Así que dominas la ciencia de invertir en acciones individuales, y ahora no tienes idea de qué hacer con tus miles de millones en ganancias. Si le gusta un desafío que ofrece muchas desventajas, eche un vistazo al futuro del índice bursátil, las ruedas de entrenamiento de los instrumentos derivados.

Los contratos de futuros, en general, se desarrollaron como una forma de riesgo de negociación. Digamos que usted es un agricultor de sorgo que está acostumbrado a obtener $ 300 por tonelada, lo que generalmente puede ser suficiente para hacerse cargo del pago de la hipoteca y dejar algo para su jubilación. Pero el año pasado, una cosecha récord significó un superávit en el mercado y el precio bajó a $ 150. Eso es un inconveniente leve si eres un inversor, pero calamitoso si haces que estás viviendo con la cosechadora. ( Para la lectura relacionada, vea: Uso de Futuros de índice para predecir el futuro .)

Entonces los futuros fueron inventados. Un comerciante de futuros firma un contrato por el cual promete comprar 1, 000 toneladas de sorgo el próximo marzo a quizás $ 295 por tonelada. El agricultor piensa: "mejor que volver a ser víctima de los caprichos del mercado". Un pájaro en la mano … "El agricultor le vende riesgos al comprador, que apuesta a que podrá obtener ganancias y que el precio del mercado será de más de $ 295. En ese momento ella va a vender. (El sorgo, en virtud de ser una mercancía, se compra para ser vendido. Después de todo, el comerciante no va a comer 1, 000 toneladas de las cosas).

Riesgo de descarga … y algo de Upside

El inconveniente para el agricultor es que el precio del próximo año podría ser de $ 500 por tonelada. Si es así, puede echarse de sí mismo por haberse comprometido con el contrato de futuros hace meses, o, si es un tipo medio lleno, alegrarse de que se haya protegido de una caída en el precio.

En los tiempos modernos, los especuladores han acabado asumiendo el control de ambos lados de la mayoría de las transacciones de futuros. Una vez que el producto es vendido por la fuente, no hay ninguna razón por la cual no pueda ser comprado y vendido y especulado de nuevo, y esas transacciones típicamente ocurrirán entre especuladores profesionales en lugar de entre un especulador y un productor. ( Para obtener más información, consulte: ¿Qué representan los contratos de futuros de S & P, Dow y Nasdaq? )

No solo sorgo y yen

Desde su inicio hasta la década de 1980, los contratos de futuros fueron en su mayoría en nuestro ejemplo: agrícolas. Eso tenía sentido: los alimentos son tan importantes, y sus precios y cantidades tan dependientes de las fuerzas externas, que necesitaban un poco de estabilización. En estos días, los productos subyacentes en la mayoría de los contratos de futuros son instrumentos financieros. Esa categoría incluye monedas, y ocasionalmente, índices bursátiles. Sí, un inversor (o, en la práctica, un gestor de cartera de valores) puede redactar un contrato a qué nivel va a estar el Dow o algún otro índice en un momento determinado.Dicha negociación bursátil futura se puede realizar con la línea de productos futuros del índice bursátil de CME Group, Inc. (CME) "E-mini", entre otros productos. Estos contratos se comercializan exclusivamente en una variedad de plataformas de negociación electrónica y se construyen con tamaños de contrato relativamente modestos.

CME, matriz de Chicago Mercantile Exchange y varios otros, ofrece contratos de futuros en el nivel del S & P 500 (CME Group posee el índice S & P 500 y muchos otros índices). Puede comprar contratos de futuros en qué nivel estará el S & P 500 en ciertas fechas futuras. Específicamente, cada trimestre (marzo, junio, septiembre, diciembre). Tenga en cuenta que los futuros sobre índices bursátiles no son inversiones de compra y retención; son vehículos comerciales a corto plazo por naturaleza.

Por ejemplo …

Al cierre de operaciones del 22 de agosto de 2014, el S & P estaba en 1, 988. En ese mismo momento, el precio de un contrato de futuros S & P 500 que se cierra en septiembre fue 1, 993¾ . Así que en masse , el mercado cree que el índice ganará 5¾ puntos para el final del próximo mes. Puede comprar dicho contrato por $ 50 por punto, o $ 99, 687. 50 (hay contratos de futuros disponibles a otros precios, también. $ 50 por punto es uno de los más baratos). En la fecha de entrega, observa dónde está sentado el S & P 500 y hace clic en los talones o cuelga la cabeza. Digamos que en la fecha de cierre en septiembre, el S & P 500 ha aumentado a 2, 000. Ese contrato tendría un valor de $ 100, 000, lo que le permite una ganancia modesta que se vuelve más modesta después de las tarifas de transacción.

Si, sin embargo, el S & P 500 ha caído en las siguientes cinco semanas, digamos a 1, 980, ese contrato ahora vale $ 99, 000. Su intento de asegurar un pago terminó costándole $ 687 . 50 (de nuevo, más cargos por transacción),

Tenga en cuenta que los precios de futuros de S & P son conservadores, ya que no están muy lejos de donde se encuentra actualmente el S & P 500. Eso es por diseño. El S & P bien podría ganar o perder 100 puntos en esas cinco semanas: ha sucedido innumerables veces antes. Pero incluso el especulador más audaz de Wall Street no está dispuesto a apostar a tal movimiento. Los toros son cautelosamente alcistas aquí (también para la osadía de los osos), prefiriendo esperar la posibilidad de una pequeña ganancia en el S & P 500 en lugar de la menor probabilidad de una ganancia mayor. Puede que exista algún especulador que adore apostar en el S & P haciendo una ganancia de 100 puntos (o pérdida), pero sería difícil encontrar a alguien dispuesto a tomar el otro lado. ( Para obtener más información, consulte: Fundamentos de futuros: una introducción .)

Predecir el futuro

Al observar los precios de los contratos de futuros que se liquidan en esas fechas trimestrales posteriores, podemos determinar … bueno, no lo que el mercado está pasando hacer, pero lo que las personas piensan hará, lo cual puede ser una información aún más valiosa. Los precios de futuros de diciembre, marzo y junio son, respectivamente, 7¾, 15 y 21½ puntos por debajo del precio de septiembre, lo que muestra que los operadores de futuros esperan que el S & P 500 siga el ejemplo.El mercado alcista de meses que hemos estado experimentando terminará, como todos lo hacen, pero el consenso parece ser que los precios en alza bajarán más temprano que tarde.

The Bottom Line

Los futuros sobre índices bursátiles son una inversión abstracta. Básicamente, estás apostando a lo que un conjunto de acciones representativas va a hacer. Un especulador de futuros de índices bursátiles se encuentra al menos a unos pasos de invertir en cualquier actividad productiva tangible. Eso puede sonar desdeñoso, pero los participantes en el mercado de futuros sobre índices bursátiles realmente están contribuyendo con algo al panorama general. Brindan liquidez y transfieren riesgos, los cuales son importantes para una economía fluida. Y si bien la sociedad en su conjunto puede beneficiarse de los contratos de futuros que se compran y venden, la imprevisibilidad inherente al mercado de futuros sobre índices bursátiles puede aniquilar y elimina a los participantes individuales. Un buen comienzo podría ser probar suerte en el comercio de papel para tener una idea sin arriesgar nada. De cualquier manera, proceda con precaución. ( Para obtener más información, consulte: Consejos para ingresar en el comercio de futuros. )