Desde su salida a bolsa en marzo de 2015, la startup de FinTech, Robinhood, ha estado haciendo olas en Wall Street con su negocio de corretaje de acciones enfocado en la telefonía móvil, sin comisiones. Fundada por Baiju Prafulkumar Bhatt y Vladimir Tenev en 2013, la compañía con sede en Palo Alto ya ha atraído a cientos de miles de clientes y ha intercambiado más de mil millones de dólares a través de su plataforma. Si bien muchos conocedores de la industria son escépticos, la controvertida empresa joven amenaza con interrumpir el negocio de corretaje si puede demostrar que tiene un negocio sostenible.

Antecedentes de la compañía

Los fundadores de Robinhood, Vladimir Tenev y Baiju Bhatt, fueron compañeros de habitación en la Universidad de Stanford, donde ambos estudiaron matemáticas. Comenzaron sus carreras en Nueva York, construyendo plataformas de negociación para las principales instituciones financieras mundiales. Fue allí donde se dieron cuenta, en el contexto del movimiento Ocupar Wall Street 2011, que los inversores institucionales y las empresas comerciales de alta frecuencia a menudo pagan casi nada para realizar transacciones, mientras que los inversores minoristas suelen pagar $ 10 o más por transacción. Armados con la experiencia comercial que habían ganado en Nueva York, Tenev y Bhatt tuvieron la idea de Robinhood y regresaron a California con la misión de democratizar el acceso al mercado bursátil e inspirar a una nueva generación de inversores.

La compañía ya ha recaudado un fondo de guerra de $ 66 millones de una variedad de fuentes, incluidas las principales firmas de capital de riesgo como NEA, Google Ventures y Andreessen Horowitz. Estrellas como Jared Leto, Snoop Dogg y Nas también han contribuido a la financiación de la compañía. Robinhood estuvo disponible por primera vez para iPhone, iPad y Apple Watch, y recientemente estuvo disponible para dispositivos Android.

Hasta ahora, la empresa ha logrado abrir el mercado de valores a los inversores más jóvenes: el 80% de los clientes actuales de Robinhood son millenials, y la edad del cliente promedio de Robinhood es 26. Además, la compañía afirma que más del 25% de sus clientes son inversionistas por primera vez.

Cómo gana dinero Robinhood

Mientras renuncia a los ingresos de las comisiones, Robinhood gana dinero de varias maneras diferentes. Un vehículo de ingresos importante está recaudando intereses en los saldos de efectivo no desembolsados ​​de los clientes. Otro flujo de ingresos planificado es obtener interés de los clientes que usan cuentas de margen.

El pago por flujo de pedidos (PFOF, por sus siglas en inglés), que se refiere a las firmas financieras que pagan corretajes minoristas para ejecutar órdenes de sus clientes, es un flujo de ingresos común para las principales casas de corretaje en línea. Antes de lanzar Robinhood había declarado su intención de generar ingresos de PFOF. Sin embargo, Robinhood no recibe directamente PFOF actualmente, debido a su elección de ejecutar todas las órdenes a través de su socio compensador, APEX Clearing.

En medio de las especulaciones sobre si Robinhood marca intencionalmente las órdenes de ganar dinero en el spread de compra y venta, la compañía ha declarado claramente que no lo hace, señalando que esa práctica está estrictamente prohibida. La regulación de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) exige que las corredurías garanticen el NBBO (Mejor oferta y oferta nacional).

La compañía mantiene sus costos al mínimo eliminando los gastos incurridos por otras agencias de corretaje tales como ubicaciones de escaparates, administración manual de cuentas y gastos de marketing. (Para obtener más información, consulte: ¿Cómo se mantendrá Robinhood a flote con operaciones de $ 0? )

Pros y contras

Robinhood ha reducido la barrera de entrada al no tener saldo mínimo para abrir una cuenta. Otros corredores de EE. UU. Generalmente tienen un depósito mínimo de más de mil dólares. La ausencia de comisiones hace que sea más factible obtener dinero de las operaciones con una pequeña cantidad de capital, donde las ganancias podrían haber sido consumidas por los costos de la comisión.

Una fortaleza importante de Robinhood es la simplicidad de la aplicación y la interfaz de usuario (UI). La aplicación está diseñada para que los clientes puedan realizar operaciones con unos pocos toques, en tan solo 30 segundos. En la Worldwide Developer Conference (WWDC) 2015, las aplicaciones Robinhood para iPhone y Apple Watch fueron las primeras aplicaciones financieras en ser galardonadas con el prestigioso Apple Design Award.

La función 'Tarjetas', presentada en octubre de 2015, les permite a los usuarios investigar y mantenerse al tanto de sus inversiones dentro de la aplicación. Las tarjetas deslizables incluyen información como noticias de última hora y actualizaciones de cuenta sobre pedidos, transferencias y dividendos.

Robinhood actualmente se limita a ciudadanos de los EE. UU. Y el comercio está restringido a acciones y ETF de los EE. UU. La compañía planea expandirse internacionalmente, comenzando con Australia, pero primero debe completar los procesos de aprobación regulatoria necesarios para cada país. El comercio actualmente solo está disponible en dispositivos móviles, y la plataforma no tiene una interfaz web. En comparación con muchos competidores que cobran comisiones, Robinhood ofrece una gama más reducida de mercados para operar y una gama más limitada de servicios.

The Bottom Line

Robinhood no es la primera empresa de corretaje en ofrecer operaciones libres de comisiones; El agente de descuento en línea Zecco (más tarde adquirido por TradeKing) trató de hacerlo y finalmente se rindió después de encontrar el modelo insostenible. Un problema que enfrentó Zecco y que existe actualmente es el entorno de bajas tasas de interés globales, lo que hace que sea más difícil sacar provecho de los intereses sobre los saldos de efectivo de los clientes no utilizados y los préstamos de margen. Sin embargo, la impresionante tecnología y el ímpetu de los usuarios de Robinhood sugieren que es un verdadero contendiente al cambiar el aspecto de la correduría de valores moderna. (Para obtener más información, consulte: ¿Robinhood es una amenaza para las grandes empresas de corretaje? )