Existen básicamente dos formas de ganar dinero en el mercado de acciones: rápido y riesgoso o seguro y estable. Si bien los comerciantes se adhieren al paradigma anterior, la mayoría de los inversores caen en la última categoría. Armados con el mantra de "comprar barato, vender caro", estos inversores buscan acciones infravaloradas y las compran con la intención de mantener estas posiciones durante meses, si no años. Para ellos, las sólidas características fundamentales y la sólida gestión de una empresa reemplazan todo el caos y el flujo que son inherentes al mercado, y con el tiempo, las acciones los recompensarán con un gran rendimiento de su capital. Después de todo, quién no querría poseer Apple Inc. (APPL) cuando se cotizaba a $ 6 por acción o Netflix, Inc. (NFLX NFLXNetflix Inc200. 01 + 0. 35% Creado con Highstock 4 .2 6 ) a $ 17? Si usted es un inversor potencial de compra y retención, continúe leyendo para conocer los pros y los contras de esta popular y altamente efectiva estrategia.

Pros:

1. Funciona. Simplemente, se ha demostrado una y otra vez que se obtienen ganancias exponenciales en el capital invertido. Una lista de los mejores practicantes de compra y retención es un verdadero who's-who de los mejores inversores de todos los tiempos. Tal vez algunos de estos nombres puedan sonar: Warren Buffett, Jack Bogle, John Templeton, Peter Lynch y, por supuesto, el mentor de Buffet y el padre de la inversión de valor: Benjamin Graham. Ok, entonces tal vez sus habilidades de selección de acciones no son tan refinadas como los titanes de la industria antes mencionados. Eso está bien. Simplemente coloque su dinero en un fondo de rastreador de índice, como el SPDR S & P 500 (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 45 + 0. 33% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) exchange -traded fund (ETF), y olvidarse de eso durante dos o tres años. De acuerdo con S & P Dow Jones Indices, las estadísticas están de su parte: es probable que supere al 86% de los administradores de fondos activos de gran capitalización en el mercado, sin tener que desembolsar sus dólares duramente ganados en abultadas tarifas de gestión.
2. Menos dolores de cabeza. ¿Es una tabla de valores tan extraña para usted como un idioma diferente? ¿Oyes las palabras "cabeza y hombros" e inmediatamente piensas en el champú? ¿No puede decir la diferencia entre un promedio móvil simple y el índice de fuerza relativo (RSI)? De acuerdo, entonces su análisis técnico puede necesitar algún trabajo, o simplemente forma parte del gran grupo de personas que simplemente no creen en la eficacia del arte. Los académicos y los inversores exitosos a largo plazo han golpeado la mesa durante años, citando la falacia de tratar de "cronometrar" el mercado. Y las estadísticas coincidirían: los estudios han demostrado que los mercados son increíblemente aleatorios (y forjados con anomalías) y, como concluyó el ganador del Premio Nobel, William Sharpe, en el histórico estudio de 1975, "Probablemente se beneficia del tiempo de mercado", un cronometrador del mercado tendría ser preciso al menos el 74% del tiempo para superar el índice.En otras palabras, deje la cabeza arañando y rasgando el cabello a los comerciantes. Al igual que comprar una casa, compra y los titulares observan las características generales del mercado, el activo y las posibilidades de crecimiento futuro y dejan que la inversión haga su trabajo, sin tener que preocuparse por encontrar las entradas y salidas "perfectas". , o verificando el precio incesantemente. (Consulte también: Market Timing Fail as Money Maker.)
3. Está basado en hechos fríos y duros. Comprar y mantener, e invertir en general, es lo que se enseña en la academia y en varios currículos de administración de carteras, porque B & H se basa casi por completo en el análisis fundamental. A diferencia de su contraparte técnica, el análisis fundamental tiene muy poco margen para conjeturas: el balance general, el estado de resultados y el estado de flujos de efectivo son todos estáticos y no dejan lugar a la subjetividad. Por supuesto, pronosticar el crecimiento, como a través de un modelo de flujo de efectivo descontado, tiene un alto grado de subjetividad, pero al comparar y analizar compañías a través de los múltiplos ubicuo precio-ganancia (P / E) o EBITDA, no deja nada a la imaginación, y son factores integrales en la búsqueda de acciones de buen valor para mantener a largo plazo.
4. Ideal para impuestos. Por último pero no menos importante, comprar y mantener es excelente para obtener ganancias de capital a largo plazo. Cualquier inversión que se mantenga y venda por un período mayor a un año puede ser gravada a una tasa más favorable a largo plazo, a diferencia de una tasa más alta a corto plazo.

