La hipótesis del mercado eficiente (EMH) puede establecer que el precio de un valor refleja toda la información conocida en un momento dado, pero en el mundo real, los precios de seguridad tienden a estar mucho más correlacionados con la psicología de las masas. Los inversionistas a largo plazo explotan estas variaciones psicológicas a través de la inversión de valor, pero los comerciantes e inversores a corto plazo pueden obtener ganancias más rápidamente de los simples malentendidos.
TUTORIAL: 20 Inversiones que debe saber

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Identificar las oportunidades Existen muchos tipos diferentes de malentendidos que pueden ocurrir en el mercado, desde cifras de ganancias mal calculadas hasta cobertura de prensa mal informada. Sin embargo, todos comparten una cosa en común: son el resultado de una falla a corto plazo para mirar detrás de escena. En última instancia, las pequeñas caídas de estos inversores pueden generar mayores ventas de los comerciantes técnicos y crear grandes oportunidades para comprar.

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Algunas oportunidades comunes incluyen:

• Las pérdidas de ingresos a menudo son el resultado del deterioro de los fundamentos, pero en ocasiones se pueden atribuir a eventos puntuales. Por ejemplo, una liquidación de demanda o un pasivo derivado no monetario podría afectar los ingresos netos de una empresa y crear cifras aterradoras en la superficie.
• La mala cobertura de la prensa puede estar mal informada o sesgada y provocar una caída inmerecida en el precio de un valor. Por ejemplo, un vendedor en corto puede emitir una historia bajista sobre una empresa con el fin de obtener una ganancia a corto plazo sin presentar un caso sólido.
• Las caídas técnicas pueden llevar a precios de seguridad más bajos sin una justificación fundamental. Por ejemplo, una empresa que rinde bien puede no recuperarse de un promedio móvil importante y caer más bajo sin una justificación fundamental.
• Las caídas inexplicables pueden ser causadas por una serie de cosas diferentes que no se relacionan con los fundamentos. Por ejemplo, un fondo de cobertura puede verse obligado a liquidar sus posiciones y causar una presión de venta significativa sobre una acción de poco volumen.

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Investigando la causa de la caída Las ganancias que golpean al mercado recompensan al inversor diligente: no hay forma de evitarlo. Esto significa que a menudo es necesario clasificar las presentaciones reglamentarias y las llamadas en conferencia para crear una tesis de inversión y una explicación de la caída. Sin embargo, el tiempo dedicado a hacer esto puede verse significativamente limitado al saber dónde buscar la información.

Leer estados financieros Las cifras débiles de ingresos o ingresos netos pueden conmocionar al mercado, incluso si se pueden explicar al leerlos. Si ve un stock caer bruscamente debido a las ganancias, eche un vistazo a la sección Análisis y discusión de la administración de su presentación 10-Q o 10-K. Específicamente, los Resultados de las operaciones detallarán en inglés sencillo el motivo de la disminución en cada artículo de línea en el estado de resultados.(Para obtener más información, consulte Lectura rápida de registros SEC para selecciones de stock activo .)

Audición de conferencias telefónicas Las conferencias telefónicas representan la oportunidad de la administración de explicar la situación de su empresa a los inversores. A menudo, esto significa detallar por qué han caído los ingresos o los ingresos netos, incluso si no se evidencia de inmediato en los estados financieros. Es mejor que los inversionistas escuchen estas llamadas directamente, pero también pueden acceder a las transcripciones en varios sitios web. (Para la lectura relacionada, vea Aspectos básicos de la conferencia telefónica .)

Desanimar a vendedores cortos Los vendedores cortos cada vez actúan más como periodistas de investigación. Si bien gran parte de su investigación está bien informada, los inversores deben asegurarse de verificar las referencias y validar las conclusiones. Mientras tanto, muchos vendedores en corto dirigidos a una industria común pueden causar un descuento temporal incluso entre las empresas de renombre del sector, una gran oportunidad para que los inversores inteligentes se involucren.

