializadas, el interés en los activos de los mercados emergentes ha aumentado en los últimos años. Aunque estos activos tienden a ser algo volátiles, el rendimiento a menudo vale la pena el riesgo, ya que los fondos de los mercados emergentes han producido mayores porcentajes de riqueza que las tasas de referencia. (Para conocer las últimas noticias e información sobre mercados emergentes, consulte Noticias de mercados emergentes en Forbes.com)

Comparado con el índice de referencia S & P 500 más nacional, los rendimientos de los fondos de mercados emergentes han sido más altos y variados ampliamente, desde tan solo 20 % hasta tanto como 189%, mientras los gerentes se zambullen en activos en Hong Kong, Singapur y Sudáfrica. El interés en estas economías emergentes también estimuló la demanda de las monedas correspondientes a las regiones: el dólar de Hong Kong, el dólar de Singapur y el rand sudafricano. Esto presenta oportunidades no solo para el operador de fondos de cobertura y especuladores institucionales más grandes, sino también para los inversores minoristas, que también tienen acceso a estos activos a medida que los corredores abren sus plataformas para incluir pares de divisas rentables, aunque relativamente desconocidas.

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El sueño de un oportunista, las monedas de los mercados emergentes ofrecen un gran potencial tanto para el principiante como para el comerciante con más antigüedad. Estos pares de mercados emergentes actúan de manera muy similar a sus contrapartes del G7, proporcionando un gran potencial de rentabilidad. Siga leyendo para viajar por el mundo de las monedas de mercados emergentes. (Para una lectura relacionada, consulte ¿Qué es una economía de mercado emergente? )

Características emergentes Las monedas de mercados emergentes no se venden de manera muy diferente a los pares de divisas más reconocidos del G7. Aunque estas monedas tienen algunas diferencias drásticas, la visión general es muy similar a las fluctuaciones en los tipos de cambio más comunes del euro europeo, la libra británica y el yen japonés. Al igual que otras economías importantes, estas economías de mercados emergentes están dictadas tanto por la política monetaria como por consideraciones políticas, incluidos factores externos e internos. Como resultado, los operadores minoristas y principiantes de forex pueden realmente trasladar la experiencia que han obtenido en las principales monedas industriales y aplicarla a los pares de divisas de los mercados emergentes.

Política monetaria La política monetaria puede ser similar entre los países emergentes, ya que sus economías son continuamente impulsadas y ajustadas por decisiones del banco central. Por ejemplo, las similitudes en las políticas se pueden ver en Sudáfrica y México. De hecho, el único matiz notable entre los dos es la institución de un sistema ponderado por el comercio. Esto simplemente significa que la moneda se estabiliza frente a una cesta de monedas emitida por los principales socios comerciales del país. La creación de la canasta ayuda a aislar la moneda flotante o flotación gestionada, normalmente libre, de las salvajes fluctuaciones especulativas que pueden causar estragos en la moneda de un país y su economía.En Sudáfrica, el Banco de la Reserva de Sudáfrica instituye de manera muy vaga esta regla, permitiendo que el rand sudafricano flote libremente frente a otras monedas importantes como el euro y el dólar estadounidense.

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Con el fin de proteger las salvajes fluctuaciones en el mercado, se instituye una cesta ponderada para respaldar la moneda. Recientemente, el banco central ha relajado la póliza considerablemente ya que las tasas de interés se han convertido en una preocupación más enfocada para los mercados. Sin embargo, con consideraciones sobre precios al consumidor y al productor, junto con la producción industrial en general, el banco central sudafricano tiende a fallar en alzas o recortes de tasas, como el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Ben Bernanke, al ajustar la tasa de interés de referencia. Lo mismo se aplica en México, donde el gobernador realiza ajustes en el corto (tasa del banco central) en reuniones mensuales. (Para obtener más información, consulte Formulación de política monetaria .)

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Banco Central	Jefe de política monetaria	Tasa de interés actual
Banco de la Reserva de Sudáfrica	Gobernador Tito Mboweni	8. 50%
Autoridad Monetaria de Hong Kong	Presidente Henry Tang Ying Yen	6. 75%
Autoridad monetaria de Singapur	Presidente Goh Chok Tong	3. 00
Banco de México	Gobernador Guillermo Ortiz	7. 00%

Fuente: Bloomberg. com y los bancos centrales de los países enumerados. Información actual a noviembre de 2006.