Contras:

1. Ata capital. El mayor inconveniente de esta estrategia es el gran costo de oportunidad que conlleva. Comprar y mantener algo significa que estás atado en ese activo a largo plazo. Por lo tanto, una compra y un titular deben tener la autodisciplina para no perseguir otras oportunidades de inversión durante este período de retención. Esto es excepcionalmente difícil de poner en práctica, especialmente si ha recogido un stock rezagado, como The McDonalds Corporation (MCD MCDMcDonald's Corp168. 65 + 0. 33% Created with Highstock 4. 2. 6 < ), que ha estado cotizando entre $ 101 y $ 87 (no es una acción barata de ninguna manera) desde 2012, mientras que las acciones de tecnología como Google (GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 049. 99 + 0. 67% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), Apple y la totalidad del sector de la biotecnología se han disparado. Tiempo.
2. Para agregar al último punto, comprar y mantener también requiere mucho tiempo. Solo porque haya tenido el activo por 10 años, no significa que tenga derecho a una gran recompensa por su tiempo y capital invertido. Un ejemplo: mire las diferencias a cambio entre un inventario de servicios inactivo y una empresa de biotecnología en rápido movimiento. Sin embargo, tenga en cuenta que los costos de oportunidad asociados con una selección pobre pueden mitigarse mediante la diversificación o simplemente comprando y manteniendo un fondo indexado. Sin embargo, para los primeros, el rendimiento de una cartera basada en unos pocos volantes altos puede ser arrastrado por los rezagados. Además, no hay nada que impida que un inversor elija y mantenga por error una cartera completa de fraudes.Para el último punto, los fondos de índice también han demostrado no ser inmunes a ciertos eventos, como los bloqueos. Bloqueos del mercado.
3. Finalmente, el hecho de que una acción o un fondo indexado se haya mantenido durante muchos años, no significa que sea infalible. Si bien nada menos que el apocalipsis matará completamente a los mercados de las economías desarrolladas, los accidentes ocurren de vez en cuando. En el caso de una corrección, lo que lleva a un mercado bajista prolongado, las carteras de compra y tenencia pueden perder la mayoría si no todas sus ganancias. En estas circunstancias, los inversores pueden estar abrumadoramente vinculados a sus activos y simplemente promedian con la esperanza de un cambio.

Mientras que las acciones sólidas y bien seleccionadas pueden y se han recuperado, hay acciones que disminuyen para el conteo y eliminan una cartera en el proceso. Por ejemplo, Planar Systems, Inc. (PLNR) se recuperó desde $ 5. 25 a un máximo de $ 31 de 1999 a 2001, antes de renunciar a todas estas ganancias en la caída de la tecnología, y cayendo en picado a un mínimo de $. 36 en 2009. Más recientemente, el sector del petróleo y el gas se ha visto afectado por el exceso de oferta global, y no hay empresas más que los productores canadienses que se encuentran aguas arriba. Estos consentimientos de dividendos alguna vez fueron un elemento básico de una cartera de compra y mantenimiento típica, pero debido a la caída de los precios, nombres como Canadian Oil Sands Limited han visto desplomarse los precios de sus acciones y recortaron sus pagos una vez pródigos. De nuevo, una compra y un tenedor, al igual que cualquier otro inversor o comerciante, deben tener una estrategia prudente de gestión de riesgos o estar dispuestos a desconectarse antes de que se acumulen las pérdidas, lo cual, por supuesto, es más fácil decirlo que hacerlo.

The Bottom Line

Comprar y mantener sigue siendo una de las formas más populares y comprobadas para invertir en el mercado bursátil. Los practicantes de esta estrategia a menudo no tienen que preocuparse por cronometrar el mercado o basar sus decisiones en patrones subjetivos y análisis. Sin embargo, comprar y mantener tiene un gran costo de oportunidad de tiempo y dinero adjunto, y los inversionistas deben actuar con prudencia para protegerse contra los choques del mercado y saber cortar sus pérdidas / tomar ganancias.