Tabla de contenido:
- ETF Hedge Multi-Strategy Tracker ETF
- IndexIQ también lanzó el IQ Merger Arbitrage ETF (NYSEARCA: MNA
- En resumen, el ETF Merger Arbitrage ETF, el fondo MNA, parece tener la ventaja aquí, al menos por el momento. Una de las razones por las que los fondos de cobertura emplean una variedad de estrategias comerciales es precisamente porque lo que constituye la estrategia de mejor rendimiento puede cambiar fácilmente incluso en un marco de tiempo relativamente corto en los mercados. Es posible que un cambio en las tendencias en los mercados de valores globales en general sea un cambio que favorezca al ETF Hedge Multi-Strategy Tracker. Pero a partir de marzo de 2016, el IQ Merger Arbitrage ETF ofrece a los inversores una relación de gastos más baja, una mayor rentabilidad por dividendo y una rentabilidad superior a los cinco años y al final del año.
Con los primeros meses de 2016 mostrando rendimientos decepcionantes en muchas estrategias de inversión tradicionales y clases de activos, muchos inversores están considerando inversiones alternativas. Los fondos cotizados (ETF) ofrecen a los inversores una solución de bajo costo para acceder a mercados de inversión alternativos y estrategias que generalmente no son directamente accesibles para la mayoría de los inversores individuales.
La categoría de inversiones alternativas en los ETF incluye tanto inversiones en clases de activos alternativos como estrategias de inversión alternativas. Los ETF de inversión alternativa pueden invertirse en cualquiera de una amplia gama de posibilidades, tales como estrategias de fondos de cobertura, inversiones de capital privado, estrategias de inversión a corto / largo plazo, futuros gestionados, negociación de divisas o estrategias de fusión y arbitraje de riesgos.
Dos de los ETF con mayor participación y participación activa en esta categoría son dos fondos de IndexIQ, el ETF Hedge Multi-Strategy Tracker ETF y el IQ Merger Arbitrage ETF. Ambos fondos ofrecen exposición a inversiones alternativas, pero emplean estrategias sustancialmente diferentes.
ETF Hedge Multi-Strategy Tracker ETF
IQ Hedge Multi-Strategy Tracker ETF (NYSEARCA: QAI QAIIndexiq ETF Tr30. 18-0. 03% Creado con Highstock 4. 2. 6 < ) fue lanzado por IndexIQ en 2009. Es el fondo más utilizado y líquido en la categoría de inversiones alternativas, con un total de activos bajo administración de $ 1. 06 mil millones. Este ETF rastrea el índice IQ Hedge Multi-Strategy que está diseñado para reflejar los rendimientos de los fondos de cobertura derivados de una serie de estrategias de negociación. El fondo, con una cartera relativamente pequeña de aproximadamente 50 holdings, apunta a lograr su objetivo principalmente invirtiendo en otros ETFs, un enfoque de "fondos de fondos" que emplea una combinación de subíndices de replicación de fondos de cobertura tales como inversiones de acciones largas / cortas. , macro global y arbitraje. Los sectores de servicios financieros, tecnología y atención de la salud representan aproximadamente el 15% de las inversiones del fondo. A marzo de 2016, las tres principales posiciones de la cartera eran PowerShares Senior Loan ETF (NYSEARCA: BKLN BKLNPwrShr ETF FTII23. 090. 00% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), el Vanguard Short -Term Bond ETF (NYSEARCA: BSV BSVVng Shrt-TrmBnd79. 54 + 0. 01% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y el iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (NYSEARCA: LQD LQDiSh iBoxx IGCB121. 16 + 0. 03% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). La tasa de rotación de la cartera anual del fondo es del 81%.
IndexIQ también lanzó el IQ Merger Arbitrage ETF (NYSEARCA: MNA
MNAIndexiq ETF Tr30. 96-0. 13% Creado con Highstock 4. 2 .6 ) en 2009. Si bien este fue el tercer ETF de inversión alternativa más cotizado, a marzo de 2016, con $ 123. 7 millones en activos totales, era apenas un décimo del tamaño del fondo QAI. Si bien este fondo tuvo un spread de oferta y demanda promedio notablemente más alto de 0. 43%, en comparación con 0.15% de QAI, aún tenía una liquidez adecuada para los inversores. Este ETF ha seguido atrayendo a los inversores a un buen ritmo desde 2014 y su base de activos y su liquidez continúan mejorando. Este fondo realiza un seguimiento del IQ Merger Arbitrage Index que emplea una estrategia de arbitraje de fusión que tiene una exposición prolongada a posibles objetivos de adquisición frente a una exposición corta a los índices del mercado de acciones, con una posición neta de capital larga resultante. El sector de tecnología representa el 17% de la cartera. Los cíclicos del consumidor, los materiales básicos, los servicios de comunicaciones y los sectores de atención médica representan aproximadamente el 11% de los activos totales de la cartera. Las tres principales participaciones del fondo son Recv XLY Short Ms, Cameron International Corporation (NYSE: CAM) y Time Warner Cable Inc. (NYSE: TWC). La tasa de rotación de la cartera anual fue un 447% bastante activo. El índice de gastos para el IQ Merger Arbitrage ETF fue 0. 76%. El rendimiento del dividendo del fondo fue 0. 86%. El rendimiento anualizado promedio de cinco años es 3. 04%. YTD en marzo de 2016 el fondo subió 2. 02%. Morningstar clasifica este ETF como el promedio superior en términos de riesgo y rentabilidad.
Comparación de QAI y MNA
En resumen, el ETF Merger Arbitrage ETF, el fondo MNA, parece tener la ventaja aquí, al menos por el momento. Una de las razones por las que los fondos de cobertura emplean una variedad de estrategias comerciales es precisamente porque lo que constituye la estrategia de mejor rendimiento puede cambiar fácilmente incluso en un marco de tiempo relativamente corto en los mercados. Es posible que un cambio en las tendencias en los mercados de valores globales en general sea un cambio que favorezca al ETF Hedge Multi-Strategy Tracker. Pero a partir de marzo de 2016, el IQ Merger Arbitrage ETF ofrece a los inversores una relación de gastos más baja, una mayor rentabilidad por dividendo y una rentabilidad superior a los cinco años y al final del año.
Las únicas ventajas claras para el fondo QAI son su índice de rotación de la cartera sustancialmente más bajo y su mayor nivel de liquidez con un porcentaje del diferencial bid-ask correspondientemente menor. Ambos factores reducen los costos de transacción y, por lo tanto, los gastos finales incurridos por la posesión de acciones en el ETF. Sin embargo, los costos de transacción reducidos no son suficientes para superar una diferencia de 21 puntos básicos en los índices de gastos, un rendimiento de los dividendos significativamente más alto, y los cinco años significativamente más altos y el año anterior regresan todos a favor del fondo MNA.
Cualquiera de estos dos fondos es apropiado para inversores que buscan exposición a estrategias de inversión alternativas, aunque los inversores individuales pueden sentirse más cómodos o tener una fe a largo plazo más fuerte en la efectividad del enfoque estratégico de un fondo sobre el otro, independientemente de los números de rendimiento actuales. Dado que el IQ Merger Arbitrage ETF tiene un riesgo superior al promedio, es adecuado para inversores con una tolerancia al riesgo superior a la media.
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