Como puede o no saber, el fundador de Pacific Investment Management Co., Bill Gross, ha abandonado la firma de gestión de inversiones que fundó hace más de 40 años. Además de su papel como jefe de la reconocida tienda de bonos, Gross manejó varios fondos de inversión, incluido Pimco Total Return (PTTRX), el fondo de bonos más grande del mundo. El rendimiento total es un elemento básico para muchos asesores de inversión y se ofrece (en diversas clases de acciones) en una gran cantidad de planes 401 (k), quizás incluso en el suyo.

Aquí hay seis consideraciones para los inversores de Pimco a medida que decida qué hacer en el futuro.

No hacer un movimiento basado en los medios publicitarios

La partida de Gross para Janus Capital Group, Inc. (JNS) fue la culminación de lo que ha sido lo más cercano que podamos ver a un reality show de televisión en el mundo de inversión. Tal vez no a la par con los Kardashians, pero aún así cosas bastante picantes para un gerente de inversiones pesado como Pimco. (Para obtener más información, consulte: Elija un Fondo con un Administrador ganador .)

La realidad es que el fondo principal de la empresa, Total Return, ha tenido un rendimiento relativamente bajo en los últimos años y Gross fue el administrador del fondo. El fondo se ubicó en el cuartil inferior de su grupo de pares en 2011 y hasta la fecha hasta el 30 de septiembre de este año. Además, el fondo terminó en la mitad inferior de su grupo de pares en 2013 también. Las salidas del fondo y de Pimco en general han sido bien documentadas en los últimos años.

Las salidas, el bajo rendimiento y el estilo de gestión autocrático de Gross hicieron de esta una tormenta perfecta para que el padre Allianz SE (AZSEY) de Pimco lo dejara ir, lo que supuestamente ocurriría un día después de que Gross anunciara su partida.

Lo que los inversores no deberían olvidar es que Pimco es más que Bill Gross. La firma emplea una gran cantidad de administradores de fondos y personal de apoyo con mucho talento; su banco es muy profundo. Con Total Return en particular, y en términos generales con otros fondos de Pimco, el tiempo dirá dónde se llevan los nuevos gerentes de fondos y los nuevos CIO (directores de inversiones). Mientras que algunos inversores y sus asesores decidirán que este es un buen momento para hacer un cambio, los inversores que se mantengan en el curso pueden sentirse contentos de haber ejercido paciencia. (Para obtener más información, consulte: Lo que Bill Gross, Steve Jobs y Steve Wynn tienen en común .)

Su 401 (k) tiene un número limitado de opciones

La mayoría de los planes 401 (k) tienen un conjunto limitado de opciones de inversión. El rendimiento total o cualquier otro fondo de Pimco ofrecido puede ser la única alternativa en esa clase de activos. Además, corresponderá al asesor de inversiones del plan y quizás al comité de inversiones del plan si Total Return permanecerá en la alineación o será reemplazado por otro. (Para obtener más información, consulte: Seleccionar activos 401 (k) como un profesional .)

Si la opción de devolución total es una opción en el plan de su empleador, deberá decidir si desea mantener el curso o reinvertir estos dólares en otra opción. Tal vez haya un fondo indexado de bonos o quizás el plan incluya un tipo diferente de fondo de bonos o un fondo de valor estable. Si realiza un cambio, querrá asegurarse de que el nuevo fondo esté en línea con su asignación de activos deseada.

Comprender el impacto de las salidas de fondos

Ya sea un fondo de bonos como Total Return o un fondo de acciones, el impacto de las salidas de efectivo más pesadas de lo normal de un fondo mutuo significa que los gerentes necesitan tener suficiente efectivo en efectivo mano para cumplir con esas salidas. Tener efectivo adicional en reserva significa que este dinero no se puede invertir en acciones o bonos que son la estrategia principal del fondo. A menos que el mercado se dirija hacia abajo, el efectivo servirá como un lastre para el desempeño del fondo.

Los temores sobre los fondos cerrados de Pimco pueden ser exagerados

Además de toda la publicidad que rodea a Total Return, Bill Gross administró varios de los fondos cerrados de Pimco. Además, tenía unos $ 240 millones de su propio dinero invertido en varios fondos cerrados de Pimco a partir del 30 de septiembre. El temor es que podría vender todas sus acciones y causar un descenso en los precios de las acciones de los afectados. fondos. La realidad es que esto también le haría daño y esto parece poco probable. (Para la lectura relacionada, vea: ¿Cómo está realmente su Fondo Mutuo? )

¿Hay mejores alternativas?

Si bien esto puede parecer obvio, asegúrese de que si decide vender su (s) fondo (s) de Pimco que ha hecho su tarea y que los nuevos fondos son realmente una mejor alternativa. Ciertamente, los cambios en Pimco pueden ser una razón válida para abandonar el rendimiento total u otras tenencias de Pimco, pero hacerlo solo por la publicidad de los medios o porque otros lo están haciendo es una razón pobre para hacer un cambio de fondos. Analice sus alternativas y si hacer un cambio es la decisión correcta para usted, porque siente que realmente se está moviendo a una mejor alternativa.

pondere los costos de realizar un cambio

Dependiendo de una serie de factores, incluida la clase de acciones del fondo que posee y el custodio que está utilizando, puede haber costos de transacción relacionados con la venta de su fondo mutuo Pimco. Si vende uno de sus fondos cerrados, los costos de transacción serán los mismos que si vendiera un ETF o una acción individual.

Los impuestos sobre ganancias de capital también pueden ser un factor si sus tenencias de Pimco están en una cuenta imponible. Consulte con su asesor financiero o impositivo sobre el monto potencial de estas ganancias de capital y sobre el tipo de ganancias de capital (a corto o largo plazo). (Para la lectura relacionada, consulte: Por qué el mejor asesor financiero puede ser usted .)

Tenga en cuenta que ninguno de los costos anteriores se aplica a las tenencias dentro de su cuenta 401 (k).

The Bottom Line

Cada vez que un fondo mutuo administrado activamente pasa por un cambio de gerente, esto es una señal de alerta que debería provocar que los inversores revisen el fondo y mantengan o no invertido en ese fondo.En el caso de Bill Gross y su salida bien publicitada de Pimco, las preguntas para los inversionistas van más allá de simplemente evaluar un fondo mutuo o dos, sino que incluyen mirar lo que probablemente será una cultura completamente nueva en Pimco. En mi opinión, los inversores deben abstenerse de tomar decisiones emotivas y emocionales y más bien considerar los pros y los contras de abandonar sus holdings de Pimco. (Para obtener más información, consulte: Su fondo mutuo: es más riesgoso de lo que piensa .)