Es frustrante cómo los costos de transacción pueden reducir una porción significativa de sus ganancias comerciales. Estos costos incluyen honorarios de intermediación y comisiones, tarifas de intercambio, tarifas de compensación, cargos por derechos de timbre e impuestos relacionados. Estos cargos no solo reducen los beneficios de las operaciones ganadoras, sino que también aumentan los costos de perder operaciones

Debido a esto, el concepto de la "corretaje de comisión cero" está ganando popularidad en los mercados financieros. Si la idea atrapa sustancialmente, posiblemente podría alterar la cantidad de transacciones que se realizarán en el futuro. Aquí hay un vistazo a algunos servicios incipientes que ofrecen operaciones libres de corretaje y algunas respuestas a preguntas que cualquier comerciante podría tener. Es decir, ¿cómo operan estas empresas? ¿Y cómo ganan dinero? (Consulte la sección relacionada: Cómo abrir su primera cuenta de corretaje - Video).

U. Empresas de corretaje basadas en la comisión cero

En el momento de redactar este informe, hay dos importantes servicios de corretaje de comisión cero operativos en los EE. UU.: Robinhood Markets, Inc. y Loyal3 Holdings Inc.

Fundado por la Universidad de Stanford los graduados Vladimir Tenev y Baiju Bhatt, Robinhood es una correduría de bolsa libre de comisiones con sede en Palo Alto, Calf. Es miembro de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) y de la Corporación de Protección al Inversor de Valores (SIPC). Sus clientes pueden comprar y vender valores cotizados en los Estados Unidos (acciones y ETF) con cero comisiones comerciales. Robinhood también está disponible a través de aplicaciones móviles con Android e iOS.

Robinhood está abierto actualmente a cualquier residente de los EE. UU. Mayores de 18 años que tenga un número de seguridad social válido. Si bien Robinhood planea operar en otros países, sus plazos de expansión siguen siendo inciertos. Actualmente, los residentes australianos pueden solicitar que sus nombres figuren en una lista de espera.

Loyal3, con sede en San Francisco, tiene una estructura similar. No cobra tarifas por inscripción, transacciones o transferencias de cuenta, y no requiere un saldo mínimo de cuenta. Permite a los usuarios operar con tan solo $ 10 en capital al permitir compras fraccionadas de acciones. Entonces, por ejemplo, un comerciante con solo $ 10 en su cuenta todavía puede comprar 0. 2 acciones de una acción que actualmente cotiza a $ 50 por acción. Junto con las acciones ordinarias, los usuarios también pueden solicitar acciones de IPO a través de Loyal3. Al igual que Robinhood, es miembro de FINRA y SIPC.

Loyal3 también tiene algunas restricciones. Por ejemplo, las compras máximas están limitadas a $ 10, 000 por transacción y $ 20, 000 por mes por cada acción. Además, Loyal3 acumula todos los pedidos recibidos de los clientes durante el día de negociación, y normalmente ejecutará todo el lote como una operación diaria única. Esto significa que el precio de venta final de cada acción podría diferir (a veces significativamente) del precio de mercado cuando el cliente realizó su pedido.Debido a que Loyal3 no ofrece necesariamente los mejores precios disponibles para los clientes finales, considere este desequilibrio de precios como algo de un costo indirecto en lugar de cero comisiones de corretaje.

¿Cómo ganan dinero los corredores sin comisión?

Cualquier servicio al menos necesita para cubrir sus gastos operativos. Entonces, ¿cómo estos corredores mantienen sus negocios en funcionamiento (y rentables)?

