¿Los REIT de vida senior deberían ser parte de su cartera? Antes de explorar una respuesta a esa pregunta, es importante saber exactamente qué es un REIT o fideicomiso de inversión inmobiliaria.

"A REIT es una compañía que posee o financia bienes raíces que producen ingresos", según la Asociación Nacional de Fideicomisos de Inversión Inmobiliaria, o NAREIT. "Siguiendo el modelo de los fondos mutuos, los REIT brindan a los inversores de todo tipo flujos de ingresos regulares, diversificación y apreciación del capital a largo plazo. Los REIT típicamente pagan todos sus ingresos gravables como dividendos a los accionistas. A su vez, los accionistas pagan los impuestos a los ingresos sobre esos dividendos. "(Para obtener más información, consulte Invertir en REIT y Cómo analizar fideicomisos de inversión inmobiliaria .)

Los REIT pueden invertir en nichos muy específicos dentro del sector inmobiliario. Uno de esos nichos es la vivienda para personas mayores. Eso nos lleva de nuevo a la pregunta: ¿Los REIT de vida senior son una adición inteligente a su cartera?

Demografía de Senior Living REIT

No se puede negar que muchos de nosotros envejecemos. Unos 10,000 baby boomers están cumpliendo 65 todos los días. Como muchos de estos boomers envejecen, querrán o necesitarán mudarse a una vivienda más adecuada para su situación. Muchas de estas opciones caen bajo el paraguas de la vivienda para personas mayores, que van desde las instalaciones orientadas a personas mayores que ofrecen opciones de vida independiente hasta las que ofrecen atención asistida en muchas formas.

La necesidad de todo tipo de instalaciones para personas mayores continuará creciendo. Un estudio realizado por economistas de NAREIT arrojó algunas observaciones interesantes:

• Las personas mayores se mudan a las viviendas para personas mayores con más frecuencia que en el pasado, y esas mudanzas se producen a edades más tempranas que en el pasado. Parte de esto se debe a una gran variedad de opciones de vida para personas mayores, incluidas aquellas en las que no existe una necesidad inmediata de atención de vida asistida.
• Si bien la vida de personas mayores es más común entre los jubilados de edad avanzada, el crecimiento más rápido se da entre los que tienen entre 70 y 79 años.
• Las personas mayores más adineradas tienen mayores opciones en términos de vida para personas de la tercera edad.

Estas y otras tendencias demográficas son favorables para los REIT de viviendas para personas mayores. La pregunta sigue siendo: ¿son una buena inversión? Como la mayoría de las opciones de inversión, la respuesta es que depende.

Considere estos factores

Invertir en REITS que cotizan en bolsa es como invertir en cualquier otra compañía. Para empezar, debe saber quién administra la empresa. ¿Cuál es la estrategia de negocios / inversión? ¿Cuál es el historial de la compañía? En otras palabras, debería tener muchas de las mismas preguntas que haría e investigar antes de invertir en Apple, IBM u otras acciones individuales.

Los REIT de personas mayores viven principalmente en el sector REIT sanitario. El porcentaje de REIT de salud y específicamente de personas mayores variará de REIT a REIT.

Más allá de las preguntas anteriores, primero debe averiguar cómo hace el REIT su dinero. Dentro de esta amplia categoría, hay REIT que invierten en apartamentos y comunidades orientadas a personas mayores, instalaciones de vida asistida y propiedades relacionadas, como edificios médicos.

GRAN cuidado de la salud REIT Ventas (VTR VTRVentas Inc64. 09-0. 02% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) ha hecho una gran apuesta en la vivienda para personas de la tercera edad. Los recientes comentarios de Morningstar sobre el REIT resuenan algunas preocupaciones sobre el futuro de la vivienda para personas mayores: "El fuerte crecimiento inicialmente disfrutado en los activos operativos para vivienda de Ventas se ha desacelerado a medida que crecen los niveles de nueva oferta competitiva e incertidumbre. El rendimiento podría continuar siendo probado si la dinámica de la oferta / demanda se debilita. "

Al igual que muchas tendencias que vemos en el mundo de los negocios, cuando las empresas detectan el potencial de ganancias, tienden a saltar a un segmento de negocios. La vivienda para personas mayores no es una excepción. Si bien los datos demográficos son favorables a las instalaciones para personas mayores de todos los tipos, un exceso de oferta podría reducir su rentabilidad y, por lo tanto, la rentabilidad y el flujo de efectivo de los REIT que invierten en estas propiedades.

Dividendos e ingresos

Una de las características de la mayoría de los REIT es que arrojan importantes dividendos. El Vanguard REIT ETF (VNQ VNQVanguard REIT83. 65 + 0. 67% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), por ejemplo, un fondo de índice que sigue el índice MSCI US REIT, tiene un rendimiento de 3. 72% por Morningstar. Algunos de los principales REIT de atención médica, con significativas tenencias de viviendas para personas mayores, de acuerdo con los datos de Morningstar, ofrecen rendimientos muy sólidos en el entorno actual de bajas tasas de interés:

• HCP, Inc. (HCP HCPHCP Inc26. 84-1. 11% Created with Highstock 4. 2. 6 ) - 7. 76%
• Senior Housing Properties Trust (SNH SNHSenior Housing Properties Trust18. 75 + 1. 02% Created with Highstock 4 2. 6 ) - 8. 15%
• Ventas (VTR VTRVentas Inc64. 09-0. 02% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) - 4. 60 %

The Bottom Line

Las tendencias demográficas ciertamente favorecen a los REIT de viviendas para personas mayores y a los REIT de asistencia médica con participaciones significativas en este sector. Antes de invertir en ellos, vale la pena considerar varios puntos.

Primero, si bien los ingresos por dividendos de muchos de estos REIT son muy tentadores en el entorno de tasas de interés bajas actuales, cuando los rendimientos son altos en algunos de estos REIT, debe preguntarse si son sostenibles y qué riesgos adicionales se están tomando. para ofrecer estos rendimientos.

En segundo lugar, las tasas de interés más altas son enemigas de todos los REIT, y los inversionistas deben preguntarse cómo un alza en las tasas de interés afectará a cualquier REIT que estén considerando. Por último, si bien las tendencias demográficas son favorables, es importante mantenerse al tanto de la oferta de viviendas para personas mayores en relación con la demanda potencial.