¿Viste la película de Dan Aykroyd-cum-Eddie Murphy "Trading Places"? Si es así, puede recordar la escena en la que un par de reyes de futuros de productos básicos se dan cuenta de que han hecho una gran apuesta por el zumo de naranja que está mal. Randolph y Mortimer Duke se apresuran a la sala de operaciones e instan a su operador a "¡Vender, vender!"

Su decisión fue demasiado tarde. Como eran los malos, no fueron salvados por un final de Hollywood.

Como inversores en acciones, nos sentiríamos mortificados por estar en el lugar de los hermanos Duke. Las acciones son generadores de riqueza, sí. Pero también pueden convertirse en un atolladero financiero. Mientras exista un mercado libre, el riesgo de sufrir una gran pérdida, o dejar que una gran ganancia se desinfle como un globo pinchado, llegó para quedarse.

¿Cómo pueden los inversores individuales evitar el mismo destino que los hermanos Duke? Simplemente siga tres sencillos pasos:

• Paso 1 : aprende un conjunto de reglas de venta inteligente.
  
• Paso 2 : sígalos en cada movimiento que haga en el mercado.
  
• Paso 3 : nunca dejes de seguir esas reglas.

Muchos inversionistas bursátiles exitosos le dirán que para que las buenas reglas de venta funcionen, primero necesita un buen conjunto de reglas de compra . No hay duda. Ya sea que siga el camino del crecimiento -la negociación de acciones o la inversión de valor-estilo, necesita comprar bien.

Hacer esto requiere tiempo, paciencia y trabajo duro. Pero después de hacer una buena compra, el trabajo ni siquiera está medio hecho. Tal vez estés a solo un tercio del camino. Luego viene viendo el progreso de las acciones y finalmente vendiendo acciones cuando la recuperación de la acción ha terminado.

William O'Neil, fundador de Investor's Business Daily , ha ayudado a inversores individuales durante décadas presentando un sistema completo de reglas de compra y venta para encontrar las mayores acciones de crecimiento en un mercado alcista. Este artículo se centrará en algunas de las reglas de venta más importantes. Aquellos que deseen aprender todas las reglas principales de O'Neil pueden leer los Capítulos 9 y 10 en la última edición de su libro "Cómo hacer dinero en acciones". Los pasos 4 y 5 del libro de O'Neil de 2004 "The Successful Investor" también ayudarán a los inversores a perfeccionar sus habilidades de venta.

Venda la regla número 1: reduzca las pérdidas a no más del 7% al 8% La primera y más importante regla de venta puede ser la más difícil de seguir para muchos inversores. Después de todo, una de las cosas más difíciles de hacer para muchas personas es admitir que están equivocadas. Pero en el mercado como en la vida, todos cometemos errores. La clave para invertir exitosamente en el mercado es reconocer cuándo cometió un error y rescatar para minimizar el daño. Ahí es donde entra en juego la regla de venta del 7%.

La investigación de mercado de IBD muestra que el 40% de todos los grandes ganadores regresan a sus puntos de pivote o cerca de ellos después de la ruptura. La misma investigación muestra que muchos menos logran grandes ganancias una vez que bajan un 7-8% del pivote, sin embargo.No te preocupes por los pocos que se recuperan. A largo plazo, lo harás mejor al mantener tus pérdidas pequeñas de forma constante.

Una lección de matemática rápida muestra el impacto de las pérdidas crecientes. Digamos que vendes una acción un 7% desde tu punto de compra. Solo necesita hacer 7. 5% en su próxima operación para volver a igualar. Deje que baje al 25% desde su punto de compra, y necesita una ganancia del 33% para volver al punto de partida. Si se reduce a una pérdida del 50%, debe duplicar su dinero solo para comenzar de cero. Dado lo poco comunes que pueden ser ganancias del 100% o más, esa es una lección valiosa para mantener las pérdidas pequeñas.

Conclusión: siempre venda una acción si cae un 7% u 8% por debajo del precio que pagó por ella. No se preocupe por tomar una pequeña pérdida cuando se equivoca. Cuando tienes razón para un gran ganador, lo compensarás con creces.

Figura 1

IBD citó a Applied Films Corp. (AFCO) como un buen ejemplo de esto el 22 de julio de 2004. Como puede ver en la Figura 1, la acción registró sólidas ganancias durante gran parte de 2003. El fabricante de los recubrimientos de película delgada para computadoras registraron varias semanas en gran volumen ya que formaron una base en el otoño de 2003 (Punto 1). La acción salió de ese patrón en el comercio tibio (Punto 2).

La ruptura no tuvo lugar, y Applied Films formó una base en la base. La acción fue más suave esta vez, coronada por una ruptura más poderosa en enero de 2004 (Punto 3). Pero dos semanas más tarde, la acción se zambulló debajo de su pivote de 35. 10 a un mínimo de 32. 15, una caída de 8. 4% (Punto 4). En este punto, las personas que compraron en el desglose deberían haber abandonado sus acciones.

El stock montó un intento de rebote débil en un volumen deslucido durante unas pocas semanas (Punto 5). Una cadena de cuatro semanas seguidas dejó a Applied Films por debajo de sus 50 días (Punto 6).

Venda la regla número 2: venda sus acciones en una carrera Climax Hay muchas maneras en que las grandes acciones forman un pico y se deslizan hasta la base de sus poderosas subidas. Una de las formas más comunes es cuando parece que todos quieren una parte de la empresa. La acción, luego de subir un 100% o más desde su punto de compra, de repente despega. Se eleva 25-50% o más en cuestión de una semana o dos. Visto en un gráfico, la acción parece ir vertical.