Por un lado, la automatización de la actividad manual previa en las funciones de corretaje puede reducir sustancialmente los costos operativos. Al ofrecer una integración perfecta y un procesamiento directo (STP) en los flujos comerciales sin ninguna intervención manual, las empresas como Loyal3 y Robinhood pueden mantener sus costos operacionales bajos y transmitir los beneficios a los usuarios finales. Además de estos ahorros, estas empresas también obtienen ingresos de unas pocas acciones. Estos incluyen:

• Ganancias por intereses en dinero en cuentas de margen de clientes (Ver relacionado: Tipos de Cuentas de corretaje)
• Ganancias por intereses acumulados en depósitos de efectivo de clientes que actualmente no están invertidos
• Ganancias por cargos por negociar valores internacionales , la negociación asistida por intermediarios y las solicitudes de los clientes para declaraciones en papel

El cronograma de cargos de Robinhood está disponible aquí. En esencia, la correduría no tiene cargos, siempre y cuando un cliente opere por su cuenta, sin que el personal de Robinhood deba involucrarse. Pero en el momento en que un cliente necesita algo más que lo básico, el medidor comienza a funcionar. Y muchos de estos cargos "adicionales" pueden ser lo suficientemente altos como para compensar la falta de comisiones.

La estrategia de Loyal3 de acumular todos los pedidos para el comercio diario individual se basa en parte en el efecto de compensación. Por ejemplo, supongamos que el cliente "Nick" puede colocar una orden de compra para dos acciones de Apple, Inc. (AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) , mientras que "Beth" coloca una orden de venta para dos acciones de Apple. En este caso, Loyal3 simplemente debitaría la cuenta de Beth por dos acciones de AAPL y las acreditaría a la cuenta de Nick. Como no garantizan los mejores precios disponibles, Loyal3 usaría cualquier orden comercial acumulada a su favor. También pueden ofrecer transacciones de participación fraccionada utilizando los mismos mecanismos.

Dado que el concepto de cero comisión es relativamente nuevo, los gastos operativos actuales de estas compañías están cubiertos por fondos de riesgo. Por ejemplo, Robinhood ha obtenido 66 millones de dólares de una serie de inversores ángeles como Google Ventures, Snoop Dogg, Linkin Park, Ribbit Capital y Vaizra Investments.

Otras formas de comerciar gratis

Las firmas de corretaje de servicios Premium ofrecen su propio giro en las operaciones con comisión cero. Muchas de estas firmas ofrecen operaciones con comisión cero como incentivo para que los clientes abran una cuenta nueva, proporcionando un "período de gracia" que puede durar de uno a seis meses. (Estas cuentas pueden requerir varias cantidades mínimas de fondos, desde $ 0 hasta $ 10, 000).

Estas corredoras también ofrecen planes en los que se eliminan comisiones de comerciantes a cambio de que un cliente mantenga altos niveles de financiación (por ejemplo, más de $ 10, 000). )Además de ofrecer X cantidad de intercambios sin comisión, estos planes incluso ofrecen montos de bonificación de depósito parcial.

Los operadores que comercian con frecuencia y en grandes volúmenes también pueden optar por planes de corretaje de precio fijo. Con estos planes, un comerciante puede comerciar cualquier cantidad de acciones sin comisiones después de pagar una determinada cantidad fija. Sin embargo, esta cantidad fija puede llegar a ser demasiado alta si no estás tan activo como comerciante diario.

The Bottom Line

Las operaciones con comisión cero siguen siendo un concepto relativamente nuevo. Los operadores deben tener precaución, ya que algunas empresas que ofrecen servicios llamativos que ofrecen cargos cero de corretaje tienen su sede en el extranjero y por lo tanto permanecen fuera del alcance de los reguladores de los EE. UU. Los inversionistas deben ser conscientes de los desafíos al tratar con firmas de corretaje no reguladas o en el extranjero, y tener en cuenta que las promociones de firmas de corretaje estadounidenses reguladas pueden tener términos y condiciones estrictos para el comercio libre de comisiones. (Lectura adicional sugerida: 10 consejos para elegir un intermediario en línea.)

Descargo de responsabilidad: En el momento de escribir este artículo, el autor no tenía cuentas en ninguna de las casas de bolsa mencionadas.