Las inversiones de capital de riesgo y la compra de acciones de centavo son propuestas de alto riesgo. Sin embargo, los desafíos planteados por cada tipo de inversión son muy diferentes en tres áreas clave.

Liquidez

La liquidez es un término relativo con acciones de centavo, que se pueden vender en cualquier momento siempre que haya compradores dispuestos. Poder intercambiar acciones con un par de teclas permite a los inversores limitar las pérdidas, obtener beneficios y reasignar fondos para aprovechar las nuevas oportunidades.

La presunción en la inversión de capital de riesgo, por otro lado, es que el período de tenencia después de que los fondos se asignan por primera vez a una empresa durará de siete a 10 años. La falta de liquidez a largo plazo en los fondos de capital de riesgo tiende a aumentar el nivel de riesgo para los inversores porque, en términos generales, no pueden vender acciones cuando las empresas no cumplen los criterios de referencia, producen productos inferiores o parecen quedarse sin efectivo.

Un riesgo adicional que plantea la falta de liquidez es que los porcentajes de propiedad de los primeros inversionistas pueden diluirse en rondas posteriores de financiación de riesgo. Cuando las empresas financiadas están creciendo, las valoraciones en expansión tienden a compensar la dilución de la propiedad. Sin embargo, cuando los accionistas están vinculados a empresas que no tienen los puntos de referencia programados o que experimentan otras dificultades, la dilución combinada con las valoraciones de contratación puede erosionar rápidamente las inversiones realizadas por las empresas de capital de riesgo.

Control

Las compañías de capital de riesgo usualmente presentarán un conjunto de términos y condiciones que la empresa debe cumplir a cambio de la inversión. Ejemplos de estas demandas incluyen tener voz en las operaciones de la empresa, poder designar a la persona que elijan para la junta directiva y ampliar los derechos de voto.

La participación en la propiedad resultante de la inversión, combinada con los términos y condiciones para la financiación, otorga a los capitalistas de riesgo un alto grado de control sobre cómo se gasta el dinero, sobre las principales decisiones comerciales y en la dirección general de la empresa. Estas medidas no pueden eliminar todos los riesgos relacionados con la inversión en compañías durante sus primeras etapas de desarrollo, pero pueden ayudar a mitigarlas y aumentar las probabilidades de éxito a largo plazo.

Los inversionistas en acciones de Penny, por otro lado, no tienen ninguno de los controles vigentes en los que las firmas de capital riesgo insisten antes de realizar inversiones. En ausencia de las medidas disponibles para los capitalistas de riesgo, los inversores en acciones centavos se encuentran en una posición en la que tienen que confiar en que los ejecutivos de la compañía actúen de manera coherente en el mejor interés de la compañía y sus accionistas.

Desafortunadamente, en el entorno "Salvaje Oeste" que existe en Pink Sheets y en el Boletín OTC

Board (OTCBB), hay una historia de ejecutivos de la compañía que han trabajado en agendas que no priorizaron a los accionistas o el desempeño de la compañía .Cuando se trata de la cantidad de control que los inversores pueden ejercer sobre las empresas, las existencias de centavo presentan un nivel mucho más alto de riesgo.

Información

Antes de comprometer fondos en una ronda de inversión, los capitalistas de riesgo llevan a cabo un extenso proceso de diligencia debida para descubrir la mayor cantidad de información posible sobre la compañía objetivo. El proceso incluye evaluaciones de finanzas, propiedades intelectuales, contratos de proveedores, capitalización, contratos clave de empleados y valoraciones 409A, con el objetivo de desarrollar una comprensión completa de la historia, el estado actual y las oportunidades futuras de una compañía.

En la inversión en acciones de centavo, la recopilación del mismo tipo de información antes de realizar una compra casi nunca se realiza. En cambio, debido a los laxos requisitos de informes y la falta general de divulgación de las acciones que cotizan en las hojas rosadas y OTCBB, los inversores a menudo basan las decisiones de inversión en recomendaciones de terceros y sugerencias de boletines informativos, correos electrónicos no solicitados y correos electrónicos no solicitados.

Al igual que la falta de control de los inversores con las acciones de centavo, la información completa que utilizan los capitalistas de riesgo para tomar decisiones de inversión se reemplaza por la confianza de que los terceros brindan recomendaciones y consejos basados ​​en los mejores intereses de los inversores. La necesidad o la voluntad de confiar en la información de terceros aumenta sustancialmente el riesgo de invertir en acciones de centavo.

The Bottom Line

Las inversiones de capital de riesgo y la compra de acciones de centavo comparten los rasgos comunes de aceptar altos riesgos mientras buscan grandes ganancias. Más allá de estos rasgos compartidos, los dos emprendimientos son muy diferentes y presentan riesgos únicos. Por ejemplo, la liquidez de las acciones de centavo, frente a los largos períodos de bloqueo para las inversiones de capital de riesgo, mitiga el riesgo en cierta medida, ya que los inversores pueden vender para detener las pérdidas o tomar ganancias.

Sin embargo, la falta de control e información disponible en las acciones de centavo requiere que las compras se basen en la confianza, a diferencia de las decisiones de capital de riesgo que se basan en datos concretos. A menudo no se toman medidas para administrar el riesgo y proteger las inversiones. Debido a estas diferencias clave, la compra de acciones de centavo conlleva más riesgo que la inversión de capital de riesgo.