Hay varias cosas que los inversores hacen para proteger sus carteras contra riesgos. Una forma importante de proteger la cartera de una persona es mediante la diversificación. En resumen, esto significa que un inversor opta por incluir diversos tipos de valores e inversiones de diferentes emisores e industrias. La idea aquí es la misma que el viejo adagio "no pongas tus huevos en una sola canasta". "Cuando se invierte en muchas áreas, si una falla, el resto garantizará que la cartera en conjunto permanezca segura. Esta seguridad adicional se puede medir en los mayores beneficios que una cartera diversificada tiende a aportar en comparación con una inversión individual del mismo tamaño.

La diversificación es una gran estrategia para cualquiera que busque reducir el riesgo de su inversión a largo plazo. Como señala ASX (2014), el proceso de diversificación incluye:

Invertir en más de un tipo de activo. Esto significa incluir bonos, acciones, productos básicos, REIT, híbridos y más en su cartera.

• Invertir en varios valores diferentes dentro de cada activo. Una cartera diversificada distribuye las inversiones en diferentes valores del mismo tipo de activos, lo que significa bonos múltiples de diferentes emisores, acciones en varias empresas de diferentes industrias, etc.
• Invertir en activos que no están significativamente correlacionados entre sí. La idea aquí es elegir diferentes clases de activos y valores con distintas duraciones y ciclos a fin de minimizar el impacto de cualquier condición negativa que pueda afectar negativamente a su cartera.

Este punto final es fundamental a tener en cuenta cuando se compone una cartera diversificada. Sin él, no importa cuán diversificados estén sus tipos de activos, pueden ser vulnerables al mismo riesgo y, por lo tanto, su cartera reaccionará al unísono. Por lo tanto, es clave para los inversores evitar la elección de inversiones para sus carteras que están altamente correlacionadas. Es importante notar que dentro de las prácticas de administración de cartera existe una distinción entre la diversificación ingenua y la diversificación efectiva (también conocida como diversificación óptima).

Comprender la diferencia entre la diversificación ingenua y la óptima

La razón por la cual la diversificación suele ser una estrategia exitosa es que los activos separados no siempre tienen sus precios en movimiento conjunto. Por lo tanto, una diversificación más bien ingenua puede ser beneficiosa (sin embargo, en el peor de los casos, también puede ser contraproducente). Como NASDAQ (2016) explica, la diversificación ingenua es un tipo de estrategia de diversificación donde un inversor simplemente elige diferentes valores al azar con la esperanza de que esto disminuirá el riesgo de la cartera debido a la naturaleza variada de los valores seleccionados.La diversificación ingenua simplemente no es tan sofisticada como los métodos de diversificación que usan modelos estadísticos. Sin embargo, cuando lo dicta la experiencia, un examen cuidadoso de cada seguridad, y el sentido común, la diversificación ingenua es, sin embargo, una estrategia eficaz comprobada para reducir el riesgo de la cartera.

La diversificación óptima (también conocida como diversificación Markowitz), por otro lado, toma un enfoque diferente para crear una cartera diversificada. Aquí, el foco está en encontrar activos cuya correlación entre ellos no sea perfectamente positiva. Esto ayuda a minimizar el riesgo en menos valores, lo que a su vez puede ayudar a maximizar el rendimiento. Con este enfoque, las computadoras ejecutan modelos y algoritmos complejos en un intento de encontrar la correlación ideal entre los activos para minimizar el riesgo y maximizar el rendimiento.

Como se indicó anteriormente, ambas formas de diversificación (diversificación ingenua y óptima) pueden ser efectivas, simplemente porque la diversificación se produce al distribuir los fondos invertibles entre los distintos activos.

La diversificación ingenua se refiere al proceso de selección aleatoria de diferentes activos para su cartera sin utilizar ningún cálculo complejo para decidir cuál elegir. A pesar de su naturaleza aleatoria, esta sigue siendo una estrategia efectiva para disminuir el riesgo según la ley de las grandes cantidades.

La importancia de la correlación

Hay una "mejor" forma de diversificarse. Específicamente: examine los activos en los que pretende invertir, para encontrar aquellos que no tiendan a subir o bajar en correlación entre sí. Al hacer esto, puede reducir efectivamente el riesgo de su cartera. Esto funciona, como lo explica el CFA Institute (2014), debido a la correlación, un concepto importante en estadística. La correlación es la medida del grado o extensión con la que dos valores numéricos separados se mueven juntos. Aquí, esos valores que nos interesan son activos. La cantidad máxima de correlación posible es 100%, que se expresa como 1. 0. Cuando dos activos tienen una correlación de 1. 0, cuando uno se mueve, el otro siempre se mueve. Aunque la cantidad que estos activos se mueven puede ser diferente, una correlación de 1. 0 indica que siempre se mueven en la misma dirección juntos. Por el contrario, cuando dos activos se mueven en direcciones opuestas, su correlación es negativa. Si siempre se mueven el 100% del tiempo en la dirección opuesta, esto se considera -100% o -1. 0. Entonces al examinar la correlación de activos, más cerca de -1. 0, mayor es el efecto de la diversificación. (Para obtener más información, consulte: Naive Diversification vs Optimization.)

The Bottom Line

Todo el mundo tiene claro esto: los inversores deben diversificar sus carteras para protegerse contra los riesgos. Aunque se vuelve menos eficiente diversificar bajo condiciones extremas, las condiciones típicas del mercado casi siempre significarán que una cartera bien diversificada puede reducir significativamente el riesgo que enfrentan los inversionistas. Por lo tanto, es clave esforzarse por mejorar u optimizar continuamente la diversificación de su cartera para maximizar la protección que ofrece a sus inversiones. Esto significa realizar la diligencia debida para localizar activos que no se muevan en correlación entre sí en lugar de una diversificación simple e ingenua.

Por otro lado, los supuestos beneficios que proporciona la compleja diversificación matemática son relativamente poco claros. Cómo aplicar y operar tales modelos complejos es aún más incierto para el inversionista promedio. Los modelos computarizados seguros tienen la capacidad de parecer convincentes e impresionantes, pero eso no significa que sean más precisos o perspicaces que simplemente ser sensatos. Al final, es más importante si un modelo produce resultados que si está basado en un algoritmo altamente complejo.