Un "fondo cerrado" también se conoce legalmente como una "empresa cerrada". Es una compañía de inversión que vende un número fijo de acciones en una oferta pública inicial única. Las acciones no se ofrecen continuamente para la venta; después de la oferta pública, las acciones generalmente se pueden comprar y vender solo en un intercambio formal como la Bolsa de Valores de Nueva York o el Nasdaq. Los fondos cerrados vienen en muchas variedades. Las estrategias de inversión, la tolerancia al riesgo, los objetivos de rendimiento y las carteras de inversión globales de los fondos cerrados varían en un amplio espectro. Las carteras de inversión son gestionadas activamente por asesores de inversión.

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Una vez que las acciones de fondos cerrados comienzan a negociarse, sus precios están determinados por la oferta y la demanda y no por el valor neto de los activos (NAV); por lo tanto, el precio de mercado puede ser mayor o menor que el NAV de las acciones. En general, no se requiere un fondo cerrado para comprar sus acciones a los inversores previa solicitud. Sin embargo, algunos fondos cerrados, comúnmente denominados fondos de intervalo, ofrecen recomprar sus acciones a intervalos específicos.

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Una de las diferencias significativas entre los fondos cerrados y los fondos mutuos es que los fondos cerrados pueden invertir en una mayor cantidad de valores "ilíquidos". (Por "ilíquidos" nos referimos a valores que no pueden venderse dentro de un período de tiempo razonable, generalmente de siete días, al precio aproximado utilizado por el fondo para determinar el VNA). La mayoría de los fondos mutuos son fondos abiertos, pero Los fondos cerrados están sujetos a requisitos similares de registro y regulación de la SEC, y están sujetos a numerosos requisitos impuestos para la protección de los inversores. Los fondos cerrados están regulados por la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 y también están sujetos a la Ley de Títulos Valores de 1933 y la Ley de Bolsa de Valores de 1934.

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Aunque son menos populares que sus contrapartidas abiertas, estos vehículos de inversión merecen una segunda mirada. Para obtener más información sobre estos tipos de fondos, revise el siguiente artículo: Abra sus ojos a los fondos cerrados.

Open-End Fund

En términos simples, un fondo mutuo abierto es cuando una empresa agrega dinero de muchos inversores e invierte el dinero en acciones, bonos, instrumentos del mercado monetario a corto plazo u otros valores. Los inversores adquieren acciones de fondos mutuos directamente del fondo a un precio determinado por el valor del activo neto (NAV) por acción del fondo más cualquier comisión de accionistas que el fondo imponga al momento de la compra (como las cargas de ventas). Las acciones de fondos mutuos son "rescatables": cuando el titular de las acciones de los fondos mutuos desea vender esas acciones, las revende al fondo (oa un intermediario que actúa para el fondo) a su valor liquidativo aproximado menos las comisiones del fondo impone en ese momento (como cargas de ventas diferidas o tarifas de redención).Las acciones de fondos de capital abierto no pueden comprarse ni venderse en mercados secundarios, como la Bolsa de Nueva York o el Nasdaq.
En la mayoría de los casos, los fondos mutuos venden sus acciones continuamente a los inversores. Sin embargo, hay circunstancias en las que el asesor de inversiones puede cerrar el fondo a nuevos inversores, generalmente cuando se decide que el fondo se ha vuelto demasiado grande para administrarlo de manera efectiva. Al igual que los fondos cerrados, las carteras de inversión de fondos mutuos abiertos varían ampliamente en muchos estilos de inversión, objetivos de rendimiento, estrategias de inversión y tolerancia al riesgo.

Los honorarios cobrados por los fondos de inversión pueden tener un impacto significativo en el rendimiento total y los inversores deben evaluarlo cuidadosamente. Todos los fondos cobran a los inversores un cierto nivel de honorarios de gestión por operar el fondo. Algunos también transfieren sus costos de distribución y servicio, comúnmente conocidos como tarifas "12b-1". Además, los fondos de "carga" imponen un cargo por venta cuando las acciones se compran (carga frontal) o se venden (carga posterior). Para atender a una amplia variedad de inversionistas, los fondos pueden crear una serie de diferentes "clases" de acciones, con cada clase teniendo tarifas y gastos diferentes. Finalmente, algunos fondos calculan los cargos por ventas en función del monto de la inversión, y las inversiones más grandes incurren en tarifas más pequeñas (o eliminan la tarifa por completo). Estos niveles de umbral de inversión, conocidos como puntos de interrupción, son características importantes para los inversores.