Las opciones para invertir ahorros están aumentando continuamente, sin embargo, cada vehículo de inversión puede clasificarse fácilmente de acuerdo con tres características fundamentales: seguridad, ingresos y crecimiento.

Esas opciones también corresponden a los tipos de objetivos del inversor. Mientras que un inversor puede tener más de uno de estos objetivos, el éxito de uno se produce a expensas de otros. Examinemos estos tres tipos de objetivos, las inversiones que se utilizan para lograrlos y las formas en que los inversores pueden incorporarlos en una estrategia.

Seguridad

Quizás exista verdad en el axioma de que no existe una inversión completamente segura. Sin embargo, podemos acercarnos a la seguridad máxima de nuestros fondos de inversión mediante la compra de valores emitidos por el gobierno en sistemas económicos estables o mediante la compra de los bonos corporativos emitidos por las principales compañías de la economía. Dichos valores son posiblemente la mejor manera de preservar el capital mientras reciben una tasa de rendimiento especificada.

Las inversiones más seguras generalmente se encuentran en el mercado monetario. En orden de mayor riesgo, estos valores incluyen: letras del Tesoro (T-bills), certificados de depósito (CD), papel comercial o recibos de aceptación de los banqueros, o en el mercado de renta fija (bonos) en forma de municipal, y otros bonos del gobierno y bonos corporativos. A medida que aumentan los riesgos, estos valores también aumentan el rendimiento potencial.

Existe una enorme gama de riesgos relativos dentro del mercado de bonos. En un extremo se encuentran los bonos corporativos gubernamentales y de alta calidad, que se consideran algunas de las inversiones más seguras que existen. En el otro extremo se encuentran los bonos basura, que tienen un grado de inversión menor y pueden tener más riesgo que algunas de las acciones más especulativas. En otras palabras, los bonos corporativos no siempre son seguros, aunque la mayoría de los instrumentos del mercado monetario pueden considerarse muy seguros.

Ingresos

Las inversiones más seguras también son las que probablemente tengan la tasa más baja de rendimiento o rendimiento. Los inversores deben sacrificar inevitablemente un grado de seguridad si quieren aumentar sus rendimientos. A medida que aumenta el rendimiento, la seguridad generalmente disminuye, y viceversa.

Con el fin de aumentar su tasa de rendimiento de la inversión y asumir un riesgo superior al de los instrumentos del mercado monetario o bonos del gobierno, los inversores pueden optar por comprar bonos corporativos o acciones preferidas con calificaciones de inversión más bajas. Los bonos de grado de inversión calificados en A o AA son ligeramente más riesgosos que los bonos AAA, pero en general también ofrecen un rendimiento más alto que los bonos AAA. Del mismo modo, se puede pensar que los bonos con calificación BBB tienen un riesgo medio, pero ofrecen menos ingresos potenciales que los bonos basura, que ofrecen los mayores rendimientos de bonos potenciales disponibles pero con el mayor riesgo posible. Los bonos basura son los más propensos al incumplimiento.

La mayoría de los inversionistas, incluso los más conservadores, quieren algún nivel de generación de ingresos en sus carteras, incluso si solo se trata de mantenerse al ritmo de la tasa de inflación de la economía. Pero maximizar el retorno de los ingresos puede ser un principio general para una cartera, especialmente para las personas que requieren una suma fija de su cartera todos los meses. Una persona jubilada que requiere una cierta cantidad de dinero cada mes está bien atendida al tener activos razonablemente seguros que proporcionan fondos por encima de otros activos generadores de ingresos, como los planes de pensiones.

Crecimiento de capital

Esta discusión hasta ahora solo ha estado relacionada con la seguridad y el rendimiento como objetivos de inversión, y no ha considerado el potencial de otros activos para proporcionar una tasa de rendimiento a partir de un aumento en el valor, a menudo denominado una ganancia de capital

Las ganancias de capital son completamente diferentes del rendimiento ya que solo se obtienen cuando el valor se vende por un precio superior al precio al que se compró originalmente. Vender a un precio más bajo se conoce como pérdida de capital. Por lo tanto, es probable que los inversores que buscan ganancias de capital no sean aquellos que necesitan una fuente fija y continua de rendimientos de inversión de su cartera, sino aquellos que buscan la posibilidad de un crecimiento a más largo plazo.

