Iniciado en 1986, el Fidelity Real Estate Investment Port (FRESX) es uno de los fondos mutuos más antiguos administrados por Fidelity, con aproximadamente $ 5. 4 mil millones de activos bajo administración (AUM) desde febrero de 2016. El fondo busca una combinación de ingresos corrientes y revalorización del capital invirtiendo en compañías que operan negocios inmobiliarios. Las principales tenencias del fondo son acciones ordinarias de fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) que cotizan en bolsa. El asesor del fondo, Fidelity Investments, es una compañía de gestión patrimonial altamente respetada que posee $ 2 billones de AUM y cientos de fondos mutuos y fondos cotizados (ETF), lo que la convierte en una de las compañías de gestión de activos más grandes del mundo.

Filosofía de inversión

La estrategia de inversión de fondos combina un enfoque ascendente con visión descendente. La gestión del fondo comienza con la selección de REIT y, en ocasiones, acciones no REIT de compañías involucradas en la industria de bienes raíces basadas en varios factores fundamentales, como el crecimiento de las ganancias, la posición financiera saludable y las propiedades subyacentes. El fondo también considera una amplia variedad de indicadores de valoración, incluidos el rendimiento de dividendos y diversos múltiplos de precios. Después de eso, el fondo emplea un modelo cuantitativo que califica cada acción utilizando los factores mencionados anteriormente, así como varios indicadores técnicos. El análisis de abajo hacia arriba se complementa con una mirada de arriba hacia abajo a las condiciones macroeconómicas para la selección final de las explotaciones.

Composición de la cartera del Fondo

El fondo normalmente posee una cartera concentrada de 40 a 60 acciones. El fondo ha concentrado sus tenencias en acciones de compañías que operan en segmentos de mercado de bienes raíces como industrial y de oficinas con una asignación del 25. 05%, residenciales con una asignación del 23. 51%, minoristas con una asignación del 23. 46% y autoasistencia. almacenamiento con una asignación de 9.12%. Las 10 principales tenencias del fondo representan 45. 17% de sus activos e incluyen compañías como Public Storage (NYSE: PSA PSAPublic Storage209. 32 + 0. 17% Created with Highstock 4. 2. 6 < ), Simon Property Group, Inc. (NYSE: SPG SPGSimon Property Group Inc.154. 99-0. 01% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), Digital Realty Trust, Inc. (NYSE: DLR DLRDigital Realty Trust Inc121. 83 + 2. 33% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), Prologis, Inc. (NYSE: PLD PLDPrologis Inc66. 54+ 0. 41% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y Ventas, Inc. (NYSE: VTR VTRVentas Inc64. 09-0. 02% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). La mayoría de las tenencias del fondo son compañías de pequeña y mediana capitalización con un peso combinado de la cartera de alrededor del 65%.

Equipo de administración de fondos

El fondo ha sido administrado por Steve Buller desde 1997.Buller se unió a Fidelity en 1992 después de recibir su Maestría en Ciencias en Finanzas de la Universidad de Wisconsin y ha estado en la firma desde entonces. Buller ha empleado un enfoque consistentemente flexible para administrar la cartera del fondo y ajustar su composición con las cambiantes condiciones económicas. A diferencia de otros gerentes, Buller presta especial atención a los factores macroeconómicos antes de realizar una última visita a sus selecciones de valores. Prefiere una cartera relativamente pequeña con un menor grado de diversificación, en la que algunas de sus tenencias pueden representar más del 7% de los activos del fondo.

Rendimiento del Fondo

Debido a que la mayoría de los REIT deben distribuir más del 90% de sus ganancias en forma de dividendos, el Fidelity Real Estate Investment Port genera algunos de sus rendimientos de las distribuciones de dividendos de sus tenencias. A septiembre de 2016, el fondo tenía un rendimiento de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) a 30 días de 2. 28% y un rendimiento a los últimos 12 meses de 1. 57%. Para el período de tres años, el fondo ha mostrado un rendimiento promedio de 8. 75%, una desviación estándar de 14. 71% y una relación de Sharpe de 0. 64. Para el período de cinco años, el fondo ha mostrado un poco mejor métricas al demostrar un rendimiento anual promedio de 9. 76%, una desviación estándar de 15. 99% y una relación de Sharpe de 0. 66. Finalmente, para el período de 10 años, el rendimiento del fondo ha sido algo menor con un promedio anual retorno de 5. 84%, una desviación estándar de 26. 5% y una relación de Sharpe de 0. 31.

El fondo ha recibido una calificación general de cuatro estrellas y una calificación de analista de bronce de Morningstar en la categoría de bienes raíces. Además, durante los períodos de tres y cinco años, Morningstar otorgó al fondo una calificación de cuatro estrellas, mientras que para el período de 10 años, la agencia de calificación de fondos le otorgó una calificación de tres estrellas.

Términos de inversión

El fondo tiene una de las tarifas más bajas entre sus pares que invierten en acciones inmobiliarias. La relación de gastos netos del fondo de 0. 78% es mucho más baja en comparación con la relación de gastos netos promedio de 1. 32% en la categoría de bienes raíces de Morningstar. El fondo requiere que sus inversores contribuyan con al menos $ 2, 500 como inversión inicial.