Suena genial, ¿verdad? Por supuesto. Pero en ese momento de euforia, ese es el momento de vender. El stock ha entrado en lo que IBD llama una "carrera clímax". Por lo general, no aumentará más porque nadie más está dispuesto a ofertar acciones más altas. De repente, la gran demanda se convierte en un gran exceso de oferta. De acuerdo con la investigación del IBD sobre los ganadores más importantes durante los mercados alcistas en los últimos 50 años, prácticamente todas las acciones que llegan a un clímax nunca vuelven a alcanzar sus máximos de precio. Y si lo hacen, podría llevar de 10 a 20 años.

Venda la regla No. 3 - Haga su salida cuando una acción hace nuevos máximos en el volumen bajo El precio de una acción ganadora no es más que una historia de oferta y demanda. Cuando la recuperación es reciente, un líder del mercado generalmente ruge a nuevos máximos en gran volumen. Ahora, ¿qué es "volumen pesado"? Simple: cuando el volumen en un día determinado es más pesado que su volumen diario promedio en las últimas 50 sesiones.Los inversores institucionales, a saber, los fondos mutuos, los bancos, las aseguradoras, los fondos de cobertura y otros grandes jugadores, están cayendo sobre sí mismos para tomar acciones y acumular una posición significativa en el valor. Están dispuestos a tomar acciones a precios altos porque quieren entrar antes que sus rivales.

Después de un período prolongado, las acciones se cansan. Pueden subir a máximos históricos, pero el volumen cae por debajo del promedio. Ahora el mitin se está estancando. Menos inversores, especialmente los actores institucionales, como fondos de inversión, bancos y aseguradoras, están dispuestos a tomar acciones. El suministro está comenzando a crecer a medida que aumenta la demanda y, finalmente, más personas están dispuestas a vender que a comprar. Una serie de nuevos máximos a bajo volumen a menudo señala este punto de inflexión.

Venda la regla número 4: recorte la mayoría de las ganancias al 20%
No todas las acciones serán como Home Depot en la década de 1980 o Cisco Systems en la década de 1990. Es por eso que los inversores de crecimiento deberían tomar ganancias cuando sus acciones suben un 20% desde sus puntos de compra adecuados. Si toma ganancias al 20% y reduce las pérdidas al 7%, puede equivocarse tres de cada cuatro veces y no resultar gravemente perjudicado en el mercado.

El fundador de IBD, O'Neil, tiene una excepción a la regla anterior: si una acción aumenta un 20% o más desde su punto de ruptura en solo una, dos o tres semanas, no la venda de inmediato. Sosténgalo durante al menos un total de ocho semanas. ¿Por qué? Una ganancia tan rápida puede significar que el stock tiene el poder de producir una ganancia de 100% o 200%, o incluso más. Por lo tanto, mantenerlo durante al menos ocho semanas le da a la acción la oportunidad de demostrar su valía.

Venda la regla No. 5 - Salga cuando falla una ruptura de una base de última etapa Todo el mundo conoce las cuatro estaciones: primavera, verano, otoño e invierno. Las grandes acciones se comportan en un ciclo similar. Pasan por etapas de concentraciones, formando bases (rangos de precios estrechos durante un período de tiempo después de una subida de precios de al menos 20%) entre cada etapa.

Cuantas más bases se forma una acción, en general, cuanto más grande es la escalada que está hecha. Esto también aumenta el riesgo de que la acción haya alcanzado su punto máximo y esté comenzando a caer bruscamente. Por lo general, las ganancias y el crecimiento de las ventas se ven hermosos en el pico. Pero los precios de las acciones tienden a reflejar el futuro. No es de extrañar que las acciones tiendan a alcanzar un máximo antes de que el crecimiento de la compañía se desacelere rápidamente.

Figura 2

En la Figura 2, observamos Synaptics (SYNA). La firma, que fabrica tecnología touch-pad para Apple Computer, salió de su primera base a principios de mayo de 2003 (Punto 1), justo cuando la acción alcanzaba los 10 por acción, el nivel en el cual los inversores de grandes sumas comienzan a prestar atención. .

Corrió tan alto como 14. 90, y luego se deslizó en lo que se convertiría en su segunda base. La acción perdió 24% la semana del 1 de agosto de 2003 (punto 2), perdiendo casi el 40% de su valor total durante la base. Su acción de precio se hizo más estricta a medida que retrocedía en el lado derecho del patrón (marcado por el Punto 3). Las acciones volvieron a estallar a mediados de diciembre de 2003.

Synaptics obtuvo una ganancia del 59% en su siguiente avance, y luego cayó a su tercera base a fines de enero de 2004 (Punto 4).

La acción comenzó a formar su cuarta base la semana que finalizó el 3 de diciembre de 2004. Pero a diferencia de los patrones anteriores de la acción, esta tenía forma de V y desequilibrada, rasgos que a menudo conducen al fracaso.

Synaptics comenzó la semana que finalizó el 4 de febrero de 2005, alcanzando un nuevo máximo (Punto 5). Pero las ganancias no duraron. Los corredores degradaron la acción en medio de la preocupación de que Apple estaba buscando a sus rivales para tomar el lugar de Synaptics en la fabricación de componentes para iPods de Apple y PC portátiles. La noticia envió Synaptics estrellarse 43% la semana después de su ruptura (Punto 6). Si bien predecir malas noticias puede ser difícil, la base deforme y tardía le habría dicho que se mantenga alejado.

Todo se trata de seguir las reglas Las acciones y el mercado de acciones en general operan según las reglas. La clave para vender acciones correctamente radica simplemente en seguirlas sin excepción. Siempre esté armado con un buen conjunto de reglas de venta cada vez que compre una acción, y esté listo para seguir esas reglas cuando llegue el momento. No solo lo ayudarán a evitar grandes pérdidas, sino que también lo guiarán a obtener ganancias para mantener su cartera en crecimiento.