Comparativamente, la política del banco central es bastante diferente en las economías de Singapur y Hong Kong. Con una vinculación similar al dólar como en el yuan chino, hay poca necesidad de considerar al banco central en Hong Kong. Desde el establecimiento de la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) en 1993, el foco principal del banco central ha sido estabilizar el HKD subyacente junto con el sector bancario, en lugar de mantener la estabilidad y el crecimiento de la economía. De esta forma, la HKMA mantiene un sistema de tipo de cambio vinculado donde la moneda nacional está vinculada a una moneda ancla, generalmente la libra esterlina o el dólar estadounidense.

Además, el valor correspondiente de la tasa de cambio está respaldado por el valor equivalente en circulación con dólares estadounidenses para mantener la estabilidad de la moneda subyacente. El sistema es algo similar en la economía de Singapur, ya que el SGD es flotado por una canasta de monedas gestionada, en lugar de ponderada por el comercio. Incluyendo a los principales socios comerciales y competidores de la economía, el contenido de la canasta no se divulga ampliamente para mantener la integridad de la canasta y excluirla de las presiones monetarias y las fluctuaciones especulativas. Sin embargo, las conjeturas más amplias incluyen una sobreponderación en euros y dólares estadounidenses, y también incluye el renminbi chino, el ringgit malasio y el yen japonés.

En el frente monetario, la Autoridad Monetaria de Singapur emite un sesgo monetario bianual con respecto a su revisión de la economía en abril y octubre. Este sesgo ayuda a dictar una dirección intermedia en la política monetaria al tiempo que mide el ancho de la banda que restringe los movimientos generales de la moneda subyacente.En última instancia, la institución de tales regímenes en ambas economías ha ayudado a mantener los pares de divisas asiáticas en rangos relativamente estrechos con fluctuaciones intradía que se mantienen dentro de un estrecho rango de 30-50 puntos, similar a los principales rangos del yen japonés. (Para obtener más información, consulte Conozca los principales bancos centrales y Uso de las correlaciones monetarias a su favor .)

Rangos y volatilidad
Otra consideración es el alcance y la volatilidad de los pares de divisas del mercado emergente. Una vez más, similar a las denominaciones industriales más importantes, hay ciertos momentos del día en que las condiciones del mercado promueven un mercado más líquido y activo. El aumento en el volumen es similar a las principales monedas donde, por ejemplo, el comercio de libra británica tiende a aumentar en volumen al comienzo de las horas del mercado de Londres y tiende a mantenerse baja en torno a las horas del mercado asiático. De manera similar, el comercio de rand sudafricano también se repite durante el comienzo de Londres, lo que da lugar a rangos de hasta 2.000 puntos por día, pero se ralentiza cuando se aproxima a la sesión de mediodía del mercado de los EE. UU. Comparativamente, el dólar de Hong Kong tiende a permanecer relativamente bajo en todas las sesiones ya que la divisa aparentemente no se ve afectada por la especulación masiva. El bajo interés del mercado mantiene a la moneda bajo barreras constantes, lo que ayuda a restringir el rango de movimiento a fluctuaciones relativamente pequeñas de 25-30 pips. Conocer estos simples matices ayudará a identificar las monedas rentables y sus oportunidades para adaptarse a cada comerciante individual.

Currency Pair	Average Daily Range	Most Active Trading Time
South African Rand	871 pips	2am (EST) - 12pm (EST)
Hong Kong Dollar	25 pips	-
Dólar de Singapur	53 pips	3 a.m. (EST) - 12 p.m. (EST) 6 p.m. (EST) - 12 a.m. (EST)
Peso mexicano	546 pepitas	7am (EST) - 3pm (EST)

Fuente: Bloomberg. com

Cómo operar: un ejemplo emergente Echemos un vistazo a una operación de libros de texto, aplicando nuestro análisis técnico que normalmente se colocaría en un comercio de par de divisas importante. En nuestro ejemplo, vamos a iniciar una posición en el rand sudafricano. Por lo general, un par más volátil, actúa de manera muy similar a la libra esterlina británica / franco suizo cruz, esto simplemente significa rangos más altos y paradas más amplias. (Para la lectura relacionada, consulte Entender la relación entre el euro y el franco suizo .)

