Una de las ventajas clave que los fondos mutuos ofrecen a los clientes es la diversificación. Esto proporciona un colchón en el precio de las acciones cuando una o dos de sus participaciones disminuyen en valor. También permite a los accionistas beneficiarse de movimientos de precios en muchos valores diferentes. Pero algunos fondos pueden concentrarse en exceso en unos pocos valores, y cuando eso sucede, el precio del fondo puede desplomarse sustancialmente si esas tenencias no funcionan bien. Los inversores deben conocer las tenencias principales de sus fondos y ver si están sobre concentrados en una empresa o sector específico. De lo contrario, puede ocasionar pérdidas sustanciales en algunos casos.

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Valeant Pharmaceuticals

Acciones de Valeant Pharmaceuticals International, Inc. (VRX VRXValeant Pharmaceuticals International Inc12. 04 + 4. 79% Created with Highstock 4. 2. 6 < ), una compañía de biotecnología al rojo vivo, era un activo básico en varios fondos mutuos importantes y fondos de cobertura. Pero una investigación de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) combinada con acusaciones de los legisladores de Estados Unidos de que la compañía ha estado reduciendo los precios de sus medicamentos ha reducido el precio de las acciones casi un enorme 90%. La compañía también ha rebajado su proyección de ingresos para 2016 en un 12% y ha emitido una advertencia de que su informe anual puede retrasarse, lo que posiblemente podría desencadenar un incumplimiento de sus ofertas de deuda. (Para obtener más información, consulte: La importancia de la diversificación .)

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La caída en el precio de Valeant ha tenido un impacto drástico en varios fondos importantes como el Sequoia Fund (SEQUX), que había superado al mercado bursátil durante más de 40 años antes de que esta debacle ocurriera. Warren Buffet una vez recomendó este fondo, pero la caída en el precio de Valeant bajó el precio del fondo, lo que provocó la renuncia de su administrador de cartera, que había comprado más de 12 millones de acciones en el fondo.

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Y de ninguna manera es el único fondo que posee una gran participación en Valeant. First Eagle Fund of America Y (FEAFX), T. Rowe Price Health Sciences (PRHSX) y Davis NY Venture (NYVTX) también tenían grandes tenencias en este stock y todos han sufrido en consecuencia también. Este ejemplo sirve para mostrar cuán peligroso puede ser cuando un fondo o inversor se concentra excesivamente en una sola posición.

Puede ocurrir una concentración excesiva en la cartera de un inversor de diferentes maneras. Puede ocurrir intencionalmente, como cuando un inversionista o gerente dedica deliberadamente un gran segmento de una cartera a una compañía o sector específico en el mercado. Uno de los errores más comunes que cometen muchos inversores es comprar demasiadas acciones de las acciones de su propia empresa, ya sea a través de un plan de compra de acciones o en los planes de jubilación patrocinados por la compañía. Los empleados de compañías como Enron y WorldCom que hicieron esto absorbieron grandes pérdidas.La mayoría de los asesores financieros advierten a los inversionistas que limiten su exposición en las acciones de su compañía a aproximadamente el 10% de su cartera. (Para obtener más información, consulte:

Diversificación: protección de las carteras contra la destrucción masiva). La concentración excesiva también puede ocurrir cuando un segmento de una cartera tiene un rendimiento sustancialmente mejor que el resto. Si un inversor compra un stock de tecnología que aumenta su valor en un 500% en dos años, la ponderación original de la cartera se distorsionará. Aquí es donde estrategias como el reequilibrio pueden ayudar a preservar la ponderación original de la cartera y mantener una diversificación adecuada.

Otra área en la que algunos inversores quedan atrapados es una concentración excesiva en una posición a través de fondos de inversión. Un inversor podría tener 500 acciones de Coca-Cola Company (KO

KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% Creadas con Highstock 4. 2. 6 ) en su cartera y luego poseer otra propiedad sustancial. gran parte de ella a través de fondos de gran capitalización que también posee. Los inversores deben ser conscientes de la cantidad de superposición de cartera que pueden estar llevando. The Bottom Line

La concentración excesiva en un puesto o sector específico puede provocar un desastre tanto para los inversores individuales como para los gestores de fondos. Aquellos que toman este riesgo deben ser conscientes de las posibles consecuencias de su decisión si la explotación no funciona bien. (Para obtener más información, consulte:

5 consejos para diversificar su cartera .)