Form 10-K es la compilación más completa de información sobre una compañía. El formulario 10-K es un documento requerido por el documento de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) para todas las empresas públicas. El documento es la mejor fuente de información sobre una empresa, proporcionando, entre otra información, una descripción de la empresa y la industria, los riesgos, un resumen de los procedimientos legales y los estados financieros. Es una revisión cuantitativa y cualitativa. Sin embargo, este documento tiene sus desventajas, la más obvia de las cuales es que es retrospectiva. Además, el formulario 10-K puede ser abrumador ya que el documento suele exceder las 100 páginas. Dicho esto, además de otros datos que los inversores reúnen en una empresa, el formulario 10-K proporciona información crítica que los inversores necesitan para armar un acertijo de inversión. Descubra cómo dividirlo en información que puede usar.
Formulario 10-K: un desglose El formulario 10-K tiene muchas secciones diferentes, llamadas ítems, que se dividen en partes. La Parte I se enfoca en una descripción de la compañía y el negocio. Esta sección proporciona información típicamente estática que es útil para cualquier inversor que requiera un conocimiento general de la industria y la empresa. Tiene varias secciones que incluyen negocios, factores de riesgo y procedimientos legales. Los inversores deben revisar esta sección, incluso si están familiarizados con la empresa o el negocio, prestando especial atención a los cambios en el idioma, en particular los relacionados con los factores de riesgo y los procedimientos legales. La compañía también proporcionará una actualización de la competitividad de la industria, incluidas las tendencias comerciales y cualquier otra información pertinente que pueda afectar la participación en el mercado y la capacidad de la empresa para alcanzar sus objetivos. Por ejemplo, se incluirán nuevas leyes o regulaciones aprobadas por el gobierno federal que puedan afectar la capacidad de la empresa para operar el negocio.
La Parte II se enfoca en los resultados financieros de las operaciones de la compañía. Esto incluye la muy importante discusión y análisis de gestión (MD & A). El MD & A informa al inversionista de la explicación de la administración de los resultados financieros y los factores que afectaron el año pasado. A continuación se detalla un resumen del desempeño financiero, la discusión de adquisiciones o desinversiones y un análisis comparativo del año de informe actual al año anterior y el año anterior a dos años antes.
La Parte III se enfoca en asuntos de gobierno corporativo como la compensación ejecutiva. La Parte IV contiene pruebas documentales, incluidos los estados financieros reales.
Por dónde comenzar El formulario 10-K se puede encontrar junto con otros formularios requeridos por la SEC y la información del inversionista en los sitios web de la compañía, generalmente bajo el encabezado de "inversionista". Además, la SEC publica estos documentos en el sitio web de Edgar.
El mejor lugar para comenzar para los inversores que no están familiarizados con una empresa o industria es al comienzo del documento, Parte I, artículo 1: Negocios. Se brinda una visión general de la industria para ofrecer al inversionista una idea del panorama competitivo, las oportunidades y las amenazas desde el punto de vista del riesgo. También se discute la información cualitativa específica de la empresa, incluidos los procedimientos legales específicos de la empresa y de la industria. En general, también se proporciona un análisis competitivo; generalmente se discuten los nombres de todos los competidores. Los inversores pueden comparar la redacción del actual 10-K con la redacción del 10-K anterior, zonificando sobre cualquier variación en el tono para ver si se han producido ligeros cambios que pueden afectar el futuro entorno operativo.
Una vez que se obtiene el conocimiento general de la industria y la compañía, se puede determinar más información específica de la empresa en la Parte II, la sección MD & A. Se proporcionan los fundamentos de la compañía, las perspectivas de nuevos negocios o productos y riesgos, así como una comparación con los resultados financieros de los dos años anteriores. Además, la información del segmento comercial se revela y analiza en esta sección. A menudo, las empresas con operaciones multinacionales o empresas de varios segmentos separan los resultados operativos de los resultados consolidados para que los inversionistas puedan analizar los factores de crecimiento de la empresa. Revisar los resultados en una base consolidada es útil, pero comprender qué impulsa el rendimiento de la empresa a través del análisis de segmentos aumenta la capacidad del inversor para determinar si la inversión podría ser fructífera en el futuro.