Descuentos de Group-Think Gracias en gran parte a la llegada de los fondos cotizados en bolsa (ETF), el mercado tiende a agrupar todas las acciones de una industria en particular en una sola operación. Por ejemplo, una caída en los precios del petróleo puede llevar a una disminución en todas las reservas de petróleo, incluso aquellas que están protegidas contra los precios del petróleo. Los inversionistas pueden comprar estas acciones después de cualquier caída y venderlas cuando vuelvan a valoraciones más apropiadas y obtengan excelentes retornos ajustados al riesgo.

Observe a los Tenedores Principales Los fondos de cobertura y otros grandes accionistas pueden tener un gran impacto en las acciones, especialmente en aquellas que se negocian poco. Ante cualquier caída inexplicable en el precio de las acciones, los inversionistas pueden analizar los formularios 4 y / o comparar las presentaciones de las fechas 13D y 13G de un período a otro para determinar los cambios en las existencias. Combinados, estas presentaciones pueden proporcionar detalles clave de personas con información privilegiada o de la venta de titulares significativos.

Planificación y ejecución del comercio Mientras que "comprar barato, vender caro" puede ser el mantra prevaleciente en las finanzas, comprar acciones en una empresa que está cayendo puede ser una empresa difícil y atemorizante. Entonces, ¿cuál es la mejor manera de determinar el momento adecuado para comprar y vender estos valores a menudo en dificultades?

TUTORIAL: Análisis Técnico

En última instancia, el análisis técnico ha demostrado ser una herramienta invaluable para determinar los puntos de entrada. En lugar de atrapar el proverbial cuchillo que cae, los inversores deberían buscar pequeños cambios en los indicadores técnicos que indiquen un cambio en el impulso. Después de todo, incluso si los inversores están actuando irracionalmente, ¡no hay ninguna razón para que dejen de hacerlo en un momento dado!

Los mejores indicadores técnicos incluyen:

• Media móvil de convergencia / divergencia (MACD) es un indicador técnico probado en el tiempo que está diseñado para indicar un cambio en la tendencia. Los inversores deben buscar un cruce alcista por encima de la mediana, mientras que también buscan pendientes hacia arriba en promedios móviles a corto plazo. (Para obtener más información, consulte Detección de tendencias de localización con MACD .)
• SAR parabólico es otro indicador técnico popular diseñado para determinar la dirección del momento de una acción y cuando tiene un valor superior al normal probabilidad de cambiar direcciones.Los inversores deben buscar un punto para que aparezca debajo del precio de las acciones en un gráfico para indicar un cambio de tendencia. (Para más información sobre este indicador, vea Introducción al SAR Parabólico .)
• El Índice de Fuerza Relativa (RSI) es un tercer indicador útil usado para determinar el comienzo y el final de las tendencias clave calculando la diferencia entre los precios de cierre. Los inversores deben buscar una lectura por debajo de 30 para indicar que la acción está sobrevendida, así como una pendiente ascendente antes de comprar.

Si bien el análisis técnico no es ciertamente una garantía de éxito, combinarlo con una tesis fundamental ayuda a determinar puntos de inflexión estadísticamente probables para los cuales comprar. La venta, por otro lado, a menudo se realiza mejor cuando el stock se recupera de su declive original o de los intercambios en línea con sus comps.

The Bottom Line Hay muchos casos diferentes en que una acción puede caer debido a un malentendido, que va desde pérdidas de ganancias a ventas no fundamentales de un gran accionista. Al aprender a identificar estas tendencias clave, los inversores pueden realizar rendimientos excepcionales ajustados al riesgo. Mientras tanto, usar el análisis técnico puede ayudar a identificar los puntos de entrada óptimos sin "atrapar un cuchillo que cae", creando un mejor perfil de riesgo. (Para la lectura relacionada, también eche un vistazo a Análisis técnico y fundamental de fusión .)