Fuente: FX Trek Intellicharts

Figura 1: Un paseo salvaje: el rand ofrece un gran potencial < Echando un vistazo a la tendencia alcista:

• A principios de año, vemos el aumento del dólar estadounidense ya que los operadores en el mercado ven que la apreciación anterior en el rand sudafricano está ligeramente sobreexcitada, y encuentran un apoyo importante en el 6 . 0000 mango. Aumentando la friolera de 15,000 puntos en el transcurso de seis meses, la demanda del dólar llegó a su punto más alto, ya que la resistencia a largo plazo alcanzó un máximo de ganancias cerca de la cifra de 7.5715. Con el sentimiento de compra de dólares aún algo positivo durante este período de estabilización de la tasa de la Reserva Federal, los operadores que buscan hacer una ganancia a más largo plazo probablemente recorten las ganancias y reinicien las ofertas en un retroceso. Aplicación de niveles técnicos:

• En la Figura 2, el organigrama aplica el oscilador estocástico diario y los retrocesos de Fibonacci para aislar una entrada en el marco de tiempo diario a más largo plazo. Como resultado, se presenta una oportunidad ya que el par de mercados emergentes se consolida perfectamente en el 50% de Fibonacci del avance de mayo de 2006 a julio de 2006 en 6. 7457. La confirmación de una tendencia alcista se obtiene mediante la formación de una cruz de oro en el oscilador estocástico. (Para obtener más información, lea Aplicaciones avanzadas de Fibonacci y Retroceso o inversión: Conozca la diferencia .) Banco Central

  Responsable de política monetaria	Tasa de interés actual > Banco de la Reserva de Sudáfrica	Gobernador Tito Mboweni
  8. 50%	Autoridad Monetaria de Hong Kong	Presidente Henry Tang Ying Yen
  6. 75%	Autoridad monetaria de Singapur	Presidente Goh Chok Tong
  3. 00	Banco de México	Gobernador Guillermo Ortiz
  7. 00%	Mirando más de cerca: Al mirar más de cerca la acción del precio, el operador también notará el canal que se ha formado con soporte adicional que emerge de la línea de tendencia inferior. Con la cruz de oro casi terminada, la entrada aquí sería un rebote fuera del nivel de Fibonacci. En este caso, el operador haría bien en colocar la entrada por encima del máximo de la primera vela mostrando una inversión en la tendencia bajista en el Punto A (Figuras 3 y 4).	Fuente: FX Trek Intellicharts

• Figura 2: Aplicación de indicadores técnicos: el chartista aísla una entrada

Colocando la entrada:

Esto colocaría la entrada 10 puntos por encima en 6. 8285, asegurando que cuando nuestro detener la entrada se ejecuta, el impulso sigue allí para mover la posición más alta. Se aplicará una parada correspondiente por debajo del nivel bajo, ya que corresponde con un cierto margen de maniobra para la posición larga por debajo del nivel de Fibonacci. En este caso, esto sería 15 puntos por debajo en 6. 7035. De acuerdo, esta es una parada situada a más de 100 puntos de distancia, pero recuerde que se sabe que la moneda mueve casi 2, 400 puntos en una sesión, lo que justifica la parada más amplia (Figura 4 a continuación).

En última instancia, la posición larga vale la pena antes de encontrar una resistencia considerable en los 8.000 puntos, ya que el Banco de la Reserva de Sudáfrica opta por elevar las tasas de interés nuevamente, lo que le da al rand algo de fortaleza para seguir construyendo. No obstante, esto le da a nuestro comercio casi 12,000 puntos de ganancia, más de una relación de riesgo / recompensa de 100: 1 antes de las reservas de tendencia a más largo plazo, tomando el par de divisas más bajo. Fuente: FX Trek Intellicharts

Figura 3: Mirando más de cerca

Conclusión

Aunque son relativamente desconocidos y diferentes, los pares de divisas de los mercados emergentes ofrecen oportunidades extendidas tanto a los operadores de FX principiantes como a los veteranos experimentados. Con condiciones de mercado similares a los principales pares de divisas más aceptados, los operadores pueden trasladar su conocimiento y experiencia en denominaciones G7 para aislar las oportunidades comerciales en el mercado emergente. Sin embargo, al igual que las cruces se comparan con los principales pares de divisas, estas denominaciones subyacentes sí ofrecen diferentes personalidades y tomará tiempo entenderlas.A pesar de esto, los esfuerzos merecen la pena, ya que permiten a los inversionistas ampliar sus horizontes de crecimiento e ingresar a un mundo oportunista que antes solo era accesible para el comerciante institucional más grande.