El capital de riesgo corporativo (CVC) es un subconjunto de capital de riesgo en el que las corporaciones hacen inversiones sistemáticas en empresas nuevas, a menudo mediante una participación en una empresa innovadora tangencialmente relacionada con la industria de la empresa. A menudo también brindan experiencia en marketing, administración, dirección estratégica y una línea de crédito.

Estado de la industria

Los principales actores de CVC son Google Ventures, Intel Capital, Salesforce Ventures, Comcast Ventures y Qualcomm Ventures. Una mirada a esa lista y es evidente que las empresas de tecnología están a la vanguardia del capital de riesgo corporativo. Esto no es sorprendente, ya que el capital de riesgo en general se ha centrado principalmente en las nuevas empresas impulsadas por la tecnología, ya que tienen el potencial de crecimiento más rápido y los costos indirectos relativamente bajos. Otras industrias como la biotecnología y las telecomunicaciones también son populares entre los CVC. Los tipos de fondos a menudo no solo son específicos de la industria, sino también específicos de cada etapa. Hay CVC que se especializan en financiamiento en etapa temprana, fondos de capital inicial y financiamiento de expansión. En contraste, también hay CVC más ampliamente operados, y el único requisito previo de inversión es una puesta en marcha estratégicamente posicionada en un gran mercado en desarrollo. El capital de riesgo corporativo general es un mercado en rápido crecimiento, con más de 475 nuevos fondos iniciados entre 2010-2014 y más de 1100 actualmente en funcionamiento. (Ver relacionado: ¿De dónde viene el capital de riesgo?)

Valor agregado a las Startups

Los CVC han crecido en popularidad y tienen un atractivo especial para los empresarios. Además de una marca de prestigio, los CVC también pueden ofrecer experiencia en la industria, un sólido balance, un conjunto de conexiones y un ecosistema de productos ya desarrollados con éxito. Una inversión de un fondo de capital riesgo corporativo también puede conducir a una asociación con la empresa matriz del CVC. Este tipo de asociaciones muchas veces al instante aumentan las valoraciones de las empresas, funcionan como campañas publicitarias inherentes y aumentan el interés de CVCs y VCs competidores. (Ver relacionado: ¿Qué industrias pueden beneficiarse más del capital de riesgo?)

También brindan el beneficio adicional de menos microgestión y escrutinio. Mientras que un micro VC puede seguir de cerca todos los movimientos de una empresa porque la inversión constituye una gran parte de su cartera, un fondo de capital riesgo corporativo a menudo será más mano de obra y comprenderá mejor las fluctuaciones mes a mes en las perspectivas de crecimiento de una startup. Este es un aspecto que a menudo se pasa por alto y que muchos empresarios y fundadores valoran enormemente; el tiempo dedicado constantemente a justificar estrategias para los inversores no se utiliza para construir el negocio.

Valor Agregado a las Corporaciones

Para las corporaciones, el propósito de los CVC es aumentar la flexibilidad y el espíritu emprendedor de compañías grandes, burocráticas y multimillonarias. Los CVC esencialmente actúan como un complemento de la investigación y el desarrollo internos. De esta manera, invertir en pequeñas empresas sirve como puerta de entrada para una posible adquisición. De manera similar a como una pasantía es una prueba y puede conducir a un trabajo de tiempo completo, una participación minoritaria en una empresa permite que la empresa evalúe la potencial adquisición más a fondo y muchas veces ofrece una compra.

Los CVC también se aprovechan para determinar si hay potenciales compradores potenciales que puedan interrumpir la línea de negocios de la empresa matriz. El proceso de identificar y comprar una porción de estas startups funciona como una cobertura contra el fracaso futuro de la compañía matriz. Esta es otra razón por la cual las compañías de tecnología utilizan abundantemente los CVC. Toda la industria de la tecnología se ve fácilmente interrumpida, con pequeñas empresas que explotan en la escena y superan a los gigantes cada dos años. Algunos ejemplos particulares son Snapchat e Instagram (ahora propiedad de Facebook), que infringen el tráfico a sitios de redes sociales establecidos como Twitter Inc. (TWTR TWTRTwitter Inc19. 39-2. 56% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y Facebook, Inc. (FB FBFacebook Inc180. 17 + 0. 70% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). Antes de eso, Facebook y Twitter convirtieron a MySpace en un vestigio obsoleto de la web.

Los fondos de CVC utilizan las reservas de efectivo de su empresa, por lo que solo las empresas con flujo de caja estable pueden permitirse el lujo de contar con un brazo de capital de riesgo. Los CVC también son diferentes del capital de riesgo tradicional en que existe una red de seguridad incorporada; el fondo CVC normalmente puede obtener efectivo adicional de su empresa matriz. Los beneficios adicionales son que los CVC no tienen clientes a los que responder, pueden permitirse un horizonte de tiempo más largo, y no necesitan dedicar tiempo a buscar más inversores.

The Bottom Line

El capital de riesgo corporativo es una herramienta de diversificación y cobertura cada vez más popular para muchas grandes corporaciones. El éxito de Google Ventures, que ha financiado nuevas empresas como Uber, 23andMe, Nest, Slack y Jet, también ha inspirado indudablemente a las empresas a seguir sus pasos. Los CVC adicionales solo se sumarán a la creciente competencia para financiar las mejores ideas de inicio, pero aún no se ha determinado si otros CVC pueden tener la misma magnitud de éxito.