¿Qué hay en los números? El Formulario 10-K incluye los estados financieros anuales: el balance general, el estado de resultados (estado de resultados), el estado de ganancias acumuladas y el estado de flujos de efectivo, correspondientes al año de informe actual y hasta los cinco años anteriores. Esta es una buena oportunidad para comparar el rendimiento financiero anual año tras año. A menudo, los inversores utilizan un método de porcentaje de ingresos para analizar los números. Además, a los inversores les gusta ver ciertos ratios financieros para determinar si el rendimiento financiero está mejorando o disminuyendo. La comparación a través de varios años hace que esta información sea muy beneficiosa. (¿Desea obtener más información sobre los estados financieros? Consulte nuestro Tutorial de Estados Financieros .)
Otras características 10-K El Formulario 10-K también incluye los requisitos del Securities Exchange Act de 1934 y la regulación Sarbanes-Oxley - el reconocimiento de la gerencia de que certifican los resultados contenidos en el informe. Los auditores también brindan una opinión basada en su auditoría. Muchos inversores pasan por alto estas pruebas, pero son un resultado importante de la legislación después de que varias instancias de fraude resultaron en la pérdida de los accionistas.
En la primera página, el número de acciones en circulación se muestra a partir de la fecha de publicación del informe. Los inversores notarán que este recuento de acciones difiere de los números utilizados para calcular las ganancias por acción en el estado de ganancias.El número de acciones en circulación utilizadas en el estado de resultados es el promedio de acciones en circulación durante el período, no el valor final.
Enmiendas El formulario 10-K / A se compila y archiva cuando la empresa realiza una modificación al Formulario 10-K después de que se haya publicado. No es raro que se presente el formulario 10-K / A. Los inversionistas deben revisar estas enmiendas para asegurarse de que no cambien materialmente la tesis de inversión.
Conclusión El Formulario 10-K proporciona una revisión exhaustiva de la industria y la empresa, lo que debería ayudar a los inversores a formar una tesis de inversión. Aunque es un documento extremadamente extenso, los inversores obtendrán una perspectiva valiosa al revisar la información contenida en ellos. Los nuevos inversores que intentan comprender un negocio no solo deben examinar el documento, sino que los inversores actuales que ya están familiarizados con el negocio también deben revisarlo para analizar cualquier cambio en la información que refleje los cambios en el entorno comercial y operativo; estos pueden afectar la capacidad de una empresa para operar y crecer.
Para obtener información relacionada, consulte El flujo de información de la empresa y Análisis avanzado de estados financieros .
Si una de sus acciones se divide, ¿no la convierte en una mejor inversión? Si una de sus acciones se divide 2-1, ¿no tendría el doble de acciones? ¿No sería su participación de las ganancias de la compañía el doble?
Desafortunadamente, no. Para entender por qué este es el caso, repasemos la mecánica de una división de acciones. Básicamente, las empresas optan por dividir sus acciones para que puedan reducir el precio de cotización de sus acciones a un rango considerado cómodo por la mayoría de los inversores. Siendo la psicología humana lo que es, la mayoría de los inversores se sienten más cómodos comprando, digamos, 100 acciones de 10 dólares en lugar de 10 acciones de 100 dólares.
¿Cómo benefician a los empleados las acciones restringidas, las acciones de tesorería y los derechos de apreciación de acciones?
Acciones restringidas representan cualquier capital que se concede condicionalmente o se vende a un interno como compensación o como parte de un plan de opción de acciones del empleado. En general, este tipo de acciones restringe al inversor de vender las acciones en el corto plazo para obtener un beneficio rápido.
¿Cuándo debo presentar un formulario del Formulario F del IRS?
Si usted es agricultor, su empresa agrícola puede requerir que presente un Anexo F con el IRS.