El crecimiento del capital está más estrechamente relacionado con la compra de acciones ordinarias, en particular valores de crecimiento, que ofrecen bajos rendimientos pero una considerable oportunidad para aumentar su valor. Por esta razón, las acciones ordinarias generalmente se encuentran entre las inversiones más especulativas ya que su rendimiento depende de lo que sucederá en un futuro impredecible. Por el contrario, las acciones de primera clase pueden ofrecer lo mejor de todos los mundos al poseer una seguridad razonable, ingresos modestos y el potencial de crecimiento del capital generado por aumentos a largo plazo en los ingresos y ganancias corporativos a medida que la empresa madura. Las acciones ordinarias rara vez son capaces de proporcionar seguridad casi absoluta y generación de ingresos de bonos del gobierno.

También es importante tener en cuenta que las ganancias de capital ofrecen ventajas fiscales potenciales en virtud de su menor tasa de impuestos en la mayoría de las jurisdicciones. Los fondos que se obtienen a través de ofertas de acciones comunes, por ejemplo, a menudo están orientados hacia los planes de crecimiento de las pequeñas empresas, un proceso que es extremadamente importante para el crecimiento de la economía en general. Con el fin de alentar las inversiones en estas áreas, los gobiernos eligen gravar las ganancias de capital a una tasa menor que los ingresos. Dichos sistemas sirven para fomentar el espíritu empresarial y la creación de nuevos negocios que ayuden a la economía a crecer.

Objetivos secundarios

Minimización de impuestos: Un inversionista puede realizar ciertas inversiones para adoptar la minimización de impuestos como parte de su estrategia de inversión. Un ejecutivo bien pagado, por ejemplo, puede querer buscar inversiones con un tratamiento impositivo favorable a fin de disminuir su carga general de impuesto a la renta. Hacer contribuciones a un IRA u otro plan de jubilación con protección fiscal, como el 401 (k), puede ser una estrategia eficaz de minimización de impuestos.

Posibilidad de comercialización / liquidez: Muchas de las inversiones que hemos discutido son razonablemente ilíquidas, lo que significa que no pueden venderse inmediatamente y convertirse fácilmente en efectivo. Sin embargo, lograr un grado de liquidez requiere el sacrificio de un cierto nivel de ingresos o potencial de ganancias de capital.

Las acciones ordinarias a menudo se consideran las inversiones más líquidas, ya que generalmente se pueden vender dentro de un día o dos de la decisión de vender. Los bonos también pueden ser bastante negociables, pero algunos bonos son muy ilíquidos o no negociables, y poseen un plazo fijo. Del mismo modo, los instrumentos del mercado monetario solo pueden canjearse en la fecha precisa en que finaliza el plazo fijo. Si un inversor busca liquidez, no es probable que los activos del mercado monetario y los bonos no negociables se mantengan en su cartera.

The Bottom Line

Nuevamente, las ventajas de una inversión a menudo se obtienen a expensas de los beneficios de otra. Si un inversor desea crecimiento, por ejemplo, a menudo debe sacrificar algunos ingresos y seguridad. Por lo tanto, la mayoría de las carteras estarán guiadas por un objetivo preeminente, y todos los demás objetivos potenciales tendrán un peso menos significativo en el esquema general.

Elegir un único objetivo estratégico y asignar ponderaciones a todos los demás objetivos posibles es un proceso que depende de factores tales como el temperamento del inversionista, su etapa de la vida, el estado civil o la situación familiar. Cada inversor puede determinar una combinación adecuada de oportunidades de inversión. Pero debe dedicar la cantidad de tiempo y esfuerzo adecuados para buscar, estudiar y decidir sobre las oportunidades que coinciden con sus objetivos.